Pendapatan iklan Meta pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi, biaya hukum menekan laba yang dilaporkan
Tidak termasuk dampak nilai tukar, pendapatan Meta pada kuartal ketiga tumbuh 26% secara tahunan, sedikit di bawah 27% pada kuartal kedua; laba operasi tidak termasuk biaya hukum melampaui ekspektasi pasar sekitar 13%, tetapi margin laba yang dilaporkan terbebani secara signifikan oleh biaya penyelesaian hukum.
Sumber asli：Evercore ISIPertama diterbitkan di Unhidea：Tanggal sumber asli：
Pokok utama
Evercore ISI menilai fundamental Meta pada kuartal ketiga solid: pendapatan iklan dan laba operasi tidak termasuk biaya hukum sama-sama melampaui ekspektasi pasar, tetapi biaya penyelesaian hukum secara signifikan menekan laba yang dilaporkan.
Pendapatan kuartal ketiga melampaui ekspektasi, bagaimana laju pertumbuhannya?
Pendapatan Meta pada kuartal ketiga mencapai 64,6 miliar dolar, sekitar 2% di atas ekspektasi pasar; tidak termasuk dampak nilai tukar, pendapatan tumbuh 26% secara tahunan, melambat 1 poin persentase dari 27% pada kuartal kedua.
Pendapatan iklan mencapai 63,1 miliar dolar, tumbuh 26% secara tahunan tidak termasuk dampak nilai tukar dan sekitar 2% di atas ekspektasi pasar. Evercore ISI menilai Meta tetap menjadi platform periklanan berskala besar dengan pertumbuhan tercepat di sektor internet.
Mengapa laba melampaui ekspektasi sementara margin yang dilaporkan hanya sekitar 20%?
Tidak termasuk biaya hukum sebesar 9,89 miliar dolar terkait penyelesaian dengan para jaksa agung negara bagian AS, laba operasi kuartal ketiga mencapai 22,9 miliar dolar, dengan margin operasi sekitar 35%. Laba operasi tersebut sekitar 13% di atas ekspektasi pasar sebesar 20,2 miliar dolar.
Setelah memperhitungkan biaya tersebut, laba operasi menurut prinsip akuntansi yang berlaku umum di AS mencapai 13 miliar dolar, dengan margin sekitar 20%. Dengan demikian, kinerja yang melampaui ekspektasi setelah biaya dikecualikan terjadi bersamaan dengan margin yang dilaporkan lebih rendah.
Apa perubahan pada panduan pendapatan kuartal keempat dan pengeluaran setahun penuh?
Meta memperkirakan pendapatan kuartal keempat sebesar 73 miliar hingga 76 miliar dolar, dengan rentang yang mencakup konsensus pasar sekitar 73,6 miliar dolar dan titik tengah sekitar 1% lebih tinggi; panduan tersebut mencakup dampak negatif nilai tukar sekitar 1 poin persentase terhadap laju pertumbuhan tahunan.
Untuk memperhitungkan biaya hukum kuartal ketiga sekitar 9,9 miliar dolar, perusahaan menaikkan panduan total pengeluaran 2026 dari 165 miliar–169 miliar dolar menjadi 175 miliar–179 miliar dolar, serta mempersempit panduan belanja modal menjadi 135 miliar–145 miliar dolar.
Perusahaan menegaskan kembali bahwa laba operasi 2026, tidak termasuk biaya hukum kuartal ketiga, akan lebih tinggi daripada 2025. Evercore ISI memberikan Meta peringkat “Outperform” dengan target harga 860 dolar.
