Topik：Mega 7
Unhidea menjelaskan riset investasi global, wawancara pilihan dan ringkasan pasar, dengan sumber, tanggal, asumsi utama dan dasar penilaian.
Alphabet三季度云收入翻倍，但AI扩张开始挤压现金流
Alphabet三季度营收同比增长25%，云业务增长103%；搜索使用量加速的同时，广告增长放缓，高额资本开支和TPU备货令自由现金流转负。
Bloomberg ·
Pertumbuhan pencarian Alphabet melambat pada kuartal ketiga, pendapatan cloud berlipat ganda: biaya komputasi dan kerugian investasi menekan laba
Pertumbuhan pendapatan pencarian turun dari 17% pada kuartal sebelumnya menjadi 12%. Pendapatan cloud melampaui konsensus pasar, tetapi di bawah ambang sebagian investor buy-side; margin layanan turun secara kuartalan selama dua kuartal berturut-turut, dan arus kas bebas menjadi negatif.
Bernstein ·
Pertumbuhan pencarian Alphabet melambat pada kuartal ketiga, pendapatan cloud berlipat ganda: Mengapa pertumbuhan AI masih menekan ekspektasi laba?
Pertumbuhan pendapatan pencarian tahunan turun dari 17% menjadi 12%, sementara meningkatnya penggunaan pencarian AI untuk sementara menekan monetisasi; pendapatan cloud tumbuh 103%, tetapi biaya komputasi dan belanja modal menekan laba serta arus kas. Bernstein menurunkan target harga menjadi 325 dolar AS.
Bernstein ·
Pratinjau kinerja Apple: Permintaan iPhone baru membaik, HSBC memperkirakan pertumbuhan kuartalan melambat
HSBC memperkirakan pendapatan Apple untuk kuartal fiskal yang berakhir pada September 2026 naik 10,6% secara tahunan, melambat dari kuartal sebelumnya. Penjualan awal iPhone 18 Pro dan prapemesanan Duo layar lipat positif, tetapi masalah layar dalam Duo dan biaya chip perlu dicermati.
HSBC ·
Barclays menaikkan peringkat Tesla: di luar premi akuisisi, otomotif, penyimpanan energi, dan Robotaxi juga membaik
Barclays menaikkan target harga Tesla dari 370 dolar menjadi 450 dolar, terutama dengan memperhitungkan potensi premi akuisisi oleh SpaceX, sekaligus optimistis terhadap pengiriman kendaraan, permintaan penyimpanan energi, dan kemajuan Robotaxi; namun pemungutan suara pemegang saham, laba, dan arus kas tetap menjadi kendala utama.
Barclays ·
Ketua ValueEdge Minow: Meta tidak boleh dijadikan “celengan”; struktur saham baru sulit lolos di pengadilan
Nell Minow, ketua ValueEdge Advisors, mengatakan bahwa meskipun Meta merupakan perusahaan yang sepenuhnya dikendalikan Zuckerberg, sebagai perusahaan publik Meta tetap memiliki kewajiban kepada pemegang saham. Pengaturan saham baru yang memperlakukan perusahaan sebagai “celengan” akan sulit disetujui pengadilan dalam bentuk aslinya.
CNBC Television ·
Jarak tempuh Robotaxi Tesla tumbuh pesat, Deutsche Bank menilai pembahasan merger SpaceX bisa menjadi penggerak utama harga saham
Jarak tempuh Robotaxi tanpa pengawasan meningkat hampir 9 kali lipat dalam tiga bulan, sementara Optimus masih menghadapi masa peningkatan produksi yang panjang menuju produksi massal. Deutsche Bank menilai ambang persetujuan pemegang saham dan premi transaksi untuk potensi merger SpaceX dapat memengaruhi harga saham Tesla.
Deutsche Bank ·
Meta berencana menghimpun 95 miliar dolar untuk memperluas investasi AI, Goldman Sachs mempertahankan peringkat beli
Meta merencanakan pendanaan ekuitas dalam dua tahap: penerbitan dengan penjaminan emisi sekitar 35 miliar dolar dalam waktu dekat, serta rencana penerbitan di pasar sekitar 60 miliar dolar. Goldman Sachs memperkirakan total belanja modal sekitar 480 miliar dolar pada 2027–2028, dengan arus kas bebas menjadi negatif pada 2027.
Goldman Sachs ·
Pratinjau Goldman Sachs atas laporan keuangan Apple: kenaikan harga menopang pendapatan, penjualan unit dan margin tertekan
Goldman Sachs memperkirakan pendapatan iPhone Apple tumbuh 15% secara tahunan pada kuartal keempat tahun fiskal 2026, tetapi penjualan unit turun 4%. iPhone Duo dan dampak kenaikan harga selama setahun penuh diperkirakan menopang pertumbuhan tahun fiskal berikutnya, sementara biaya komponen dan perlambatan pertumbuhan layanan membatasi kinerja laba.
Goldman Sachs ·
Ketika model semakin banyak dan inferensi semakin murah, bagaimana Microsoft dapat meraih manfaat dari konsumsi AI perusahaan?
