Niaga hadapan Nasdaq turun hampir 1%, niaga hadapan Dow naik 0.6%

Niaga hadapan Nasdaq turun hampir 1%, niaga hadapan Dow naik 0.6%
Buletin Petang Saham AS | Khamis, 5 November 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasaran tunai ialah bagi Rabu, 4 November, waktu Timur AS; data niaga hadapan, kadar pertukaran dan komoditi setakat kira-kira 21:35 waktu Hong Kong)

Pada Rabu, Dow naik 3.03% kepada 53,356.12 mata, S&P 500 naik 1.58% kepada 7,688.62 mata, Nasdaq naik 1.44% kepada 25,736.51 mata, dan ETF S&P berwajaran sama (RSP) naik 1.86% kepada 223.33 dolar (Reuters, terbitan semula) (Finnhub). Dalam dagangan prapasaran, niaga hadapan Dow naik 0.64% kepada kira-kira 53,844 mata, niaga hadapan S&P 500 naik 0.10% kepada kira-kira 7,728 mata, dan niaga hadapan Nasdaq 100 turun 0.79% kepada kira-kira 28,341 mata; hasil Perbendaharaan AS berjangka 10 tahun sekitar 4.90%, minyak mentah WTI sekitar 89.9 dolar setong, naik kira-kira 2%, emas COMEX bagi Disember pada 4,125.10 dolar seauns, naik 1.28%, dan indeks dolar AS sekitar 101.60, hampir tidak berubah (CNBC).

Tema utama pasaran
Selepas lonjakan Rabu berikutan “gelombang biru dan kejatuhan mendadak harga minyak”, pasaran terus bercapah sebelum pembukaan Khamis: niaga hadapan Dow naik dan Nasdaq turun. Putaran berterusan, dengan kumpulan saham cip yang lain mendahului kerugian. Qualcomm dan Arm merosot mendadak dalam prapasaran selepas laporan pendapatan, manakala AMD, Nvidia dan Broadcom turut turun, dan niaga hadapan Nasdaq 100 susut hampir 1%; di pihak lain, saham kewangan naik lebih 1% dalam prapasaran dan niaga hadapan Dow naik 0.64%. Harga minyak melantun kira-kira 2%–3% selepas laporan baharu kapal tangki terbakar di Selat Hormuz, namun hanya memulihkan sebahagian kecil daripada kejatuhan 8% pada Rabu—pasaran masih bertaruh pada “penyusutan premium perang”, bukannya “peningkatan konflik”. Bank of England menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 4.00% seperti dijangka, kenaikan pertama dalam lebih tiga tahun. Gabenor Bailey membayangkan ini mungkin bukan kenaikan terakhir, menambah satu lagi pemboleh ubah kepada jangkaan kadar global. Tuntutan awal pengangguran dan produktiviti suku ketiga dijadualkan diumumkan pada 21:30 waktu Hong Kong, tetapi ujian sebenar ialah esok malam: data pekerjaan bukan ladang Oktober akan menguji sama ada dagangan berasaskan “pembahagian kuasa menekan hasil, harga minyak menekan inflasi” dapat bertahan.

