OPEC+ kekal dengan sasaran, Apple umum keputusan selepas pasaran tutup malam ini
Sorotan Pagi Saham AS | Isnin, 2 November 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasaran tunai merujuk kepada Jumaat, 30 Oktober, waktu Timur AS; niaga hadapan indeks saham dibuka hari ini pada 07:00 waktu Hong Kong. Sebut harga niaga hadapan Isnin yang boleh disahkan belum tersedia ketika penerbitan, maka edisi ini berpandukan penutupan Jumaat dan berita hujung minggu.)
Pada Jumaat, S&P 500 susut 1.82% kepada 7580.07 mata, Dow turun 1.09% kepada 51770.31 mata, Nasdaq jatuh 2.86% kepada 25437.00 mata, dan ETF S&P berwajaran sama (RSP) susut 0.79% kepada 218.31 dolar AS (The Wall Street Journal). Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun sekitar 4.93%, minyak mentah WTI sekitar 104.12 dolar AS setong, niaga hadapan emas sekitar 3885.70 dolar AS seauns, dan indeks dolar AS hampir tidak berubah pada sekitar 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). Arah awal niaga hadapan Isnin belum diperoleh untuk edisi ini; sorotan tengah hari akan menggunakan sebut harga selepas pembukaan.
Tema utama pasaran
Kedua-dua perkembangan hujung minggu tidak membatalkan gambaran jualan besar-besaran Jumaat, sebaliknya menjadikan persoalan Isnin lebih tertumpu: Bekalan dikekalkan buat masa ini—OPEC+ mengekalkan sasaran pengeluaran Disember pada Ahad; persoalan permintaan dan penilaian belum terjawab—Apple dan Palantir mengumumkan keputusan selepas pasaran tutup malam ini, manakala rundingan di Doha masih berlangsung tanpa persetujuan. Ini bermakna dagangan Isnin bukan tertumpu pada satu berita baharu, tetapi pada arah keseluruhan tiga perkara: sama ada premium risiko minyak akan berkurang, sama ada Apple mampu menahan jualan saham teknologi, dan berapa lama lagi ketidaktentuan menjelang pilihan raya akan berlarutan (Reuters, siaran semula) (Reuters). Pengajaran Jumaat sudah jelas: pasaran tidak lagi menghukum pertumbuhan yang terlalu perlahan, tetapi perbelanjaan yang terlalu besar dan pulangan yang terlalu lambat—Nasdaq jatuh 2.86% dalam sehari dan telah susut 7.8% daripada paras penutupan tertingginya pada 6 Oktober, sedangkan indeks berwajaran sama hanya turun 0.79%. Ini masih penilaian semula yang tertumpu dalam saham teknologi, bukannya penyerahan di seluruh pasaran.
Pertama, keputusan hujung minggu: OPEC+ kekal dengan sasaran, rundingan Doha masih berlangsung tanpa persetujuan
- Reuters melaporkan pada Ahad bahawa negara pengeluar minyak OPEC+ mengekalkan sasaran pengeluaran Disember dalam mesyuarat hari itu. Tujuh anggota teras sebelum ini telah bersetuju secara prinsip untuk mengekalkan pengeluaran bulan depan, selaras dengan jangkaan pasaran bahawa dasar pengeluaran tidak akan diubah lagi pada suku keempat, sementara tumpuan rundingan beralih kepada kuota 2027. Kumpulan itu selesai menarik balik secara berperingkat pemotongan sebanyak 1.65 juta tong sehari pada September; satu lagi lapisan pemotongan sekitar 2 juta tong sehari yang meliputi kebanyakan anggota sehingga akhir 2026 masih berkuat kuasa (Reuters, siaran semula) (Reuters). Keputusan mengekalkan sasaran menjawab persoalan sama ada bekalan akan berubah lagi, tetapi tidak menjawab sama ada risiko di Selat Hormuz akan meningkat semula—yang terakhir itulah pemacu langsung kenaikan harga minyak sebanyak 2.08% pada Jumaat.
