Crescimento dos lucros industriais da China voltou a subir para 14,4% em setembro, impulsionado sobretudo pelos preços e pela mineração
O Nomura avalia que o crescimento dos lucros industriais aumentou significativamente em setembro em relação a agosto, impulsionado sobretudo pela alta dos preços dos produtores industriais; a margem de lucro melhorou, mas permaneceu abaixo da média do segundo trimestre.
Fonte original：Nomura International (Hong Kong) Ltd.Primeira publicação na Unhidea：Data da fonte original：
Ideia principal
O crescimento anual dos lucros industriais da China voltou a subir fortemente em setembro, mas o Nomura considera que a recuperação veio sobretudo dos preços e da mineração. Os dados mensais são voláteis e a margem de lucro ainda não retornou ao nível do segundo trimestre.
Quanto aumentou o crescimento dos lucros?
O crescimento anual dos lucros industriais mensais da China passou de 4,2% em agosto para 14,4% em setembro, uma alta de 10.2 pontos percentuais.
A margem de lucro calculada pelo Nomura subiu ligeiramente de 5,7% em agosto para 5,8% em setembro, acima da média do terceiro trimestre, de 5,6%, mas ainda abaixo da média do segundo trimestre, de 6,2%. O crescimento dos lucros voltou a subir, enquanto a margem ainda não retornou ao nível do segundo trimestre.
A recuperação veio principalmente da produção ou dos preços?
O Nomura considera que a melhora dos lucros provavelmente foi impulsionada sobretudo pelos preços: a alta anual do índice de preços ao produtor industrial (PPI) passou de 3,8% em agosto para 5,0% em setembro.
Em comparação, o crescimento anual da produção industrial subiu apenas ligeiramente, de 5,2% em agosto para 5,5% em setembro. A variação do ritmo de alta dos preços foi muito maior que a do crescimento da produção, razão pela qual o banco considera os preços o principal motor da recuperação dos lucros.
Quais setores sustentaram a melhora?
O Nomura apontou que a mineração foi o principal motor da melhora dos lucros, enquanto a melhora na indústria de transformação e nos serviços públicos ficou relativamente atrasada.
Considerando a variação mensal das taxas de crescimento acumuladas desde o início do ano, os setores com maior melhora incluíram outras atividades de mineração, extração e lavagem de carvão, extração de petróleo e gás natural e fabricação de bebidas alcoólicas, outras bebidas e chá refinado.
Como os dados mensais de lucros industriais são voláteis, o Nomura alertou contra a interpretação excessiva de uma recuperação em um único mês; as diferenças no desempenho setorial também indicam que a melhora não avançou simultaneamente em todas as áreas.
