Harga minyak menjunam lebih 4%, niaga hadapan saham AS pulih menjelang keputusan Apple

Harga minyak menjunam lebih 4%, niaga hadapan saham AS pulih menjelang keputusan Apple
Laporan Petang Saham AS | Isnin, 2 November 2026 (waktu Hong Kong; harga penutupan pasaran tunai ialah pada Jumaat, 30 Oktober, waktu Timur AS; dagangan biasa saham AS dibuka pada 22:30 waktu Hong Kong; ketika laporan diterbitkan, pasaran Eropah sedang berdagang dan pasaran AS dalam sesi prapasaran)

Pada Jumaat, S&P 500 susut 1.82% kepada 7580.07 mata, Dow susut 1.09% kepada 51770.31 mata, Nasdaq susut 2.86% kepada 25437.00 mata, dan ETF S&P berwajaran sama (RSP) susut 0.79% kepada 218.31 dolar (The Wall Street Journal). Dalam prapasaran, niaga hadapan Nasdaq naik kira-kira 0.6%, manakala niaga hadapan S&P 500 dan Dow naik kira-kira 0.3% (The Wall Street Journal). Hasil bon Perbendaharaan AS bertempoh 10 tahun sekitar 4.91%, minyak mentah WTI sekitar 99.61 dolar setong, Brent sekitar 108.68 dolar setong, emas spot sekitar 3911 dolar seauns, dan euro sekitar 1.12 dolar, dengan dolar melemah (The Wall Street Journal) (The Wall Street Journal) (Saxo).

Tema utama pasaran
Gambaran pasaran petang ini dalam satu ayat: Harga minyak telah melepaskan sebahagian premium bagi kemungkinan perang tercetus serta-merta, lalu memberi ruang kepada niaga hadapan untuk menarik nafas, tetapi pemulihan itu telah mengecil berbanding awal pagi waktu Timur AS dan pasaran Eropah tidak turut meningkat—menunjukkan pasaran membeli kemungkinan senario terburuk ditangguhkan, bukannya risiko telah hilang. Reuters melaporkan bahawa pada awal pagi waktu Timur AS, niaga hadapan Dow naik 0.52%, S&P 500 naik 0.52% dan Nasdaq 100 naik 0.89%; menjelang ulasan prapasaran The Wall Street Journal yang lebih lewat, kenaikan niaga hadapan Nasdaq telah mengecil kepada 0.6%, manakala S&P dan Dow naik sekitar 0.3% (Reuters) (The Wall Street Journal). Ujian yang benar-benar menentukan sama ada pemulihan dapat bertahan masih menanti malam ini: PMI pembuatan ISM bagi Oktober pada 23:00, keputusan Apple dan Palantir selepas pasaran ditutup, serta pilihan raya pertengahan penggal pada Selasa. Harga minyak boleh turun dahulu; pengiraan bil AI hanya akan diuji malam ini.

