OPEC+ kekal dengan sasaran, laporan pendapatan Apple mendahului pada Isnin

OPEC+ kekal dengan sasaran, laporan pendapatan Apple mendahului pada Isnin
Laporan tengah hari saham AS | Ahad, 1 November 2026 (waktu Hong Kong; pasaran saham AS dan Eropah ditutup pada Ahad, manakala niaga hadapan indeks saham akan dibuka pada 07:00 Isnin waktu Hong Kong. Edisi ini berasaskan penutupan Jumaat dan berita baharu hujung minggu.)

Pada Jumaat, S&P 500 jatuh 1.82% kepada 7580.07 mata, Dow jatuh 1.09% kepada 51770.31 mata, Nasdaq jatuh 2.86% kepada 25437.00 mata, dan ETF S&P berwajaran sama (RSP) jatuh 0.79% kepada 218.31 dolar (The Wall Street Journal). Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun sekitar 4.93%, minyak mentah WTI sekitar 104.12 dolar setong, niaga hadapan emas sekitar 3885.70 dolar seauns, dan indeks dolar AS hampir tidak berubah pada sekitar 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). Tiada sebut harga spot AS dan Eropah pada Ahad dan niaga hadapan indeks saham belum dibuka, maka edisi ini belum memperoleh sebut harga dagangan Ahad.

Tema utama pasaran
Satu-satunya perkembangan baharu hujung minggu yang benar-benar telah dipastikan ialah minyak: OPEC+ bersetuju pada prinsipnya untuk mengekalkan sasaran pengeluaran Disember, sekali gus menahan buat sementara satu ketidakpastian di bahagian bekalan, tetapi tidak menghapuskan premium risiko geopolitik dalam harga minyak. Brent sudah meningkat kepada 117.64 dolar setong pada Jumaat, dan harga minyak sendiri kekal antara pemboleh ubah yang perlu dihadam pasaran pada pembukaan Isnin. Ujian utama pasaran saham pula tidak berubah: Isnin dimulakan dengan PMI pembuatan ISM Oktober, diikuti laporan pendapatan Apple dan Palantir selepas pasaran ditutup, sementara pengundian pilihan raya pertengahan penggal berlangsung pada Selasa (Reuters) (Barron’s). Dengan kata lain, pada pembukaan Isnin pasaran perlu menetapkan harga bagi tiga perkara serentak: sama ada minyak akan terus menekan jangkaan inflasi, sama ada Apple mampu menampung tekanan jualan saham teknologi, dan berapa lama ketidakpastian dasar menjelang pilihan raya akan berlarutan. Jika mana-mana satu tersasar, proses “penilaian semula dalam sektor teknologi” pada Jumaat boleh merebak menjadi turun naik yang lebih luas.

I. Niaga hadapan dan pasaran Eropah: Ditutup pada Ahad; teknologi turut membebankan Eropah pada Jumaat

• Niaga hadapan indeks saham akan dibuka pada 18:00 malam Ahad waktu Timur AS, bersamaan 07:00 Isnin waktu Hong Kong; sebelum itu, edisi ini tidak mempunyai sebut harga niaga hadapan yang boleh disahkan (Investor's Business Daily). Pergerakan awal selepas pembukaan niaga hadapan wajar diperhatikan secara berasingan: ia mencerminkan arah bersih berita hujung minggu, bukan sekadar kesinambungan sentimen penutupan Jumaat.
• Penutupan Eropah pada Jumaat juga bercampur-campur: STOXX 600 pan-Eropah turun 0.36% kepada 646.75 mata, DAX Jerman turun 0.85% kepada 25818.21 mata, CAC 40 Perancis hampir tidak berubah, dan FTSE 100 Britain naik sedikit sebanyak 0.07% kepada 10729.78 mata (Ringkasan penutupan Eropah). Reuters melaporkan semasa dagangan Jumaat bahawa sektor teknologi Eropah sempat jatuh 2%, ASML turun sekitar 5%, manakala STMicroelectronics, BE Semiconductor Industries dan Infineon turun antara 3.3% hingga 4.8%. Pencetusnya juga ialah kebimbangan terhadap perbelanjaan AI yang dihidupkan semula oleh laporan pendapatan Amazon dan Intel (Reuters, diterbitkan semula). Isyarat Eropah selaras dengan saham AS: ini bukan kisah satu negara, tetapi persoalan yang sama tentang bil AI sedang dinilai serentak di kedua-dua belah Atlantik.
• Anggaran awal KDNK zon euro bagi suku ketiga meningkat 0.4% berbanding suku sebelumnya, perlahan daripada 0.6% pada suku kedua, dan meningkat 1.3% berbanding setahun lalu (Ringkasan penutupan Eropah). Perlambatan pertumbuhan itu sendiri tidak mengejutkan, tetapi ia berlaku pada hari yang sama harga minyak mencapai paras tertinggi enam bulan dan saham teknologi Eropah turut jatuh, menjadikan pembukaan Eropah pada Isnin satu lagi ujian yang tidak mudah.

