Mengapa kekurangan bekalan memori mungkin berlarutan lebih lama?

  • Inferens konteks panjang meningkatkan keperluan cache: laporan menganggarkan satu permintaan 1k token menghasilkan kira-kira 0.5 GB KV Cache, manakala 128k token memerlukan kira-kira 64 GB. Oleh itu, cache meluas daripada penimbal GPU kepada sistem berbilang lapisan termasuk HBM, DDR, memori terkumpul dan SSD; laporan menjangkakan pelayan merangkumi 37% daripada permintaan hiliran NAND pada 2026.
  • Permintaan meningkat lebih pantas daripada pelepasan kapasiti baharu. Laporan menjangkakan penghantaran bit DRAM dan NAND masing-masing meningkat kira-kira 20% pada 2026, manakala kebanyakan kapasiti baharu akan dilepaskan selepas 2027; kilang NAND Micron di Singapura dijangka mula mengeluarkan produk pada separuh kedua 2028, manakala fasa ketiga kemudahan YMTC di Wuhan berpotensi memulakan pengeluaran besar-besaran lebih awal, pada separuh kedua 2026.
  • SK hynix menjangkakan kekurangan bekalan berterusan hingga 2030, dengan keuntungan suku tahunan mengekalkan momentum peningkatan sekurang-kurangnya hingga sebelum 2027. Laporan itu juga berpendapat produk seperti HBM4 boleh disesuaikan mengikut keperluan pelanggan, mengurangkan sifatnya sebagai komoditi dan membantu mengurangkan turun naik kitaran.

Bagaimanakah peningkatan seni bina optik menaikkan nilai sambungan?

  • Modul optik berkelajuan tinggi bukan sahaja bergantung pada prestasi cip, tetapi juga memerlukan ketepatan yang lebih tinggi dalam penyelarasan komponen optik dalaman. Laporan menganggarkan FAU yang menghubungkan gentian optik dengan cip bernilai kira-kira 1.5 dolar AS bagi setiap saluran dalam seni bina boleh pasang, meningkat kepada 9.4 dolar AS apabila dinaik taraf kepada NPO; bagi CPO, penggunaan DFAU yang mudah diselenggara meningkatkan nilainya kepada 21.9 dolar AS.
  • Antara muka yang menghubungkan gentian optik sesama sendiri juga berkembang ke arah kepadatan lebih tinggi. Syarikat pemasangan kabel Amerika Utara PH mendedahkan pesanan MPO melebihi 500 juta dolar AS; satu pesanan MPO yang diumumkan Zhishang Technology pada 30 September bernilai kira-kira 3.5 bilion yuan, dengan pelanggan berupa syarikat pemasangan kabel pusat data Amerika Utara.
  • Realisasi keuntungan dipengaruhi oleh pesanan dan peningkatan kapasiti pengeluaran. Laporan menyatakan bahawa selepas kesan insentif ekuiti dikecualikan, keuntungan bersih suku ketiga yang boleh diagihkan kepada pemegang saham induk bagi Shijia Photons dan Zhishang Technology meningkat masing-masing 61% dan 141% berbanding suku sebelumnya; asas perbandingan yang rendah, peningkatan jumlah pesanan dan peningkatan kapasiti pengeluaran bersama-sama membesarkan kenaikan tersebut.

Mengapa kenaikan harga PCB mula tercermin dalam keuntungan?

  • Harga lamina bersalut kuprum di huluan terus meningkat, dan keupayaan menyalurkan kenaikan itu kepada pelanggan hiliran menjadi kunci realisasi prestasi pengeluar PCB. Kingboard Laminates menaikkan harga buat kali kelapan dalam tahun tersebut, dengan harga jualan lamina kain nipis dan prepreg meningkat 15%; Panasonic juga memaklumkan bahawa harga sebahagian lamina bersalut kuprumnya akan naik 200% mulai 2027.
  • Margin kasar sebahagian pengeluar di peringkat pertengahan telah bertambah baik: margin kasar suku tahunan Shennan Circuits bagi tiga suku pertama 2026 masing-masing ialah 29.2%, 32.4% dan 34.9%. WUS Printed Circuit mengunjurkan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham induk bagi tiga suku pertama meningkat antara 144% hingga 168% tahun ke tahun, dan anak syarikatnya di Thailand telah beralih daripada peningkatan kapasiti kepada operasi berskala besar.
  • Permintaan juga sedang berubah. Laporan menyatakan platform Rubin menggunakan seni bina tanpa kabel, dengan PCB berbilang lapisan mengendalikan lebih banyak penghantaran berkelajuan tinggi, dan nilai PCB setiap pelayan meningkat lebih daripada dua kali ganda berbanding generasi terdahulu; nisbah CPU kepada GPU pelayan berubah daripada 1:8 kepada 1:2 dan malah 1:1, turut meningkatkan permintaan PCB papan induk.