I. Prapasaran AS dan Eropah: pemulihan niaga hadapan AS mengecil, Eropah tidak turut meningkat

• Niaga hadapan saham AS meningkat secara menyeluruh tetapi momentumnya melemah. Reuters berkata kebanyakan saham gergasi dan saham pertumbuhan naik dalam prapasaran pada awal pagi waktu Timur AS, diterajui SpaceX dan Alphabet, manakala Intel naik sedikit sebanyak 0.2%. Ulasan prapasaran Barron's pula menyatakan Coherent, Corning, Dell, Lumentum, Marvell, SanDisk, Seagate, SpaceX, Super Micro Computer dan Western Digital semuanya meningkat dalam prapasaran, ketika saham AI pulih (Reuters) (Barron's). Kenaikan niaga hadapan Nasdaq melebihi S&P, mengekalkan corak bahagian yang paling teruk jatuh minggu lalu pulih terlebih dahulu. Namun, kenaikan yang mengecil menunjukkan pembeli tidak tergesa-gesa mengejar harga lebih tinggi; persoalan pertama sebelum pembukaan masih sama ada data ISM akan mengganggu pemulihan.
• Pasaran Eropah menunjukkan pergerakan bercampur-campur dan tidak mengikuti pengukuhan niaga hadapan saham AS. Reuters melaporkan indeks pan-Eropah STOXX 600 turun 0.3% kepada 645.04 mata pada 08:13 GMT (16:13 waktu Hong Kong), dengan sektor penjagaan kesihatan turun 1% dan sektor tenaga turun 1%. Indeks FTSE 100 Britain hampir tidak berubah pada 10731.34 mata pada 11:30 GMT (19:30 waktu Hong Kong), apabila penurunan sektor tenaga dan penjagaan kesihatan mengimbangi kenaikan sektor lain (Reuters) (Reuters). Separuh tekanan terhadap Eropah datang daripada kejatuhan harga minyak yang menekan saham tenaga, dan separuh lagi daripada saham individu. Alstom dari Perancis menjunam sekitar 27% kerana masalah pelaksanaan pada platform Coradia Max di Jerman menjejaskan keuntungan separuh pertama; syarikat itu menurunkan panduan margin keuntungan setahun penuh daripada 6.5% kepada sekitar 1% dan menjangkakan aliran tunai bebas negatif sebanyak 1.5 bilion euro bagi tahun penuh.
• Penutupan pasaran Asia telah memberikan contoh pemulihan yang tidak sekata: KOSPI Korea Selatan naik 2.6%, indeks saham mewah China naik 1.3% dan Jepun naik 0.3%. Ulasan Bloomberg menyatakan saham Asia jatuh kurang daripada saham AS dan niaga hadapan saham AS bertukar naik (Bloomberg, diterbitkan semula) (Saxo). Jika dilihat bersama, pasaran Asia, niaga hadapan AS dan dagangan Eropah menunjukkan konsensus global hanya untuk membetulkan keadaan terlebih jual dahulu; hala tuju penetapan semula harga masih belum jelas.

II. Bon, dolar dan komoditi: harapan diplomatik menekan minyak, bon dan emas bergerak ke arah berbeza

• Harga minyak ialah pemboleh ubah terbesar hari ini. The Wall Street Journal melaporkan niaga hadapan minyak mentah Brent bagi Januari turun 4.2% kepada 108.68 dolar setong, niaga hadapan WTI bagi Disember turun 4.3% kepada 99.61 dolar setong, dan WTI bagi Januari turun 4.2% kepada 97.90 dolar setong. Menteri Luar Iran Araghchi berkata pada Ahad bahawa perbincangan dengan pengantara Qatar masih diteruskan tetapi belum ada perjanjian; delegasi Iran telah ke Doha, namun tiada rundingan langsung dengan pihak AS dijadualkan (The Wall Street Journal). The Wall Street Journal turut menyatakan AS sebelum ini telah meminta beberapa negara Teluk bersedia menghadapi kemungkinan operasi ketenteraan singkat dan sengit terhadap Iran selepas pilihan raya pertengahan penggal, dan Trump belum membuat keputusan muktamad untuk menyambung serangan (The Wall Street Journal). Rundingan sedang berlangsung tetapi belum mencapai persetujuan; tiada serangan berlaku, tetapi serangan semula belum diketepikan. Harga minyak telah melepaskan premium bagi perang serta-merta, bukannya keseluruhan premium geopolitik. Goldman Sachs menganggarkan premium risiko geopolitik sekitar 27 dolar setong dan menaikkan ramalan harga purata Brent bagi Disember kepada 105 dolar dan bagi tahun 2027 kepada 88 dolar, menunjukkan premium itu masih wujud.
• Pasaran bon dan emas bergerak ke arah bertentangan. Hasil bon Perbendaharaan AS bertempoh 10 tahun turun kepada sekitar 4.91%, hasil bon 30 tahun di bawah 5.30%, dan hasil bon 2 tahun sekitar 4.60%; pasaran masih menjangkakan Rizab Persekutuan menaikkan kadar pada Disember. Emas spot sekitar 3911 dolar seauns, memperoleh semula sebahagian kerugian selepas mencatat penutupan terendah dalam lebih setahun pada Jumaat lalu, tetapi masih di bawah 4000 dolar (The Wall Street Journal) (Saxo). Gabungan pemulihan emas dan penurunan hasil bon jangka panjang menunjukkan pasaran mengambil kira penurunan harga minyak yang mengurangkan tekanan inflasi, tetapi belum mengambil kira perubahan Fed kepada pelonggaran. Saxo menyatakan kebarangkalian kenaikan kadar pada Disember sekitar 72%, manakala jangkaan kenaikan terkumpul telah menurun; data pekerjaan bukan ladang pada Jumaat dan data ISM minggu ini akan membantu menjawab persoalan itu.
• Dolar melemah dan euro sekitar 1.12 dolar. Saxo berkata pasaran pertukaran asing secara keseluruhannya tenang, dengan euro sekitar 1.12 dolar, paun sekitar 1.34 dolar dan dolar sekitar 157.75 yen. Ulasan prapasaran The Wall Street Journal juga menyatakan dolar melemah berbanding sekumpulan mata wang (Saxo) (The Wall Street Journal). Dolar yang lebih lemah bersama penurunan harga minyak sepatutnya menjadi gabungan yang lebih selesa bagi aset berisiko, tetapi Eropah tidak turut meningkat dan kenaikan niaga hadapan mengecil, menunjukkan dana belum beralih daripada aset selamat kembali kepada risiko.