I. Niaga hadapan dan Eropah: putaran berterusan, Bank of England naikkan kadar buat pertama kali dalam lebih tiga tahun

• Perbezaan niaga hadapan meneruskan corak penutupan Rabu: niaga hadapan Dow naik 0.64% kepada 53,844 mata, niaga hadapan S&P 500 naik 0.10% kepada 7,728.25 mata, dan niaga hadapan Nasdaq 100 turun 0.79% kepada 28,340.75 mata (CNBC). Reuters menyatakan niaga hadapan Nasdaq tertekan kerana saham berkaitan cip dan pusat data terus melemah, manakala niaga hadapan S&P 500 hampir tidak berubah selepas melonjak pada sesi sebelumnya (Reuters, terbitan semula). Dana tidak meninggalkan pasaran saham, tetapi berputar daripada rantaian AI kepada ekonomi lama—pada Rabu Dow naik 3.03% dan Nasdaq hanya naik 1.44%, manakala niaga hadapan prapasaran melebarkan jurang itu sedikit lagi.
• Dagangan Eropah mengikuti bahagian “ekonomi lama” pasaran saham AS: indeks Stoxx 600 naik kira-kira 0.5% semasa sesi, menghampiri paras rekod; FTSE 100 naik 0.5% kepada 10,888.64 mata; dan indeks FTSE 250 mencatat rekod tertinggi. Saham bank mendahului kenaikan, dengan HSBC naik 1.2% (Reuters) (Himpunan data). Yang meningkat di Eropah ialah sektor yang mendapat manfaat daripada “kejatuhan harga minyak dan hasil”, bukannya AI—ia dan perbezaan niaga hadapan AS ialah dua sisi dagangan yang sama.
• Bank of England menjadi tumpuan utama Eropah hari ini: ia menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 4.00% seperti dijangka, kenaikan pertama dalam lebih tiga tahun. Jawatankuasa Dasar Monetari meluluskannya dengan undian 8 berbanding 1, dengan satu-satunya penentang, Mann, menyokong kenaikan 50 mata asas. CPI UK pada September ialah 3.5%, dan bank pusat menjangkakannya menghampiri 5% menjelang pertengahan 2027 (Reuters, terbitan semula) (Himpunan data). Gabenor Bailey berkata kenaikan ini nampaknya tidak mungkin menjadi yang terakhir melainkan konflik Timur Tengah diselesaikan (Reuters, terbitan semula) (Himpunan data); Timbalan Gabenor Lombardelli turut berkata kenaikan lanjut mungkin wajar dalam masa terdekat jika tiada bukti tekanan inflasi semakin reda (Reuters, terbitan semula). Bank of England ialah bank pusat utama pertama yang mengetatkan dasar selepas pilihan raya pertengahan penggal AS—ia menguji logik yang menjadi pertaruhan seluruh pasaran, iaitu sama ada kejatuhan harga minyak dapat mengekang jangkaan inflasi.
• Perbezaan penutupan pasaran Asia sudah kelihatan dalam buletin tengah hari: KOSPI Korea Selatan ditutup turun 5.28% dan pemutus litar dagangan berprogram sempat dicetuskan semasa sesi, Nikkei turun 1.79%, dan Indeks Hang Seng naik 3.82% semasa sesi (Himpunan data).

II. Bon, dolar dan komoditi: hasil stabil pada 4.90%, minyak melantun dan emas terus naik

• Rali bon semakin perlahan: hasil Perbendaharaan AS berjangka 10 tahun sekitar 4.90%, tidak banyak berubah daripada penutupan Rabu sekitar 4.92%, selepas pulih daripada paras rendah awal 4.865%; indeks dolar sekitar 101.60, hampir tidak berubah (CNBC). Hasil dan dolar kedua-duanya berhenti jatuh, menunjukkan dagangan berasaskan “pembahagian kuasa menekan bekalan, harga minyak menekan inflasi” sedang menunggu bukti baharu—tuntutan awal malam ini dan data pekerjaan esok malam ialah ujian pertama.
• Harga minyak melantun selepas menjunam pada Rabu: niaga hadapan WTI bagi Disember pada 89.87 dolar, naik 2.00%, dan niaga hadapan Brent bagi Januari pada 97.39 dolar, naik 2.93%, kedua-duanya memulihkan sebahagian kerugian Rabu; kedua-dua penanda aras menjunam lebih 8% pada Rabu dan ditutup pada paras terendah sejak 31 Ogos (CNBC). Reuters melaporkan bahawa Pengawal Revolusi Iran berkata dua kapal tangki dan sebuah kapal tunda terbakar di Selat Hormuz kerana cuba menggunakan laluan yang tidak dibenarkan; Eurasia Group menurunkan kebarangkalian perjanjian daripada 20% kepada 10% dan berkata Brent boleh naik ke julat 110–125 dolar jika konflik meningkat (Himpunan data) (Reuters, terbitan semula); JPMorgan pula menyatakan pemulihan bekalan Teluk telah mengembalikan pasaran minyak global kepada lebihan 1.1 juta tong sehari pada September dan 1.4 juta tong sehari pada Oktober (Reuters, terbitan semula). Lantunan minyak kira-kira 2%–3% hanyalah pemulihan teknikal: asas lebihan bekalan tidak berubah, dan kebakaran di Selat Hormuz boleh mengembalikan “premium perang” pada bila-bila masa.
• Emas terus mengukuh: emas COMEX bagi Disember pada 4,125.10 dolar, naik 1.28%, dengan paras tertinggi harian 4,155.80 dolar; emas spot telah naik 3.4% pada Rabu (CNBC) (Himpunan data). Kenaikan emas, dolar yang mendatar dan perbezaan indeks saham berlaku serentak, menunjukkan ini bukan pasaran berlindung daripada risiko—dolar yang lemah memberi emas sebab untuk naik tanpa memerlukan kepanikan.