- Usaha diplomatik juga berterusan pada Ahad: Reuters memetik seorang pegawai yang mengetahui perkara itu sebagai berkata perunding Iran mengadakan pertemuan dengan pengantara Qatar di Doha buat hari ketiga berturut-turut, dengan matlamat membantu menamatkan perang antara AS dan Israel dengan Iran. Qatar menyelaras rundingan itu secara berkala dengan Washington. Trump berkata beliau tidak akan melancarkan serangan baharu terhadap Iran sebelum pengundian pilihan raya dan rundingan dengan Tehran membuahkan hasil, tetapi tidak menolak tindakan ketenteraan selanjutnya selepas pengundian (Reuters). Setiausaha Negara AS Rubio berkata pada Sabtu bahawa Trump belum memutuskan sama ada untuk melancarkan serangan baharu, tetapi lebih mengutamakan penyelesaian diplomatik; Pemimpin Tertinggi Iran Khamenei pula mengarahkan angkatan bersenjata pada Sabtu supaya bersedia menghadapi sebarang serangan (Reuters). “Masih berunding, tetapi belum ada persetujuan; belum menyerang, tetapi serangan seterusnya tidak diketepikan”—keadaan itu sendiri menjadi sumber premium risiko minyak sebelum pembukaan Isnin.
- Perbezaan prestasi pasaran saham Teluk pada Ahad telah memberikan gambaran awal tentang perbezaan keupayaan lindung nilai: indeks penanda aras Arab Saudi turun 0.8% kepada 9838 mata, dengan hampir semua saham komponennya ditutup rendah, manakala indeks saham mewah Mesir jatuh 1.9%. Sebaliknya, indeks penanda aras Qatar melonjak 4.6% kepada 9575 mata, kenaikan peratusan sehari terbesar dalam lebih lapan tahun. Qatar National Bank naik 3%, manakala kumpulan perindustrian Industries Qatar yang berkaitan dengan QatarEnergy meningkat 7.9% (Reuters). Reuters berkata faktor yang menyokong sentimen Qatar termasuk tindakan QatarEnergy mendapatkan bekalan gas asli cecair jangka panjang dari AS dan sumber lain bagi menghadapi gangguan eksport di Selat Hormuz, serta pengesahan penarafan berdaulat AA Qatar oleh S&P dengan prospek stabil (Reuters). Kenaikan Qatar tidak menunjukkan risiko telah hilang, tetapi bahawa pihak yang mempunyai lindung nilai lebih kukuh diberi ganjaran terlebih dahulu.
Kedua, pasaran bon, dolar dan komoditi: Perbendaharaan AS menutup bulan dengan kenaikan besar, harga minyak dan emas bergerak bertentangan
- Isyarat pasaran bon pada Jumaat lebih jelas daripada pasaran saham: hasil Perbendaharaan AS 10 tahun turun 6 mata asas kepada 4.928%, hasil 2 tahun turun 7.5 mata asas kepada 4.579%, dan hasil 10 tahun turun sekitar 37 mata asas sepanjang Oktober. The Wall Street Journal berkata pembelian aset selamat mengimbangi kebimbangan inflasi apabila minyak kembali melebihi 100 dolar AS; ulasan pasaran Bloomberg pula menyatakan Perbendaharaan AS berada di landasan untuk mencatat bulan terbaik sejak Februari 2025 (The Wall Street Journal) (Bloomberg, siaran semula). Indeks dolar hampir tidak berubah sepanjang minggu apabila sentimen aset selamat dan pelarasan harga selepas Rizab Persekutuan mengekalkan kadar saling mengimbangi (The Wall Street Journal).