III. Pergerakan saham dan sektor, termasuk keputusan: Estée Lauder dan Marriott sebelum pembukaan, Apple dan Palantir selepas penutupan

• Kedua-dua keputusan yang diumumkan sebelum pembukaan menaikkan panduan. Estée Lauder menaikkan panduan pertumbuhan jualan organik bagi tahun kewangan 2027 kepada 4% hingga 5.5% daripada 3% hingga 5%, dan panduan pendapatan sesaham terlaras kepada 3.20 hingga 3.45 dolar daripada 3.10 hingga 3.35 dolar. Reuters berkata syarikat itu mempertaruhkan daya tahan permintaan bagi penjagaan kulit premium dan minyak wangi menjelang musim cuti; sahamnya naik 2.6% dalam prapasaran. Marriott melaporkan pendapatan sesaham terlaras suku ketiga sebanyak 3.02 dolar, melebihi jangkaan 2.84 dolar, dan menaikkan panduan pertumbuhan RevPAR setahun penuh kepada 4.5% hingga 5% daripada 3% hingga 3.5% (Reuters) (Reuters, diterbitkan semula). Dua panduan yang dinaikkan dalam sektor pengguna dan perjalanan berbeza dengan kebimbangan tentang bil perbelanjaan saham teknologi: malam ini pasaran perlu membezakan antara kisah permintaan yang masih bertahan dengan perbelanjaan yang terlalu tinggi.
• Apple dan Palantir akan melaporkan keputusan selepas penutupan, dan pergerakan prapasaran mereka sudah berbeza. Barron's berkata Apple turun 0.4% dalam prapasaran, manakala Palantir naik 1.2%. Saxo berkata Apple dijangka mencatat pendapatan sesaham sekitar 2 dolar dan hasil sekitar 113 bilion dolar bagi suku ini, lebih tinggi daripada 1.85 dolar dalam tempoh sama tahun lalu; pelabur juga akan mencari petunjuk tentang permintaan awal untuk iPhone 18 (Barron's) (Saxo). JPMorgan memulakan liputan Palantir menjelang keputusannya dengan penarafan overweight dan sasaran harga Disember 2027 sebanyak 262 dolar; Morgan Stanley pula mengekalkan penarafan equal-weight dan sasaran harga 205 dolar (Barron's). Ujian Apple berbeza daripada syarikat lain: ia tidak perlu membuktikan perbelanjaan AInya berbaloi, hanya bahawa telefonnya masih laku. Bagi Palantir, persoalannya ialah sama ada pertumbuhannya berbaloi dengan harga tersebut. Dua sasaran harga bagi syarikat yang sama yang berbeza hampir tiga puluh peratus menunjukkan penilaian itu sendiri ialah pemboleh ubah malam ini.
• Pergerakan prapasaran lain juga menunjukkan perbezaan. Okta naik 3.1% kerana akan menggantikan Kenvue dalam indeks S&P 500 sebelum pembukaan pada Rabu. Intel pula terus turun 0.7%, selepas menjunam sekitar 29% pada Jumaat lalu kerana panduan suku keempat di bawah jangkaan (Barron's) (Reuters). Pembelian pasif akibat kemasukan indeks dan penjualan aktif akibat panduan yang mengecewakan berlaku serentak. Tiada hala tuju prapasaran yang seragam, hanya sebab tersendiri bagi setiap saham.

