Dow satu-satunya yang naik ketika Nasdaq jatuh tiga hari berturut-turut, Apple susut selepas waktu dagangan

Dow satu-satunya yang naik ketika Nasdaq jatuh tiga hari berturut-turut, Apple susut selepas waktu dagangan
Berita Pagi Saham AS | Selasa, 3 November 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasaran tunai ialah pada Isnin, 2 November, waktu Timur AS)

Pada Isnin, Dow naik 0.41% kepada 51983.98 mata, S&P 500 jatuh 0.51% kepada 7541.40 mata, Nasdaq jatuh 1.07% kepada 25164.32 mata, dan ETF S&P wajaran sama (RSP) naik 0.77% kepada 219.98 dolar AS (Barron's) (Reuters, siaran semula). Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun sekitar 4.89%; minyak mentah WTI sekitar 95.73 dolar AS setong, turun kira-kira 8% dalam sehari; emas sekitar 3957 dolar AS seauns, naik kira-kira 1.5%; dan indeks dolar AS susut sedikit kepada sekitar 101.8 (Barron's) (Reuters, siaran semula).

Tema utama pasaran
Pasaran Isnin memperlihatkan gabungan yang kelihatan bercanggah: Kejatuhan harga minyak sebanyak 8% dalam sehari sepatutnya menguntungkan aset berisiko, tetapi kebimbangan tentang bil AI kembali menekan aset tersebut pada sebelah petang—tiga indeks utama dibuka tinggi dan merosot selepas itu, Nasdaq jatuh mendadak untuk hari ketiga berturut-turut, manakala Dow dan indeks wajaran sama pula ditutup lebih tinggi. Ini menunjukkan dagangan Isnin bukan tertumpu pada sama ada harga minyak jatuh, tetapi sama ada terdapat jawapan baharu kepada persoalan lama tentang berapa banyak kos AI dan berapa lama untuk mendapatkan pulangan. Marvell dan Oracle menambah lagi bil itu pada hari yang sama melalui urus niaga besar dan pembiayaan besar; saham cip kemudian mendahului kejatuhan, dan dana beralih keluar daripada saham teknologi ke saham pengguna, kewangan dan bahan untuk berlindung (Barron's) (Reuters). Kenaikan indeks wajaran sama ketika indeks berwajaran permodalan jatuh menandakan garis pemisah: ini masih penilaian semula yang tertumpu dalam saham teknologi, bukannya seluruh pasaran menyerah kalah—tetapi selagi keputusan Apple dan Palantir selepas waktu dagangan tidak dapat menjelaskan sama ada harganya berbaloi, tekanan pada pembukaan Selasa akan kekal.

I. Harga minyak merudum: Harapan diplomatik mengatasi kebimbangan bekalan, tetapi perbezaan pendirian kekal

• Harga minyak mencatat kejatuhan sehari terbesar dalam beberapa bulan: WTI turun kira-kira 8% kepada 95.73 dolar AS setong, manakala Brent jatuh di bawah 104 dolar AS setong. Rencana Reuters menyatakan kejatuhan sehari Brent adalah yang terbesar sejak April, manakala WTI mencatat kejatuhan terbesar sejak Julai (Barron's) (Reuters, siaran semula). Kejatuhan harga minyak mencerminkan susutnya premium perang, bukannya permintaan—seberapa cepat premium itu berkurang bergantung pada rundingan, bukan inventori.
• Isyarat diplomatik mendorong kejatuhan itu. Reuters melaporkan bahawa perunding Iran telah mengadakan rundingan dengan pengantara Qatar di Doha selama tiga hari berturut-turut dan dilaporkan sedang menyediakan cadangan yang mungkin membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh dua hari selepas perjanjian dicapai dengan Washington. Setiausaha Negara AS Rubio berkata pada Sabtu bahawa Trump belum memutuskan sama ada akan melancarkan serangan baharu dan lebih mengutamakan penyelesaian diplomatik terhadap konflik itu (Reuters). Ulasan pasaran Bloomberg pada awal Isnin turut menyatakan bahawa menurut laporan, Trump mahu memberi diplomasi lebih masa selepas pilihan raya pertengahan penggal pada Selasa sebelum memutuskan sama ada akan menyambung semula serangan terhadap Iran (Bloomberg, siaran semula).
• Namun, Reuters turut mengingatkan bahawa perbezaan pendirian masih besar: program nuklear Iran, pelonggaran sekatan dan isu keselamatan yang lebih luas masih belum dipersetujui, dan pasaran tenaga akan terus tegang (Reuters). Rundingan yang sedang berlangsung dan lebih aktif berbanding minggu lalu sudah cukup untuk menurunkan harga minyak sebanyak 8%, tetapi tidak cukup untuk meyakinkan pasaran bahawa risiko telah berakhir—ini antara sebab harga minyak turun tetapi saham teknologi tidak turut naik.

