Amazon dan Intel menjunam dalam dagangan prapasaran, niaga hadapan Nasdaq jatuh lebih 2%
Laporan Petang Pasaran Saham AS | Jumaat, 30 Oktober 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasaran tunai ialah bagi Khamis, 29 Oktober, waktu Timur AS; data niaga hadapan dan prapasaran setakat kira-kira 21:15 waktu Hong Kong pada 30 Oktober)
Pada Khamis, S&P 500 turun 0.30% kepada 7720.39 mata, Dow turun 0.25% kepada 52342.56 mata, dan Nasdaq turun 1.38% kepada 26184.72 mata, manakala ETF S&P berwajaran sama (RSP) meningkat 1.20% kepada 220.04 dolar (Reuters). Dalam dagangan prapasaran Jumaat, niaga hadapan S&P 500 turun kira-kira 1.1%, niaga hadapan Nasdaq 100 turun kira-kira 2.4%–2.7%, dan niaga hadapan Dow hampir tidak berubah (Reuters). Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun sekitar 4.91%, minyak mentah Brent sekitar 116.7 dolar setong, emas spot sekitar 3970 dolar seauns, di bawah 4000 dolar, dan indeks dolar sekitar 101.77 (Reuters) (Reuters).
Tema utama pasaran
Inti laporan petang Jumaat boleh diringkaskan dalam satu ayat: Pasaran bukan sekadar menunggu pembukaan, tetapi menunggu sama ada “penghakiman aliran tunai” akan merebak daripada saham teknologi menjadi penjualan di seluruh pasaran—niaga hadapan Dow hampir tidak berubah dalam prapasaran, sedangkan niaga hadapan Nasdaq jatuh lebih 2%, menunjukkan dana masih beralih kedudukan dan bukannya keluar secara menyeluruh. Amazon turun kira-kira 7% dan Intel kira-kira 25% dalam prapasaran, meneruskan logik di sebalik kejatuhan mendadak Alphabet pada Khamis: “angka baik yang sepatutnya ada” seperti pertumbuhan awan dan hasil pusat data tidak lagi mencukupi; komitmen aliran tunai bagi suku berikutnya kini menjadi ukuran (Reuters). Sementara itu, data kos pekerjaan yang menepati jangkaan tidak mengubah naratif ini: inflasi gaji yang sederhana terus menyerahkan persoalan sama ada Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar lagi pada Disember kepada harga minyak—Brent menghampiri 117 dolar, dan kebimbangan stagflasi kekal sebagai latar yang paling meresahkan sebelum pasaran dibuka.
I. Prapasaran: niaga hadapan Nasdaq mendahului penurunan, niaga hadapan Dow tidak berubah; perbezaan itu sendiri ialah isyarat
- Niaga hadapan Nasdaq 100 sempat jatuh lebih 2% dalam dagangan prapasaran Jumaat, niaga hadapan S&P 500 turun kira-kira 1%, dan niaga hadapan Dow hampir tidak berubah. Reuters menyatakan Amazon dan Intel mungkin kehilangan gabungan kira-kira 300 bilion dolar nilai pasaran dalam prapasaran, manakala kehilangan nilai pasaran Nasdaq 100 mungkin menghampiri 950 bilion dolar (Reuters). Perbezaan antara Dow yang tidak jatuh dengan Nasdaq yang merosot teruk menunjukkan bahawa ini bukan kerana ekonomi AS sedang gagal, tetapi kerana bil AI membebankan saham teknologi—sektor seperti tenaga dan penjagaan kesihatan sedang mengambil alih peranan menyokong pasaran.
- Indeks kos pekerjaan (ECI) AS bagi suku ketiga meningkat 0.8% berbanding suku sebelumnya, menepati jangkaan, berbanding bacaan terdahulu 0.9%. Indeks itu meningkat 3.4% tahun ke tahun, sama dengan kenaikan bagi tempoh setahun berakhir pada Jun; gaji meningkat 0.7% dan kos manfaat meningkat 0.9% (Reuters) (Biro Statistik Buruh AS). ECI yang menepati jangkaan ialah “hasil neutral” terbaik: ia tidak memberi Fed peluru baharu untuk menaikkan kadar, dan juga tidak melonggarkan jangkaan pemotongan kadar—jadi laporan pendapatan, bukannya data, masih menentukan arah prapasaran.
- Bank of Japan mengekalkan dasarnya pada Jumaat dan mengumumkan percepatan besar dalam penjualan ETF. Penjualan berterusan dalam dagangan Asia, dengan KOSPI Korea Selatan turun lebih 3% dan Nikkei turun kira-kira 2%–3% (Reuters). Kejatuhan di Asia bukan disebabkan laporan pendapatan tempatan, tetapi rantaian bekalan AI yang sama: perbelanjaan modal syarikat awan besar AS akhirnya perlu direalisasikan oleh pengeluar cip, peralatan dan memori di Asia.