- Harga minyak terus meningkat: niaga hadapan minyak mentah Brent bagi Disember naik 2.4% kepada 117.64 dolar AS setong, setelah mencecah 118 dolar AS dalam dagangan; WTI naik 2.08% kepada 104.12 dolar AS setong. Pada Oktober, Brent naik 13.6% dan WTI naik 15.2%, dengan kedua-duanya mencatat paras penutupan tertinggi sejak akhir April (Reuters). Reuters melaporkan pada Jumaat bahawa sebuah kapal tangki terus belayar selepas terkena periuk api di Selat Hormuz dan mengalami kebakaran bilik enjin, serangan pertama menggunakan periuk api yang berjaya sejak konflik AS-Iran bermula pada Februari. Tentera Laut Pengawal Revolusi Iran berkata pada hari yang sama bahawa dua kapal tangki dipintas di perairan selatan Selat Hormuz kerana mengabaikan amaran radio, manakala Komando Pusat tentera AS berkata laluan perkapalan utama telah dibersihkan dan kapal bebas melaluinya; kedua-dua kenyataan itu masih wujud setakat ini (Reuters). Kenaikan minyak mencerminkan risiko bekalan, bukannya permintaan—itulah yang menjadikannya paling sukar ditangani: semakin tinggi harga minyak, semakin sukar untuk menolak sepenuhnya alasan menaikkan kadar pada Disember, dan semakin rapuh pembelian bon sebagai aset selamat kelihatan.
- Emas dan perak kedua-duanya jatuh mendadak pada hari yang sama: emas spot turun 3.5% kepada sekitar 3881 dolar AS seauns, terendah sejak Oktober 2025; perak turun sekitar 6% dan jatuh di bawah 50 dolar AS seauns (Reuters). Emas dan Perbendaharaan AS jatuh pada hari yang sama, mematahkan gambaran mudah bahawa pelabur sentiasa membeli emas sebagai perlindungan: apabila jangkaan inflasi dan jualan besar-besaran muncul serentak, emas mula-mula dijual sebagai sumber kecairan dan bukannya dianggap tempat berlindung.
Ketiga, pergerakan saham individu dan sektor (termasuk keputusan kewangan): saham cip mendahului kejatuhan, saham tenaga menyokong pasaran ketika bergerak melawan arus, tumpuan pada Apple dan Palantir malam ini
- Intel merudum 28.6% kepada 65.76 dolar AS, kejatuhan sehari terbesar sejak 1974, kerana panduan hasil suku keempat jauh di bawah jangkaan pasaran; syarikat itu turut mengaitkannya dengan kelemahan berterusan pasaran PC. Reuters menambah bahawa Intel menjangka hasil suku keempat sebanyak 15 bilion hingga 16 bilion dolar AS, di bawah purata jangkaan penganalisis sebanyak 17.07 bilion dolar AS, dan ketua pegawai kewangannya berkata aliran tunai positif tidak akan dicapai tahun ini (The Wall Street Journal) (Reuters). Kejatuhan Intel paling jelas menggambarkan logik minggu ini: angka suku semasa tidaklah buruk, tetapi panduan yang lemah dihukum berat; pasaran kini hanya membayar untuk keyakinan membuat komitmen bagi suku berikutnya.
- Saham cip turut jatuh secara menyeluruh: Nvidia turun 4.2%, AMD turun 10.9%, dan Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 7.2%; Qualcomm susut 11.1% dan SanDisk 13%. Reddit merudum 29.2% kepada 91.73 dolar AS, kejatuhan sehari terbesar sejak disenaraikan, kerana panduan hasil suku keempatnya di bawah jangkaan Wall Street. Microsoft, Meta, Amazon dan Alphabet masing-masing turut turun antara 1% hingga 2% pada Jumaat (The Wall Street Journal) (Reuters). Amazon ditutup turun hanya 1.4% kepada 240.35 dolar AS, jauh lebih kecil daripada kejatuhan sekitar 7% sebelum pasaran dibuka (The Wall Street Journal). Penyempitan kerugian Amazon bersebelahan kejatuhan mendadak Intel menunjukkan garis pemisahnya: pertumbuhan awan masih dipercayai, tetapi tiada syarikat boleh menggunakan “kisah pertumbuhan” untuk terlepas daripada penelitian terhadap aliran tunai.
