QuantumScape merancang barisan pengeluaran 100MWh: menyasarkan pusat data, mula beroperasi pada 2028
Evercore ISI menganggarkan potensi hasil tahunan barisan baharu pada kapasiti penuh ialah 70 juta hingga 130 juta dolar; syarikat sedang mencari pembiayaan tanpa pencairan, manakala pelanggan khusus dan pengaturan pembiayaan masih belum dimuktamadkan.
Sumber asal：Evercore ISIPertama diterbitkan di Unhidea：Tarikh sumber asal：
Inti utama
Rancangan barisan pengeluaran baharu QuantumScape memberikan hala tuju yang lebih jelas untuk pengkomersialan selepas 2026, tetapi skala hasil bergantung pada permulaan pengeluaran, peningkatan kapasiti dan harga jualan, sementara pengaturan pembiayaan dan pelanggan kekal sebagai syarat utama.
Berapakah hasil yang boleh dijana oleh barisan 100MWh?
QuantumScape merancang membina barisan pengeluaran 100MWh yang dijangka mula beroperasi pada 2028, terutamanya untuk pasaran pusat data, aeroangkasa dan pertahanan, serta telah menandatangani perjanjian kerjasama peralatan pemasangan sel dengan Muehlbauer.
Evercore ISI mengandaikan barisan itu mula beroperasi pada akhir 2028 dan mengambil kira-kira dua tahun lagi untuk mencapai kapasiti penuh. Berdasarkan harga jualan 700 hingga 1300 dolar bagi setiap kilowatt-jam, firma itu menganggarkan potensi hasil tahunan sebanyak 70 juta hingga 130 juta dolar apabila kapasiti penuh dicapai pada 2030. Angka ini bergantung pada peningkatan kapasiti dan harga jualan.
Syarikat telah melancarkan PowerBlock untuk penyimpanan tenaga dalam rak pusat data AI dan menyatakan maklum balas permintaan daripada perbincangan dengan pelanggan adalah positif, tetapi belum mengumumkan pelanggan khusus atau kontrak dengan pelanggan yang dinamakan.
Bagaimanakah pembinaan barisan akan dibiayai?
Syarikat menyatakan dalam panggilan persidangannya bahawa perbelanjaan modal untuk barisan baharu akan kurang daripada 100 juta dolar dan ia sedang mencari pembiayaan yang tidak mencairkan ekuiti pemegang saham; terma khusus perjanjian kerjasama peralatan dan keperluan perbelanjaan modal belum didedahkan.
Memandangkan syarikat belum memberikan panduan perbelanjaan modal jangka panjang, Evercore ISI menjangka tidak akan mengubah ramalan perbelanjaan modalnya sekitar 50 juta dolar setahun sehingga pembiayaan tanpa pencairan menjadi lebih jelas.
Apakah perkembangan dalam perniagaan automotif dan perniagaan lain?
Perniagaan automotif mengeluarkan bil kepada Honda buat kali pertama dan menandatangani perjanjian dengan sebuah pengeluar mobiliti global yang tidak dinamakan; pelanggan itu bukan antara sepuluh pengeluar kenderaan terbesar di dunia. Volkswagen dan PowerCo miliknya sedang menyelaraskan dengan QuantumScape platform teknologi bersama jangka panjang selepas QSE-5; syarikat tidak mengemas kini jadual permulaan pengeluaran perniagaan automotif.
Perniagaan aeroangkasa dan pertahanan mengeluarkan bil pelanggan buat kali pertama, dan sampel QSE-5 telah dihantar kepada pelanggan pertahanan, penerbangan dan telekomunikasi. Eagle Line telah beroperasi sepenuhnya dan pengeluaran QSE-5 meningkat, tetapi syarikat tidak mengukur kemajuan ke arah sasaran terdahulu untuk menggandakan pengeluaran separuh kedua berbanding separuh pertama.
Syarikat merancang mengemas kini peta hala tuju teknologi susulan QSE-5 di Kyoto pada 11 November.
Bagaimanakah prestasi suku ketiga dan penilaian institusi?
Kerugian EBITDA terlaras suku ketiga ialah 61 juta dolar, berbanding konsensus pasaran bagi kerugian 70 juta dolar; kerugian EBIT terlaras ialah 76 juta dolar, juga lebih baik daripada konsensus kerugian 82 juta dolar. Kerugian sesaham ialah 0.14 dolar, lebih rendah daripada jangkaan konsensus sebanyak 0.17 dolar.
Evercore ISI berpendapat kenaikan harga saham sebanyak 15% selepas waktu dagangan secara umumnya berasas: harga saham telah turun 22% pada bulan sebelumnya, manakala rancangan barisan baharu memberikan hala tuju pembangunan yang lebih jelas selepas 2026. Firma itu mengekalkan penarafan In Line dan harga sasaran 7 dolar.