II. Bon, dolar dan komoditi: bon Perbendaharaan AS berpotensi mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam hampir tiga tahun, sementara minyak melantun susulan berita Timur Tengah
- Isyarat pasaran bon pada Jumaat lebih jelas berbanding pasaran saham: hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun turun kepada sekitar 4.91%, susut kira-kira 37 mata asas sepanjang Oktober dan berpotensi mencatat penurunan bulanan terbesar sejak Disember 2023; hasil bon 2 tahun turun kepada sekitar 4.57%. Reuters menyatakan pembelian ini didorong oleh usaha mencari perlindungan selepas penjualan saham teknologi, dan juga oleh pengurangan sebahagian jangkaan kenaikan kadar masa depan yang telah diambil kira pasaran selepas Fed mengekalkan kadar pada Rabu (Reuters).
- Harga minyak terus meningkat pada Jumaat: Brent sekitar 116.7 dolar setong, manakala WTI naik lebih 2% kepada sekitar 104.25 dolar setong; Brent berpotensi mencatat kenaikan bagi bulan keempat berturut-turut (Reuters). Kenaikan harga minyak mencerminkan risiko bekalan, bukan permintaan: kesan serangan Houthi terhadap kemudahan Saudi dan serangan ke atas kapal tangki di Selat Hormuz masih diambil kira dalam harga. Semakin tinggi harga minyak, semakin sukar untuk mengetepikan sepenuhnya alasan bagi Fed menaikkan kadar pada Disember.
- Dalam pasaran mata wang, sentimen mengelak risiko menaikkan yen dan franc Swiss. Yen didagangkan sekitar 157.20–157.80 bagi setiap dolar, euro sekitar 1.1194–1.1200 dolar, dan indeks dolar sekitar 101.77 (Reuters). Kelemahan dolar di sini bukan isyarat ekonomi AS semakin merosot; saham teknologi jatuh dan dana terlebih dahulu berlindung dalam pasaran bon serta mata wang selamat. Namun, emas tidak menerima manfaat yang sama: emas spot jatuh di bawah 4000 dolar, menunjukkan bon Perbendaharaan AS, bukannya emas, menjadi pilihan utama aliran dana perlindungan kali ini.
III. Pergerakan saham dan sektor (termasuk laporan pendapatan): Amazon dan Intel mengambil alih tumpuan prapasaran, syarikat minyak dan farmaseutikal menyokong pasaran
- Amazon turun kira-kira 7% dalam prapasaran: hasil suku ketiga ialah 201.9 bilion dolar, meningkat 12% tahun ke tahun tetapi di bawah jangkaan; hasil AWS ialah 46 bilion dolar, meningkat 39% tahun ke tahun. Namun, syarikat itu mengekalkan rancangan perbelanjaan modal setahun penuh sekitar 220 bilion dolar, sementara aliran tunai bebas bagi 12 bulan lalu adalah negatif 42.4 bilion dolar (Reuters). Reuters melaporkan lagi pada Jumaat bahawa Amazon turut memberi isyarat perbelanjaan modal akan terus meningkat tahun depan (Reuters). Pertumbuhan AWS sebanyak 39% pun tidak dapat menyelamatkan harga saham, menunjukkan ukuran penilaian telah berubah: pertumbuhan awan dianggap sudah sepatutnya berlaku, manakala aliran tunai yang bertukar negatif dikenakan hukuman.
- Intel turun kira-kira 25% dalam prapasaran: hasil suku ketiga ialah 16.5 bilion dolar, meningkat 21% tahun ke tahun, manakala hasil pusat data dan AI ialah 7.3 bilion dolar, meningkat 78%. Namun, panduan hasil suku keempat hanya 15 bilion–16 bilion dolar, jauh di bawah jangkaan pasaran. Syarikat itu turut memberi amaran bahawa ia akan menggunakan lebih banyak tunai daripada yang dijana tahun ini, antara lain kerana pasaran PC yang lemah, kesesakan pembuatan dan perbelanjaan pengembangan kapasiti (Reuters). Kisah Intel lebih keras daripada Amazon: angka suku semasa tidak buruk, tetapi panduan di bawah jangkaan secara menyeluruh—pasaran kini memberi ganjaran bukan berdasarkan prestasi tiga bulan lalu, tetapi kesanggupan membuat komitmen bagi tiga bulan akan datang.