II. Bon, dolar dan komoditi: OPEC+ menekan butang jeda, premium risiko minyak masih ada

• Reuters memetik sumber yang mengetahui perkara itu sebagai berkata tujuh anggota teras OPEC+—Arab Saudi, Rusia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan dan Oman—bersetuju pada prinsipnya untuk mengekalkan sasaran pengeluaran Disember, selaras dengan jangkaan pasaran bahawa dasar pengeluaran tidak akan diselaraskan lagi pada suku keempat, sementara tumpuan rundingan beralih kepada kuota 2027. Kumpulan itu telah menyelesaikan pembatalan secara berperingkat pemotongan 1.65 juta tong sehari pada September; satu lagi lapisan pemotongan sekitar 2 juta tong sehari yang meliputi kebanyakan anggota sehingga akhir 2026 masih berkuat kuasa (Reuters). “Bersetuju pada prinsipnya” bukan keputusan rasmi dan kata-kata itu sendiri masih memberi ruang untuk perubahan: pada Isnin, pasaran perlu memastikan sama ada berita geopolitik akan membuka semula konsensus tersebut.
• Perbezaan prestasi bon dan komoditi pada Jumaat masih menjadi latar bagi Isnin: hasil Perbendaharaan AS 10 tahun turun 6 mata asas kepada 4.928%, hasil 2 tahun turun 7.5 mata asas kepada 4.579%, dan hasil 10 tahun turun kira-kira 37 mata asas sepanjang Oktober. Pembelian aset selamat mengimbangi kebimbangan inflasi akibat harga minyak kembali melebihi 100 dolar (The Wall Street Journal). Niaga hadapan Brent bagi Disember naik 2.4% pada Jumaat kepada 117.64 dolar setong, setelah sempat mencecah 118 dolar semasa dagangan; WTI naik 2.08% kepada 104.12 dolar setong (Reuters). Keputusan OPEC+ untuk kekal dengan sasaran menjawab persoalan sama ada bekalan akan berubah lagi, tetapi tidak dapat menyelesaikan persoalan sama ada risiko di Selat Hormuz akan meningkat semula. Faktor kedua itulah pemacu langsung kenaikan harga minyak sebanyak 2.4% pada Jumaat.
• Emas spot jatuh 3.5% pada Jumaat kepada sekitar 3881 dolar seauns, paras terendah sejak Oktober 2025; perak turun sekitar 6% dan jatuh di bawah 50 dolar seauns (Reuters). Corak kejatuhan emas dan Perbendaharaan AS pada hari yang sama masih perlu diperhatikan pada Isnin: jika harga minyak kekal tinggi dan jualan semula berlaku, dagangan Isnin akan memberikan jawapan baharu sama ada emas dijual dahulu sebagai sumber kecairan atau kembali menjadi aset selamat.

III. Pergerakan saham dan sektor, termasuk laporan pendapatan: Apple dan Palantir pada Isnin, AMD pada Selasa

• Apple mengumumkan pendapatan selepas pasaran ditutup pada Isnin. Pasaran menjangkakan pendapatan sesaham meningkat sekitar 8% berbanding setahun lalu kepada 1.99 dolar, dan hasil meningkat 11% kepada sekitar 113 bilion dolar. Pelabur akan meneliti permintaan iPhone dan perniagaan perkhidmatan yang bermargin tinggi; saham Apple telah naik 28% sejak awal tahun, mendahului tujuh syarikat gergasi teknologi (Saxo). Menjelang laporan pendapatan Palantir selepas penutupan Isnin, JPMorgan memulakan liputan dengan penarafan overweight dan harga sasaran 262 dolar untuk Disember 2027, serta memasukkannya dalam senarai “pemerhatian pemangkin positif”. Morgan Stanley pula mengekalkan penarafan equal-weight dan harga sasaran 205 dolar, dengan pandangan bahawa hasil suku ketiga sepatutnya melebihi jangkaan (Barron’s). Bagi syarikat yang sama, dua harga sasaran yang berbeza hampir sepertiga menunjukkan bahawa perdebatan pasaran selepas penutupan Isnin bukan tentang sama ada pertumbuhan itu baik, tetapi sama ada pertumbuhan itu berbaloi dengan harganya—logik yang sama di sebalik kejatuhan mendadak ala Intel pada Jumaat.
• Perbezaan prestasi sektor pada Jumaat masih menjadi rujukan: Intel menjunam 28.6% kepada 65.76 dolar, kejatuhan satu hari terbesarnya sejak 1974, kerana panduan hasil suku keempat jauh di bawah jangkaan. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 7.2%, Nvidia turun 4.2% dan AMD turun 10.9% (The Wall Street Journal). Sektor yang bergerak melawan arus masih tenaga: keuntungan suku ketiga ExxonMobil dan Chevron kedua-duanya melebihi jangkaan, dan saham masing-masing naik 2.2% dan 2.8% (The Wall Street Journal). Laporan pendapatan AMD selepas penutupan Selasa ialah ujian seterusnya bagi rantaian cip: jika panduan AMD juga cenderung berhati-hati, penilaian semula saham cip belum berakhir; jika ia menstabilkan keadaan, barulah modal mungkin membezakan semula antara “bil” dengan “permintaan”.
• Pilihan raya pertengahan penggal memasuki pecutan terakhir: lebih 51 juta orang telah mengundi awal, melebihi jumlah undi awal bagi keseluruhan kitaran 2022. Laporan Reuters pada hujung minggu menekankan bahawa pilihan raya itu akan menentukan sama ada Demokrat dapat merampas kawalan Kongres daripada Republikan, sementara prospek pengawalseliaan AI ialah antara pemboleh ubah yang diperhatikan pasaran (Reuters) (Reuters). Rekod baharu undi awal menunjukkan kadar penyertaan, bukan keputusannya. Pada Isnin, pasaran hanya boleh menetapkan harga bagi “ketidakpastian yang berlarutan sekurang-kurangnya sehari lagi”, bukan pemenang pilihan raya itu sendiri.