Morgan Stanley menilai bahwa berkembangnya model berbobot terbuka akan memperluas pilihan model bagi perusahaan dan cakupan penggunaan AI. Microsoft dapat mengubah permintaan ini menjadi pendapatan berbasis konsumsi melalui Azure, Foundry, Fabric, dan M365; namun, penurunan pendapatan per inferensi dan tekanan pada margin kotor juga memengaruhi jalur ini.
Morgan Stanley ·
Pratinjau laporan keuangan kuartal ketiga Amazon: Mampukah akselerasi AWS menopang imbal hasil investasi besar?
Bank of America memperkirakan pendapatan AWS tumbuh 40% secara tahunan pada kuartal ketiga, di atas ekspektasi pasar, tetapi perlambatan pertumbuhan ritel, biaya bahan bakar, dan belanja modal yang terus meningkat akan menguji laba dan arus kas.
Bank of America ·
Pendapatan iklan Meta pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi, biaya hukum menekan laba yang dilaporkan
Tidak termasuk dampak nilai tukar, pendapatan Meta pada kuartal ketiga tumbuh 26% secara tahunan, sedikit di bawah 27% pada kuartal kedua; laba operasi tidak termasuk biaya hukum melampaui ekspektasi pasar sekitar 13%, tetapi margin laba yang dilaporkan terbebani secara signifikan oleh biaya penyelesaian hukum.
Evercore ISI ·
Meta berencana menghimpun 95 miliar dolar: investasi AI terus meningkat, Goldman Sachs mempertahankan target harga 885 dolar
Meta memulai pembiayaan ekuitas secara bertahap untuk mendukung investasi AI yang terus berkembang. Goldman Sachs optimistis terhadap bisnis inti dan kinerja awal Muse, tetapi memperkirakan margin tetap tertekan; valuasi kali ini belum memasukkan pembiayaan baru.
Goldman Sachs ·
Pratinjau kinerja Apple: Kenaikan harga menopang pendapatan, mengapa Goldman Sachs menaikkan target harga saat laba tertekan?
Goldman Sachs memperkirakan pendapatan Apple pada kuartal September secara umum sesuai konsensus, dengan pertumbuhan iPhone terutama didorong kenaikan harga dan porsi model premium yang lebih tinggi; namun, ekspektasi laba untuk kuartal Desember berada di bawah konsensus. Target harga naik menjadi 390 dolar, terutama karena meningkatnya keyakinan bahwa Duo akan mendorong penggantian perangkat, bukan karena kenaikan proyeksi laba.
Goldman Sachs ·
Prof G Markets: Biaya Tersembunyi Penggabungan Tesla dan SpaceX oleh Musk
Pembawa acara Prof G Markets Scott Galloway dan Ed Elson membahas bagaimana tindakan Musk menggabungkan satu perusahaan ke dalam perusahaan lain sering kali menandakan bahwa perusahaan pertama akan mengalami masalah. Kini Tesla adalah pihak yang membutuhkan suntikan dana, sementara pemegang saham SpaceX adalah pihak yang sebenarnya menanggung biaya. Keduanya juga berspekulasi bahwa SpaceX mungkin mengakuisisi Tesla sebagai jalan tidak langsung untuk masuk ke S&P 500.
Prof G Markets (Scott Galloway & Ed Elson) ·
Pelacakan waktu pengiriman Apple: Pro kembali ke tingkat tahun lalu, Duo masih harus ditunggu 94 hari
JPMorgan menilai waktu pengiriman seri Pro masih setara dengan periode yang sama tahun lalu setelah kenaikan harga, menunjukkan permintaan yang tangguh; namun pasokan Pro di China kini jelas melimpah, sedangkan kontribusi pendapatan Duo bergantung pada perbaikan pasokan.
J.P. Morgan ·
Pertumbuhan iklan Meta melampaui perkiraan, bisnis AI baru menaikkan valuasi sekaligus menambah tekanan kas
Bank of America menaikkan proyeksi pendapatan dan target harga Meta, tetapi sedikit menurunkan estimasi laba per saham 2027: bisnis iklan mendapat manfaat dari AI, sementara Muse dan layanan perusahaan membuka peluang pendapatan baru, tetapi investasi mendahului monetisasi dan tekanan belanja modal serta pendanaan sama-sama meningkat.
Bank of America ·
Pertumbuhan iklan Meta menopang investasi AI: Mengapa BofA memangkas proyeksi laba tetapi menaikkan target harga?
Pendapatan kuartal ketiga melampaui ekspektasi, dan Muse memperjelas jalur monetisasi AI. Namun, biaya ekspansi muncul lebih dahulu: BofA memangkas proyeksi laba per saham 2027 dan memperkirakan arus kas bebas menjadi negatif. Kenaikan target harga terutama berasal dari kelipatan valuasi yang lebih tinggi.
Bank of America ·
Waktu pengiriman Apple Duo memanjang hingga sekitar 100 hari, sementara waktu tunggu seri Pro umumnya memendek
Evercore ISI menilai waktu pengiriman Duo memanjang secara bersamaan di seluruh wilayah dan konfigurasi pada hari pertama prapesanan, menunjukkan permintaan awal yang positif, tetapi pasokan awal juga memengaruhi jadwal pengiriman. Sementara itu, seri Pro sedang memenuhi pesanan saat peluncuran, dengan waktu pengiriman secara keseluruhan tetap atau lebih singkat.
Evercore ISI ·