Sejauh mana pertumbuhan keuntungan meningkat?

  • Pertumbuhan keuntungan industri bulanan China tahun ke tahun meningkat daripada 4.2% pada Ogos kepada 14.4% pada September, naik 10.2 mata peratusan.
  • Margin keuntungan yang dianggarkan Nomura meningkat sedikit daripada 5.7% pada Ogos kepada 5.8% pada September, melebihi purata suku ketiga sebanyak 5.6% tetapi masih di bawah purata suku kedua sebanyak 6.2%. Pertumbuhan keuntungan pulih, sementara margin keuntungan belum kembali ke paras suku kedua.

Adakah pemulihan itu terutamanya datang daripada pengeluaran atau harga?

  • Nomura berpandangan bahawa peningkatan keuntungan berkemungkinan besar didorong terutamanya oleh harga: kenaikan tahun ke tahun indeks harga pengeluar industri (PPI) meningkat daripada 3.8% pada Ogos kepada 5.0% pada September.
  • Sebagai perbandingan, pertumbuhan pengeluaran industri tahun ke tahun hanya meningkat sedikit daripada 5.2% pada Ogos kepada 5.5% pada September. Perubahan dalam kadar kenaikan harga jauh lebih besar daripada perubahan dalam kadar pertumbuhan pengeluaran, justeru bank itu menganggap harga sebagai pemacu utama pemulihan keuntungan.

Sektor manakah yang menyokong peningkatan itu?

  • Nomura menyatakan bahawa perlombongan ialah pemacu utama peningkatan keuntungan, manakala peningkatan dalam pembuatan dan utiliti agak ketinggalan.
  • Berdasarkan perubahan bulanan dalam kadar pertumbuhan terkumpul sejak awal tahun, sektor yang mencatat peningkatan lebih besar termasuk perlombongan lain, perlombongan dan pencucian arang batu, pengekstrakan minyak dan gas asli, serta pembuatan minuman beralkohol, minuman lain dan teh diproses.
  • Oleh sebab data keuntungan industri bulanan agak tidak menentu, Nomura mengingatkan agar tidak membuat tafsiran berlebihan terhadap pemulihan satu bulan; perbezaan prestasi sektor juga menunjukkan bahawa peningkatan ini tidak berlaku serentak di semua bidang.