II. Bon, dolar dan komoditi: Hasil jangka panjang menurun, emas melantun daripada paras terendah setahun

• Isyarat pasaran bon pada Isnin ialah lega sedikit, tetapi belum berubah arah: hasil Perbendaharaan AS 10 tahun turun kira-kira 3.5 mata asas kepada sekitar 4.89%, dengan hasil jangka panjang menurun dan keluk hasil mendatar; kejatuhan harga minyak meredakan kebimbangan inflasi dan memberi ruang kepada pasaran bon untuk bernafas. Rumusan hari dagangan Reuters menyatakan hasil jangka panjang AS turun kira-kira 4 mata asas, dengan keluk mendatar buat kali pertama dalam empat hari (Reuters, siaran semula) (Bloomberg, siaran semula).
• Emas melantun kira-kira 1.5% kepada sekitar 3957 dolar AS seauns, masih di bawah paras 4000 dolar AS; pada Jumaat lalu emas baru sahaja jatuh di bawah 3900 dolar AS ke paras terendah dalam lebih setahun (Reuters, siaran semula). Lantunan emas bukan menandakan kembalinya permintaan aset selamat, tetapi penjualan yang terlalu besar pada Jumaat lalu—kejatuhan harga minyak dan hasil bon, bersama dolar yang melemah, memberikan harga emas ruang kelegaan teknikal.
• Dolar susut sedikit, dengan indeks dolar AS sekitar 101.8; Reuters menyatakan kelemahan dolar merupakan salah satu latar bersama pasaran global pada Isnin (Reuters, siaran semula). Dolar tidak jatuh dengan ketara, menunjukkan pasaran tidak secara menyeluruh mempertaruhkan kembalinya selera risiko hanya kerana harga minyak turun—dana hanya berpindah antara sektor, tanpa berubah arah.

III. Pergerakan saham dan sektor, termasuk keputusan kewangan: Saham cip mendahului kejatuhan, saham pengguna dan kewangan menyokong Dow