III. Pergerakan saham dan sektor, termasuk pendapatan: Qualcomm dan Arm mengatasi jangkaan tetapi menjunam; AppLovin naik 20% dalam prapasaran

• Qualcomm ialah saham cip yang paling banyak merosot dalam prapasaran: turun 11.85% kepada 152.66 dolar, memadamkan kenaikan 5.33% dalam sesi biasa Rabu. Hasil suku keempat sebanyak 10.322 bilion dolar melebihi jangkaan 10.111 bilion dolar, dan pendapatan sesaham diselaraskan sebanyak 2.17 dolar melebihi jangkaan 2.16 dolar. Namun, hasil cip telefon turun 26% tahun ke tahun kepada 5.137 bilion dolar, menyeret hasil bahagian cip turun 8% kepada 9.015 bilion dolar; hasil perniagaan automotif naik 89% kepada 1.99 bilion dolar. Panduan suku berikutnya ialah pendapatan sesaham 2.15–2.35 dolar, berbanding jangkaan 2.27 dolar, dan margin operasi bahagian cip 20%–22%, di bawah 24% pada suku keempat. Sekurang-kurangnya 8 firma broker kemudian menurunkan harga sasaran (Reuters, terbitan semula) (Barron's). Qualcomm menyampaikan kisah yang bertentangan dengan AppLovin: kedua-duanya mengatasi jangkaan, tetapi Qualcomm mengatasi angka suku semasa dan mengecewakan pada panduan margin—pasaran kini hanya memberi ganjaran kepada “suku berikutnya yang jauh melebihi jangkaan”.
• Arm juga “mengatasi jangkaan tetapi jatuh”: sahamnya turun 7.19% dalam prapasaran kepada 178.00 dolar. Pendapatan sesaham diselaraskan suku kedua sebanyak 0.52 dolar dan hasil 1.44 bilion dolar masing-masing melebihi jangkaan 0.47 dolar dan 1.38 bilion dolar; tetapi panduan suku ketiga bagi pendapatan sesaham 0.56 dolar dan hasil 1.54 bilion dolar hanya sedikit melebihi jangkaan 0.55 dolar dan 1.53 bilion dolar. Beberapa bank pelaburan termasuk JPMorgan, Piper Sandler dan Wells Fargo menurunkan harga sasaran (Barron's) (ADVFN). Panduan Arm hanya sedikit melebihi jangkaan dan tidak meyakinkan pasaran—logik ganjaran musim pendapatan telah berubah: mengatasi jangkaan tidak lagi secara automatik bermakna harga naik; panduan dan aliran tunai menjadi ukuran penilaian.
• AppLovin paling menyerlah dalam prapasaran, naik 20.33% kepada 327.00 dolar. Hasil suku ketiga sebanyak 2.185 bilion dolar meningkat 55% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan 2.07 bilion dolar; pendapatan sesaham 4.30 dolar melebihi jangkaan 4.03 dolar. Panduan hasil suku keempat sebanyak 2.365 bilion hingga 2.395 bilion dolar melebihi jangkaan pasaran 2.25 bilion dolar, dan kebenaran pembelian balik ditambah lagi sebanyak 3.2 bilion dolar (Dow Jones, terbitan semula) (CNBC).
• Pergerakan prapasaran lain: AMD turun 5.28% kepada 462.95 dolar, Nvidia turun 1.85%, Broadcom turun kira-kira 3%, Tesla turun lebih 2%, dan CoreWeave turun kira-kira 4%; saham kewangan bergerak bertentangan, dengan Goldman Sachs, JPMorgan dan American Express masing-masing naik lebih 1%; Shake Shack naik 3.8%, Peloton naik 7%, dan Unity naik lebih 3% (CNBC). Saham yang jatuh mendadak selepas penutupan semalam termasuk Snap (-11.49%), Zillow (turun lebih 16%), MercadoLibre (-6.26%) dan Expedia (turun lebih 7%) (Dow Jones, terbitan semula).
• Giliran laporan pendapatan hari ini berterusan: ConocoPhillips, Cigna dan Kimberly-Clark mengumumkan keputusan sebelum pembukaan, diikuti selepas penutupan oleh Airbnb, Cloudflare, Atlassian dan Microchip (awal pagi 6 November waktu Hong Kong) (Dow Jones, terbitan semula) (Himpunan data). Airbnb memberi gambaran tentang penggunaan, manakala Cloudflare tentang permintaan infrastruktur AI; laporan selepas penutupan malam ini akan menguji kedua-dua tunjang lantunan Rabu.

