Mengapa valuasi jaringan listrik Eropa berbeda? Mekanisme imbal hasil regulasi mengubah waktu pengakuan laba dan arus kas
Bernstein menilai rezim imbal hasil riil mempertahankan lebih banyak nilai dalam basis aset yang tumbuh mengikuti inflasi, sedangkan rezim imbal hasil nominal memulihkan kas lebih awal. Rezim pertama menghadapi tekanan pendanaan lebih besar selama ekspansi investasi dan secara mekanis juga menunjukkan kelipatan valuasi lebih tinggi; untuk membandingkan mahal atau murah, mekanisme regulasi dan tahap investasi harus sama-sama diperhatikan.
Bernstein ·