• Perbezaan prestasi sektor ialah bukti paling jelas pada Isnin: sektor teknologi S&P 500 jatuh 2.66% dan tenaga turun kira-kira 4%, manakala pengguna bukan keperluan naik 2.25%, bahan naik 1.83% dan kewangan naik 1.76%; 7 daripada 11 sektor meningkat (Barron's) (Reuters, siaran semula). Dengan 7 sektor naik dan 4 turun tetapi indeks tetap jatuh, ini ialah corak lazim saham berwajaran besar menekan indeks: saham teknologi dengan wajaran terbesar jatuh, sementara kenaikan tersebar dalam sektor lain.
• Saham cip terus mendahului kejatuhan: Intel turun lagi 8.8% selepas merudum 28.6% pada Jumaat lalu, Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh 3.37%, AMD turun kira-kira 7%, Micron kira-kira 6% dan Nvidia kira-kira 1% (Barron's). Intel kehilangan lebih satu pertiga dalam dua hari, menunjukkan pasaran tidak melonggarkan pendiriannya untuk menghukum unjuran yang lemah dengan berat—musim keputusan kewangan kini menghukum masa depan, bukan masa lalu.
• Kumpulan saham lain menyokong Dow: Sherwin-Williams naik kira-kira 6%, Walmart dan McDonald's masing-masing naik kira-kira 3%, sementara American Express dan Visa juga naik kira-kira 3%. Kejatuhan harga minyak turut menaikkan saham syarikat penerbangan, dengan United Airlines naik kira-kira 5%, manakala American Airlines dan Delta masing-masing naik kira-kira 4%; Amazon naik 2.2% dan Tesla kira-kira 1% (Barron's) (Reuters, siaran semula). Harga minyak yang lebih rendah memberikan kelegaan kos yang nyata kepada penerbangan dan pengguna, tetapi memberi kesan langsung kepada saham tenaga—gambaran sektor pada Isnin mencerminkan kejatuhan harga minyak.
• Keputusan kewangan selepas waktu dagangan ialah ujian pertama menjelang pembukaan Selasa. Apple ditutup turun kira-kira 1.5% dan selepas penutupan melaporkan hasil suku keempat tahun kewangan 2026 sebanyak 114.48 bilion dolar AS, naik 12% tahun ke tahun, serta pendapatan sesaham terdilusi 2.10 dolar AS, kedua-duanya mengatasi jangkaan pasaran. Hasil iPhone sebanyak 57.58 bilion dolar AS naik kira-kira 17.5% tahun ke tahun, rekod bagi suku berakhir pada September, manakala hasil perkhidmatan sebanyak 31.57 bilion dolar AS mencapai paras tertinggi sepanjang masa (Reuters, siaran semula) (Bloomberg, siaran semula). Namun, hasil Greater China sebanyak 17.54 bilion dolar AS, naik 21% tahun ke tahun, masih di bawah jangkaan pasaran sekitar 18.75 bilion dolar AS. Kira-kira 1 mata peratusan daripada margin kasar 47.9% datang daripada bayaran balik tarif, begitu juga kira-kira 5 sen daripada pendapatan sesaham (Bloomberg, siaran semula). Susunan keputusan Apple dan kebimbangan pasaran sebelum pembukaan ialah dua sisi mata wang yang sama: jualan iPhone kukuh dan perkhidmatan mencatat rekod, tetapi China tidak memenuhi jangkaan dan margin kasar masih bergantung pada bayaran balik untuk sokongan—mengatasi jangkaan tidak bermakna tiada kelemahan, dan penurunan selepas waktu dagangan mencerminkan penilaian pasaran terhadap kelemahan itu.
• Palantir turun 3.1% sebelum pasaran dibuka dan selepas penutupan melaporkan hasil suku ketiga sebanyak 2.313 bilion dolar AS, naik 96% tahun ke tahun, serta pendapatan sesaham terlaras 0.44 dolar AS, kedua-duanya melebihi jangkaan hasil sekitar 2.18 bilion dolar AS dan pendapatan sesaham 0.41 dolar AS. Hasil komersial AS sebanyak 984 juta dolar AS naik 148% tahun ke tahun, buat kali pertama melebihi hasil kerajaan AS sebanyak 953 juta dolar AS, yang naik 96% tahun ke tahun (laporan kewangan Palantir, siaran semula). Syarikat itu turut menaikkan unjuran hasil setahun penuh kepada kira-kira 8.53 bilion dolar AS, dengan unjuran hasil suku keempat antara 2.649 bilion hingga 2.653 bilion dolar AS (laporan kewangan Palantir, siaran semula). Namun, nilai kontrak komersial AS yang baru ditandatangani hanya meningkat kira-kira 11%, dan pertumbuhan jumlah nilai kontrak juga jauh lebih perlahan daripada pertumbuhan hasil; reaksi selepas waktu dagangan berubah-ubah (laporan kewangan Palantir, siaran semula). Palantir menghadapi ujian yang sama seperti Apple: hasil itu boleh jadi nyata, begitu juga kadar pengisian semula buku pesanan—pasaran kini mempertikaikan sama ada yang kedua mampu mengikuti yang pertama.