- Saham tenaga dan nilai masih bergerak melawan arus: keuntungan suku ketiga Exxon Mobil dan Chevron kedua-duanya mengatasi jangkaan, dan saham masing-masing naik 2.2% dan 2.8%. Saham kewangan pula tertekan, dengan Goldman Sachs turun 4% dan Jefferies turun 6%. Mata wang kripto juga terjejas: Coinbase jatuh 11% kepada 143.54 dolar AS dan bitcoin turun 1.8% kepada 76353 dolar AS, selepas laporan bahawa penggodam mencuri lebih daripada 6.3 bilion dolar AS daripada Binance (The Wall Street Journal). Gabungan kenaikan tenaga dan kejatuhan kewangan mengingatkan kita bahawa Jumaat bukan sekadar pertukaran selera risiko; modal sedang menyusun semula kedudukan antara harga minyak, kadar faedah dan bil AI.
- Persoalan pertama malam ini sudah tersedia: Saxo menyatakan Apple telah meningkat 28% sejak awal tahun, mendahului tujuh syarikat teknologi gergasi. Pasaran menjangka pendapatan sesahamnya meningkat sekitar 8% tahun ke tahun kepada 1.99 dolar AS dan hasil meningkat 11% kepada sekitar 113 bilion dolar AS. Pelabur akan memantau rapat permintaan iPhone dan perniagaan perkhidmatan yang bermargin tinggi (Saxo). Menjelang keputusan Palantir selepas pasaran tutup malam ini, seorang penganalisis JPMorgan memulakan liputan dengan penarafan overweight dan harga sasaran 262 dolar AS bagi Disember 2027, serta memasukkan saham itu dalam senarai “pemerhatian pemangkin positif”. Morgan Stanley pula mengekalkan penarafan equal-weight dan harga sasaran 205 dolar AS, dengan menjangkakan hasil suku ketiga akan mengatasi jangkaan (Barron’s). Dua harga sasaran yang sangat berbeza bagi syarikat yang sama ialah tumpuan selepas penutupan malam ini: pasaran mahu tahu sama ada pertumbuhan itu berbaloi dengan harganya, bukan sekadar sama ada pertumbuhan itu baik.
Keempat, berita utama AI: pembiayaan juga mula perlahan, AI Apple di China pula perkembangan berasingan
- Menurut Financial Times, OpenAI telah menurunkan sasaran pusingan pembiayaan terbaharunya daripada 30 bilion dolar AS kepada 20 bilion dolar AS, dengan penilaian dikekalkan pada 1.25 trilion dolar AS, di bawah 1.4 trilion dolar AS yang dicadangkan pada awalnya. Laporan itu menyatakan syarikat menetapkan Jumaat lalu sebagai tarikh akhir komitmen pelabur, sebahagian pelabur mengurangkan jumlah langganan, penutupan pertama dijangka kurang daripada 20 bilion dolar AS, dan konsortium pelabur UAE termasuk MGX yang disokong kerajaan dijangka menjadi peserta terbesar (Financial Times, siaran semula). Kepentingan berita ini bukan pada 20 bilion itu sendiri—ia masih antara pembiayaan swasta terbesar dalam sejarah—tetapi pada masanya: ia berlaku selepas Nasdaq jatuh 2.9% dalam sehari, menandakan syarikat peneraju AI yang belum tersenarai juga mula merasai tekanan penilaian pasaran awam terhadap bil AI.