- Sektor yang bergerak melawan arus ialah tenaga dan penjagaan kesihatan: ExxonMobil dan Chevron masing-masing mengatasi jangkaan bagi suku ketiga, dengan pendapatan sesaham terlaras masing-masing 4.23 dolar dan 5.28 dolar; saham masing-masing naik kira-kira 2% dan kira-kira 1% dalam prapasaran. Keuntungan penapisan mengatasi perniagaan huluan buat kali pertama dalam sekurang-kurangnya enam tahun (Reuters (diterbitkan semula)). AbbVie mencatat pendapatan sesaham terlaras suku ketiga sebanyak 3.82 dolar dan hasil 17.4 bilion dolar, kedua-duanya melebihi jangkaan, serta menaikkan panduan pendapatan setahun penuh kepada 13.95–13.99 dolar. Jualan Skyrizi ialah 5.78 bilion dolar, meningkat 22.7% tahun ke tahun (Reuters (diterbitkan semula)). Prestasi syarikat minyak dan farmaseutikal yang mengatasi jangkaan menjelaskan mengapa niaga hadapan Dow mampu kekal mendatar: pasaran malam ini bukan runtuh secara menyeluruh, tetapi mengalami putaran apabila saham AI yang membakar tunai turun dan saham aliran tunai naik.
- Reddit turun kira-kira 23% dan Pinterest kira-kira 8% dalam prapasaran. Reddit memberi amaran bahawa jika rujukan carian terus merosot, pelawat aktif harian suku keempat mungkin turun pada kadar peratusan dua digit rendah daripada sekitar 130 juta; rujukan carian pada Oktober berkurang secara purata lebih 1 juta setiap minggu, dan syarikat itu mengaitkannya dengan ciri carian AI Google (Reuters (diterbitkan semula)). Kejatuhan Reddit serta Amazon dan Intel sebenarnya dua sisi perkara yang sama: AI menggunakan wang syarikat besar dan juga merampas trafik syarikat kecil.
IV. Berita utama AI: pembakaran tunai kekal tema utama, kaedah pembiayaan mula menjadi medan kedua
- Microsoft ialah contoh perbandingan yang jarang ditemui dalam gelombang penjualan ini: perniagaan awannya mengatasi jangkaan pada suku ketiga, aliran tunai bebasnya positif, sahamnya hanya turun 0.2% pada Khamis, dan terbitan bonnya bernilai 25 bilion dolar menerima permintaan melebihi tawaran (Reuters). Perbandingan Microsoft dengan Alphabet dan Amazon mencerminkan ukuran penilaian musim pendapatan minggu ini: dalam naratif AI yang sama, syarikat dengan aliran tunai positif dilepaskan, manakala yang aliran tunainya bertukar negatif dihukum berat.
- Satu lagi tema tersirat minggu ini ialah pembiayaan: Meta sebelum ini mengumumkan rancangan untuk mengumpul sehingga kira-kira 95 bilion dolar melalui penerbitan saham bagi membiayai infrastruktur AI, dan menaikkan panduan perbelanjaan modal setahun penuh kepada 135 bilion–145 bilion dolar (CNBC (diterbitkan semula)). Apabila syarikat yang paling banyak tunai pun perlu menerbitkan saham untuk membayar bil AI, pasaran tidak lagi bertanya sama ada permintaan AI wujud, tetapi berapa banyak pembiayaan luaran yang diperlukan untuk mengekalkan kitaran pembinaan ini.
- Laporan prapasaran Reuters pada Jumaat turut menyebut bahawa S&P 500 dan Dow masih berpotensi mencatat kenaikan bagi Oktober, manakala Nasdaq mungkin menamatkan rentetan kenaikan dua bulan berturut-turut (Reuters). Perbezaan prestasi bulanan menunjukkan kisah Oktober belum selesai: daya tahan masih wujud pada peringkat indeks, tetapi jurang aliran tunai dalam saham teknologi sudah tidak dapat dipulihkan.
V. Kalendar akan datang (waktu Hong Kong)
- 30 Oktober (Jumaat) 21:45: PMI Chicago AS bagi Oktober (jangkaan pasaran 54.8, bacaan terdahulu 58.8); Presiden Fed San Francisco Daly dan Presiden Fed St. Louis Musalem dijadualkan berucap hari ini (Reuters).
- 2 November (Isnin): PMI pembuatan ISM AS bagi Oktober; Apple dan Palantir mengumumkan pendapatan selepas pasaran ditutup (Reuters).
- 3 November (Selasa): Pilihan raya pertengahan penggal AS; 5 November (Khamis): keputusan Bank of England (Reuters).