IV. Berita utama AI: penjualan saham cip berterusan, UBS dan Citrini berbeza pandangan

• Perbezaan pandangan institusi besar mengenai AI menjadi terbuka selepas pilihan raya: UBS menaikkan ramalan perbelanjaan modal AI global kepada 1 trilion dolar bagi 2026 dan 1.4 trilion dolar bagi 2027, serta memperkenalkan ramalan 1.5 trilion dolar bagi 2028. UBS berpendapat penguasaan Kongres oleh Demokrat tidak mungkin mengganggu kitaran pelaburan AI; namun ia turut mengingatkan bahawa pelabur semakin menumpukan risiko pelaburan berlebihan, pembiayaan dan pengewangan, turun naik yang lebih tinggi mungkin menjadi kebiasaan baharu, dan rundingan had hutang 2027 merupakan risiko paling jelas bagi bon AS (Himpunan data). Citrini Research pula berpendapat dalam laporan yang diterbitkan pada Rabu bahawa pertumbuhan pelaburan infrastruktur AI telah mencapai kemuncak: perbelanjaan modal tahunan penyedia awan berskala besar telah menghampiri 1 trilion dolar, sedangkan hasil seluruh ekosistem AI sekurang-kurangnya 200 bilion dolar, dan jurang antara kedua-duanya sukar dirapatkan (Himpunan data). UBS dan Citrini melihat angka yang sama tetapi membuat kesimpulan yang bertentangan—satu pihak bertaruh bahawa “permintaan masih ada, tetapi pelaburan perlu dipilih”, satu lagi bahawa “pulangan tidak lagi setimpal dengan perbelanjaan”; saham cip terus mendahului kerugian dalam prapasaran Khamis, menunjukkan pasaran buat sementara waktu lebih hampir kepada pandangan kedua.
• AMD ialah satu-satunya bukti kukuh di tangan pelabur optimis, tetapi bukti itu semakin menipis: selepas meramalkan pertumbuhan 2027 yang lebih pantas daripada jangkaan dan lonjakan jualan pusat data, AMD hanya naik 1% pada Rabu dan turun lagi 5.28% dalam prapasaran Khamis (Reuters, terbitan semula) (CNBC). Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 15.4% pada Oktober (ADVFN) dan turun lagi 3.1% pada Rabu ke paras terendah enam bulan (Himpunan data). Sebahagian besar kesan positif “pertumbuhan lebih pantas pada 2027” telah diimbangi oleh kebimbangan bahawa “kadar pembinaan mungkin perlahan”—logik turun naik saham AI sedang beralih daripada “adakah permintaan wujud” kepada “bolehkah pembinaan disiapkan mengikut jadual”.

V. Kalendar akan datang (waktu Hong Kong)

• 5 November (Khamis) 21:30: Tuntutan awal pengangguran AS bagi minggu lalu (jangkaan pasaran kira-kira 197 ribu orang, berbanding 194 ribu pada minggu sebelumnya), produktiviti bukan ladang AS suku ketiga (dijangka sekitar 2.8%) dan kos buruh seunit; ucapan pegawai Rizab Persekutuan Barkin dan Hammack; selepas penutupan (awal pagi 6 November waktu Hong Kong): Airbnb, Cloudflare, Atlassian dan Microchip mengumumkan pendapatan (Dow Jones, terbitan semula).
• 6 November (Jumaat) 21:30: Laporan pekerjaan bukan ladang AS bagi Oktober (Biro Statistik Buruh AS). Tinjauan The Wall Street Journal menjangkakan pertambahan 59 ribu pekerjaan, berbanding pertambahan 29 ribu pada September; kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.2%. Ini ialah data ekonomi utama minggu ini (Dow Jones, terbitan semula).
• Perhatian: AS telah memasuki waktu standard. Sesi dagangan biasa saham AS bersamaan dengan 22:30 hingga 05:00 pada hari berikutnya waktu Hong Kong; angka sebenar tuntutan awal pengangguran dan produktiviti suku ketiga bagi keluaran ini belum diperoleh setakat penerbitan.

(Data niaga hadapan, kadar pertukaran dan komoditi setakat kira-kira 21:35 waktu Hong Kong pada 5 November; data halaman CNBC tertunda sekurang-kurangnya 15 minit)