Fornecedores de autopeças dos EUA disputam oficinas: fornecedor preferencial fica com cerca de dois terços das compras
A Bernstein retomou sua pesquisa com oficinas após 14 anos: a taxa de preferência pela O'Reilly subiu em relação a 2012 nos mercados em que atua, mas os relacionamentos com oficinas são duradouros e os pedidos são altamente concentrados. A disponibilidade de peças e a capacidade de entrega continuam sendo a base da concorrência.
Fonte original：BernsteinPrimeira publicação na Unhidea：Data da fonte original：
Ideia principal
As compras de autopeças das oficinas estão altamente concentradas em poucos fornecedores. A posição da O'Reilly como fornecedora preferencial se fortaleceu na pesquisa, enquanto relacionamentos duradouros com clientes, disponibilidade de peças e capacidade de entrega determinam conjuntamente a vantagem competitiva.
Por que as compras das oficinas são disputadas?
A pesquisa telefônica da Bernstein recebeu respostas de 105 oficinas sediadas nos EUA. A amostra abrangeu diferentes portes, regiões e capacidades de serviço, excluindo lojas de pneus e oficinas de reparo de vidros automotivos.
As oficinas entrevistadas tinham, em média, cerca de 4.4 distribuidores de autopeças nas proximidades, próximo dos cerca de 4.0 registrados na pesquisa de 2012; aproximadamente 20% dos entrevistados tinham pelo menos 6 nas proximidades. A Bernstein considera que a capacidade de entrega para atender oficinas e uma base estável de veículos em circulação mantiveram o cenário de fornecedores relativamente estável no longo prazo.
A ordem de preferência afeta diretamente a receita: o fornecedor preferencial obtém, em média, cerca de 65% do valor das compras de autopeças da oficina, e a segunda opção, aproximadamente 20%; juntos, somam cerca de 85%. Esse grau de concentração é semelhante ao de 2012.
Quem disputa a posição de fornecedor preferencial?
Entre as oficinas que responderam à pergunta sobre o fornecedor preferencial, 37% escolheram a O'Reilly, enquanto AutoZone e NAPA receberam 22% e 15%, respectivamente. A AutoZone tem cerca de 10% mais lojas nos EUA do que a NAPA, mas a parcela das vendas da NAPA destinada a clientes profissionais, como oficinas, é cerca de três vezes a da AutoZone.
Considerando apenas os mercados com unidades da O'Reilly, sua taxa como primeira opção foi de 42%, acima dos 15% da pesquisa de 2012; a taxa como segunda opção foi de 30%, ante 26% em 2012. As duas pesquisas usaram amostras diferentes.
Os relacionamentos com clientes também podem mudar: quase seis em cada dez entrevistados que informaram a duração do relacionamento trabalhavam com seu fornecedor preferencial havia mais de 15 anos, mas a pesquisa constatou que relacionamentos mais recentes recebiam uma parcela maior das compras, especialmente na AutoZone e na O'Reilly.
Como as oficinas escolhem seus fornecedores?
O fornecedor preferencial precisa ter peças disponíveis e entregá-las rapidamente, além de oferecer atendimento e cultivar relacionamentos; o preço às vezes também é considerado. Os clientes da O'Reilly entrevistados valorizam especialmente o relacionamento e a disponibilidade de peças; os da AutoZone dão mais importância à rapidez da entrega e à disponibilidade de peças.
A segunda opção se assemelha mais a um canal de reposição: as oficinas consideram principalmente a disponibilidade de peças, seguida do prazo de entrega e do preço, enquanto a importância do relacionamento cai significativamente.
Os motivos para ficar fora da lista de fornecedores preferenciais também variam: AutoZone e O'Reilly frequentemente ficam de fora por cobertura ou relacionamentos insuficientes; Advance Auto Parts e NAPA são mais afetadas pelo preço e pela capacidade de entrega. Algumas oficinas usam plataformas de compra agregada e também têm mais dificuldade para distinguir claramente a primeira da segunda opção.
Como os veículos elétricos e a complexidade dos reparos alteram a demanda?
A penetração dos veículos elétricos pode reduzir o mercado atendível pelos varejistas de autopeças, mas a pesquisa mostra que muitas pequenas oficinas independentes atualmente quase não realizam reparos em veículos elétricos. A participação dos veículos elétricos nos serviços de reparo das oficinas entrevistadas foi, em média ponderada, de 1,8%.
A maioria dos entrevistados acredita que os reparos estão se tornando mais complexos. A Bernstein considera que a maior complexidade das peças elevará os custos de reparo e manutenção acima do aumento causado pela inflação subjacente, criando um impulso estrutural suficiente para compensar o risco dos veículos elétricos.
A Bernstein elevou em 0.5 ponto percentual sua premissa de crescimento do valor médio por transação nas vendas de mesmas lojas da O'Reilly e aumentou em 0.01 dólar cada uma de suas projeções de lucro por ação para os anos fiscais de 2026 e 2027, para 3.27 dólares e 3.61 dólares, respectivamente. Manteve o preço-alvo em 94 dólares e a classificação de desempenho em linha com o mercado. A instituição classifica a AutoZone como desempenho acima do mercado.