- Kolum hujung minggu Reuters Breakingviews menyatakan prospektus Anthropic mendedahkan komitmen pajakan dan pembelian berkaitan kapasiti pengkomputeran melebihi 500 bilion dolar AS. Walaupun hasil suku keduanya meningkat 1368% tahun ke tahun, pengiraan berdasarkan perbelanjaan pengkomputeran sebanyak 55% daripada hasil menunjukkan syarikat itu memerlukan hasil sekitar 177 bilion dolar AS tahun depan untuk mengekalkan keamatan perbelanjaan tersebut. Syarikat itu masih merancang untuk disenaraikan sebelum Hari Kesyukuran, meskipun kebimbangan pelabur meningkat dan sebahagian syarikat seumpamanya telah menangguhkan rancangan penyenaraian hingga tahun depan (Reuters) (Reuters). Pengiraan Anthropic dan keputusan syarikat tersenarai mengemukakan persoalan yang sama: pesanan dan hasil boleh benar, begitu juga bilnya—pasaran kini mempertikaikan sama ada kadar penjanaan pendapatan dapat mengatasi kadar bil yang jatuh tempo.
- Satu lagi berita hujung minggu yang berlawanan dengan naratif bil AI datang daripada Apple: Wallstreetcn melaporkan bahawa pada 31 Oktober, Apple mengumumkan kerjasama dengan Alibaba untuk mengintegrasikan Qwen ke dalam Apple Intelligence bagi pasaran tanah besar China. Ciri berkaitan akan diperkenalkan bersama versi beta pembangun iOS 27.3 pada 4 November dan dilancarkan sepenuhnya bersama versi rasmi pada Disember. Pengguna di China boleh mengakses keupayaan Qwen memahami teks dan imej serta menjana kandungan secara langsung melalui Siri, Writing Tools dan Visual Intelligence, manakala Siri AI generasi baharu yang diumumkan pada WWDC tahun ini belum ditawarkan di tanah besar China (Wallstreetcn, siaran semula). Berita ini berkisar tentang sama ada AI boleh membantu menjual telefon, bukannya kos AI—dalam keputusan Apple malam ini, kekuatan permintaan China dan perniagaan perkhidmatan akan menentukan sama ada perkembangan ini mampu mengimbangi tekanan daripada bil tersebut.
Kelima, kalendar mendatang (waktu Hong Kong)
- 2 November (Isnin) 07:00: Niaga hadapan indeks saham AS dibuka (Ahad malam pada 18:00 waktu Timur AS); 23:00: PMI pembuatan ISM AS bagi Oktober; selepas pasaran tutup (awal pagi 3 November waktu Hong Kong): Apple dan Palantir mengumumkan keputusan kewangan (Barron’s) (Saxo).
- 3 November (Selasa): Pengundian pilihan raya pertengahan penggal AS; AMD, Amgen dan Pfizer mengumumkan keputusan selepas pasaran tutup (Reuters) (Barron’s).
- 4 November (Rabu): PMI perkhidmatan ISM AS bagi Oktober; McDonald’s dan Qualcomm mengumumkan keputusan; Apple Intelligence versi China dibuka untuk ujian bersama beta pembangun iOS pada hari yang sama (Barron’s) (Wallstreetcn, siaran semula).
- 5 November (Khamis): Airbnb mengumumkan keputusan kewangan (Barron’s).
- 6 November (Jumaat): Laporan pekerjaan bukan ladang AS bagi Oktober (Biro Statistik Buruh AS), data ekonomi utama minggu ini; Moderna mengumumkan keputusan kewangan (Barron’s).
- Perhatian: AS telah memasuki waktu piawai. Minggu depan, sesi dagangan biasa saham AS bersamaan dengan 22:30 hingga 05:00 pada hari berikutnya di Hong Kong, dengan pembukaan sejam lebih lewat berbanding waktu penjimatan siang. Pembukaan niaga hadapan indeks saham pada Ahad malam bersamaan dengan 07:00 pada Isnin waktu Hong Kong.