IV. Berita utama AI: Urus niaga optik besar Marvell dan pembiayaan Oracle menambah lagi bil

• Marvell mengumumkan pengambilalihan pengeluar komponen optik Lumentum melalui urus niaga semua saham pada nilai perusahaan kira-kira 115 bilion dolar AS. Pemegang saham Lumentum akan menerima 4.5 saham Marvell bagi setiap saham, dan urus niaga itu dijangka selesai pada separuh pertama 2028; selepas pengumuman, Marvell jatuh kira-kira 13% dan Lumentum kira-kira 19% (Barron's) (Reuters). Reuters menyatakan urus niaga itu menggabungkan dua syarikat yang disokong Nvidia dan menyerlahkan permintaan perkakasan optik yang berkembang pesat di pusat data AI (Reuters). Kejatuhan mendadak pembeli dan syarikat sasaran pada hari yang sama menunjukkan kesabaran pasaran terhadap pembelian pertumbuhan menggunakan saham semakin menipis: walaupun asasnya ialah infrastruktur AI, penilaian tetap perlu diteliti dahulu.
• Oracle jatuh 8.8%, dan syarikat itu mendedahkan butiran lanjut pelan pembiayaan 20 bilion dolar AS yang diumumkan sebelum ini: kira-kira 10 bilion dolar AS dalam saham dan kira-kira 10 bilion dolar AS dalam bon untuk membina infrastruktur AI (Barron's). Kejatuhan Oracle dan Marvell merupakan dua versi logik yang sama: satu menggunakan saham untuk membeli syarikat, satu lagi menggunakan saham dan bon untuk membeli kapasiti pengkomputeran—pasaran kini mendiskaunkan semua naratif AI yang memerlukan perbelanjaan dahulu dan pulangan kemudian.
• Data pembuatan tidak menambah masalah kepada naratif AI: PMI pembuatan ISM AS bagi Oktober naik kepada 55.5%, melebihi 54.5% pada September dan jangkaan pasaran bahawa ia tidak berubah. Indeks pengeluaran naik kepada 59.0%, tertinggi sejak November 2021; namun, indeks harga kekal setinggi 75.2%, dan 66% komen responden adalah negatif, dengan banyak menyebut turun naik harga, tempoh penghantaran yang lebih panjang, tarif dan perang dengan Iran (ISM). Pembuatan sedang berkembang tetapi sentimen semakin buruk—ini gambaran kecil pasaran Isnin: angkanya tidak buruk, tetapi tiada siapa mahu membayar harga lebih tinggi untuk angka tersebut.

V. Kalendar akan datang (waktu Hong Kong)

• 3 November (Selasa): Pengundian pilihan raya pertengahan penggal AS; 23:00: kekosongan jawatan JOLTS AS bagi September; selepas penutupan pasaran (awal pagi 4 November waktu Hong Kong): AMD, Arista dan Super Micro mengumumkan keputusan kewangan (Barron's).
• 4 November (Rabu): PMI perkhidmatan ISM AS bagi Oktober; McDonald's dan Qualcomm mengumumkan keputusan kewangan (Barron's).
• 5 November (Khamis): Airbnb mengumumkan keputusan kewangan.
• 6 November (Jumaat), 21:30: Laporan pekerjaan bukan ladang AS bagi Oktober (Biro Statistik Buruh AS), data ekonomi utama minggu ini; Moderna mengumumkan keputusan kewangan.
• Perhatian: AS telah beralih kepada waktu standard. Waktu dagangan biasa saham AS bersamaan dengan 22:30 hingga 05:00 pada hari berikutnya mengikut waktu Hong Kong.