IV. Berita utama AI: Ujian AI pada Isnin beralih daripada “berapa banyak dibelanjakan” kepada “bolehkah ia dijual”

• Pada 31 Oktober, Apple mengumumkan kerjasama dengan Alibaba untuk mengintegrasikan Qwen ke dalam Apple Intelligence bagi pasaran tanah besar China. Ciri berkaitan akan diperkenalkan pada 4 November bersama beta pembangun iOS 27.3 dan dilancarkan secara meluas bersama versi rasmi pada Disember. Pengguna di China boleh menggunakan keupayaan Qwen untuk memahami teks dan imej serta menjana kandungan secara langsung melalui Siri, alat penulisan dan kecerdasan visual, manakala Siri AI generasi baharu yang diumumkan pada WWDC tahun ini belum akan ditawarkan di pasaran tanah besar China (Wallstreetcn, diterbitkan semula). Tema ini bergerak dalam arah bertentangan dengan tema “bil AI”: ia membincangkan sama ada AI boleh membantu menjual telefon. Kekuatan permintaan di China dan perniagaan perkhidmatan dalam laporan Apple pada Isnin akan menentukan sama ada tema ini mampu mengimbangi tekanan daripada bil tersebut.
• Pengajaran Jumaat sudah jelas: Reuters menyatakan bahawa gabungan perbelanjaan modal empat syarikat hiperskala terbesar sepanjang 12 bulan lalu sudah merangkumi lebih sepertiga daripada jumlah perbelanjaan modal syarikat dalam S&P 500, dan bahagiannya mungkin terus meningkat. Capital Economics berpandangan bahawa apabila ledakan perbelanjaan modal ini mula bergantung sebahagiannya pada pembiayaan luar, kegelisahan pelabur tentang “berapa banyak dibelanjakan dan bagaimana ia dibelanjakan” akan meningkat (Reuters). Oleh itu, pada Isnin Apple dan Palantir perlu menjawab lebih daripada sekadar angka hasil: mereka juga perlu menjawab persoalan aritmetik antara perbelanjaan modal dengan aliran tunai. Pasaran pada Jumaat sudah membuktikan bahawa jika jawapannya tidak memuaskan, panduan yang sedikit lebih lemah akan dihukum dengan teruk.

V. Kalendar akan datang (waktu Hong Kong)

• 2 November (Isnin), 07:00: Niaga hadapan indeks saham AS dibuka (18:00 malam Ahad waktu Timur AS); 23:00: PMI pembuatan ISM AS bagi Oktober; selepas pasaran ditutup (awal pagi 3 November waktu Hong Kong): Apple dan Palantir mengumumkan pendapatan (Investor's Business Daily) (Barron’s) (Saxo).
• 3 November (Selasa): Pengundian pilihan raya pertengahan penggal AS; AMD, Amgen dan Pfizer mengumumkan pendapatan selepas pasaran ditutup (Reuters) (Barron’s).
• 4 November (Rabu): PMI perkhidmatan ISM AS bagi Oktober; McDonald’s dan Qualcomm mengumumkan pendapatan; pada hari yang sama, Apple Intelligence versi China dibuka untuk ujian bersama beta pembangun iOS (Barron’s) (Wallstreetcn, diterbitkan semula).
• 5 November (Khamis): Airbnb mengumumkan pendapatan (Barron’s).
• 6 November (Jumaat): Laporan pekerjaan bukan ladang AS bagi Oktober (Biro Statistik Buruh AS), data ekonomi utama minggu ini; Moderna mengumumkan pendapatan (Barron’s).
• Perhatian: AS telah memasuki waktu piawai. Minggu depan, waktu dagangan biasa saham AS bersamaan 22:30 hingga 05:00 keesokan hari di Hong Kong, dengan pembukaan sejam lebih lewat berbanding waktu penjimatan siang. Pembukaan niaga hadapan indeks saham pada malam Ahad bersamaan 07:00 Isnin waktu Hong Kong.