IV. Berita utama AI: angka perbelanjaan didedahkan lagi, kelembapan perniagaan teras menjadi kebimbangan baharu

• Anggaran Goldman Sachs menjelaskan bil itu dengan lebih nyata. Saxo memetik Goldman sebagai berkata perbelanjaan modal syarikat hiperskala berpotensi menghampiri 800 bilion dolar tahun ini dan meningkat lagi kepada 1.2 trilion dolar pada 2027, sementara pertumbuhan pendapatan S&P 500 dijangka perlahan daripada hampir 30% tahun ini kepada 18% tahun depan (Saxo). Reuters menyatakan nilai pasaran indeks Nasdaq 100 susut lebih 2.5 trilion dolar pada Oktober dan hampir memasuki wilayah pembetulan, berlatarbelakangkan pelabur yang semakin berhati-hati terhadap lonjakan perbelanjaan AI syarikat teknologi besar sambil menunggu bukti pulangan yang lebih kukuh (Reuters). Angka itu sendiri bukan berita; beritanya ialah pasaran mula bertanya: bagaimana syarikat yang perniagaan terasnya semakin perlahan dapat terus membayar bil ini? The Wall Street Journal memetik Jim Reid dari Deutsche Bank sebagai berkata keraguan pelabur terhadap AI semakin mendalam—keraguan itu sendiri ialah keadaan yang dihadapi Apple dan Palantir malam ini.
• Apple dianggap sebagai tempat berlindung secara relatif kerana ia tidak berbelanja seperti syarikat lain. Saxo menyatakan Apple secara relatif kurang terjejas oleh kebimbangan terhadap perbelanjaan besar pusat data; Barron's pula mengingatkan bahawa Apple baru sahaja merampas semula kedudukan permodalan pasaran terbesar dunia daripada Nvidia dan memerlukan keputusan yang hampir sempurna malam ini untuk mempertahankan nilainya sekitar 5 trilion dolar (Saxo) (Barron's). Sebelum Nvidia melaporkan keputusan pada akhir November, Apple, Palantir dan AMD pada Selasa akan terlebih dahulu menentukan had pemulihan ini: mereka menjawab persoalan tentang permintaan dan aliran tunai, bukannya perlumbaan kuasa pengkomputeran itu sendiri.

V. Kalendar akan datang (waktu Hong Kong)

• 2 November (Isnin), 22:30: dagangan biasa saham AS dibuka; 22:45: bacaan akhir PMI pembuatan S&P Global AS bagi Oktober; 23:00: PMI pembuatan ISM AS bagi Oktober; selepas penutupan (awal pagi 3 November waktu Hong Kong): Apple dan Palantir mengumumkan keputusan (The Wall Street Journal) (Barron's).
• 3 November (Selasa): pengundian pilihan raya pertengahan penggal AS; kekosongan pekerjaan JOLTS bagi September; AMD, Amgen dan Pfizer mengumumkan keputusan selepas penutupan (Reuters) (Saxo).
• 4 November (Rabu): Jabatan Perbendaharaan AS mengumumkan pelan pembiayaan semula suku tahunan; pekerjaan sektor swasta ADP dan PMI perkhidmatan ISM bagi Oktober; Qualcomm, Arm, McDonald's dan Uber mengumumkan keputusan (Saxo).
• 5 November (Khamis): Bank of England mengumumkan keputusan kadar faedah; Sony, ConocoPhillips dan Cloudflare mengumumkan keputusan (Saxo).
• 6 November (Jumaat): laporan pekerjaan bukan ladang AS bagi Oktober oleh Biro Statistik Buruh, data ekonomi utama minggu ini; Moderna mengumumkan keputusan (Barron's) (Saxo).
• Nota: AS telah memasuki waktu piawai. Sesi dagangan biasa saham AS berlangsung dari 22:30 waktu Hong Kong hingga 05:00 pada hari berikutnya. Sebut harga prapasaran ETF S&P berwajaran sama belum diperoleh untuk edisi ini, maka harga penutupan Jumaat lalu digunakan.