英国秋季预算：财政余地降至150亿英镑，明年支出取舍更难
英国秋季预算的新措施规模温和，但债务利息成本上升和近期增长预测下调推高赤字。高盛认为，紧张的部门支出计划将给明年支出审查带来压力。
Goldman Sachs ·
Tema：Macroeconomia
A Unhidea explica relatórios de investimento global, entrevistas selecionadas e resumos de mercado, com fontes, datas, pressupostos principais e fundamentos de cada análise.
高盛：美联储10月按兵不动，预计12月加息后结束本轮紧缩
美联储在上次加息后于10月维持利率不变。高盛认为，会议措辞和主席表态支持隔次会议加息的节奏，但若通胀高于该行预期，明年3月仍可能再加一次。
Goldman Sachs ·
油价冲击为何暂未拖垮新兴市场？高盛：亚洲进口国仍最脆弱
新兴市场增长保持在趋势以上，通胀涨幅也低于预期。高盛认为，政策干预和其他增长动力缓冲了油价冲击，但若油价进一步上涨，净进口经济体仍面临增长与外部收支压力。
Goldman Sachs ·
Após o Fed retomar os aumentos de juros, o desempenho de ações e títulos depende do motivo pelo qual o aperto termina
O Goldman Sachs prevê mais um aumento de juros neste ciclo, menos do que os cerca de três incorporados aos preços de mercado. Historicamente, as ações costumam sofrer uma queda temporária após o primeiro aumento, mas a melhora da inflação, as preocupações com o crescimento e o aperto prolongado produzem desempenhos diferentes dos ativos.
Goldman Sachs ·
A atividade econômica da China avançou em setembro, mas os indicadores de demanda interna, investimento e política continuam fracos
O indicador de atividade corrente da China do Goldman Sachs subiu para 5,4% na variação mensal anualizada em setembro, com a indústria de transformação como principal motor. Ao mesmo tempo, o crescimento da demanda interna estimado a partir das importações desacelerou, os indicadores de investimento e estoques enfraqueceram no terceiro trimestre e as condições fiscais e financeiras também ficaram um pouco mais restritivas.
Goldman Sachs ·
Berry, estrategista do Macquarie: aumentos de juros pelo Fed nos próximos seis meses são menos prováveis do que o mercado imagina
Gareth Berry, estrategista de câmbio e juros do Macquarie, afirma que a decisão do Federal Reserve de manter os juros entre 3,75% e 4%, com apenas dois dirigentes defendendo uma alta, ante os três esperados pelo mercado, somada ao plano de reduzir o número de reuniões de decisão sobre juros a partir de 2027, torna novos aumentos nos próximos seis meses menos prováveis do que o mercado supunha anteriormente.
CNA (ChannelNewsAsia) ·
Gapen, do Morgan Stanley: o Fed manteve a política, mas seu presidente não apresentou uma explicação convincente
Michael Gapen, economista-chefe para os Estados Unidos do Morgan Stanley, disse que o que mais o surpreendeu foi o fato de o presidente não ter apresentado uma explicação convincente para o comitê ter mantido a política neste mês. A verdadeira resposta do ponto de vista da política é que a inflação é impulsionada em grande parte por fatores do lado da oferta, elevar os juros não produz mais petróleo e a política monetária só pode impedir que os preços da energia se transmitam a outros bens.
Prof G Markets (Scott Galloway & Ed Elson) ·
Crescimento dos lucros industriais da China volta a acelerar em setembro: tecnologia e mineração lideram as altas, enquanto a queda dos lucros automotivos se aprofunda
Os lucros das empresas industriais subiram 14,4% em termos anuais em setembro, acima dos 4,2% de agosto. O JPMorgan considera que a demanda por IA e os preços nos elos iniciais da cadeia sustentaram os lucros, mas a fraqueza persistente da indústria automotiva e da manufatura ligada ao consumo manteve a divergência.
J.P. Morgan ·
Expectativas de um super El Niño aumentam: mercados emergentes enfrentam duplo choque na inflação de alimentos e na demanda rural
O JPMorgan avalia que as sucessivas revisões para cima das previsões de intensidade do fenômeno, a menor produção agrícola, os preços da energia e a redução do espaço para políticas podem ampliar conjuntamente os riscos nos mercados emergentes; o impacto nas ações varia conforme o setor e a empresa.
J.P. Morgan ·
Morgan Stanley: exportações chinesas se beneficiam de um superciclo industrial, mas desalavancagem limita a recuperação da demanda interna
O Morgan Stanley prevê que a participação da China nas exportações continue crescendo e que a Indústria 5.0 gere oportunidades de investimento de longo prazo. Mas a transmissão mais fraca para o emprego, a desalavancagem das famílias e o excesso de capacidade dificultam a rápida conversão da força das exportações em uma reflação generalizada.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley: Crescimento da Ásia ainda conta com amortecedores diante da pressão tripla do investimento em IA, dos juros altos e do preço do petróleo
O ciclo de investimentos da Ásia não depende apenas da IA; as exportações e os balanços patrimoniais também oferecem proteção contra os juros altos. Mas, se o preço do petróleo permanecer acima de 120 dólares por barril, os bancos centrais elevarem os juros além do esperado e o investimento em IA cair, a pressão sobre o crescimento aumentará significativamente.
Morgan Stanley ·
Modelo do Nomura prevê queda de 460 pontos na paridade central do dólar frente ao renminbi; fator contracíclico reduz o recuo
A previsão do modelo do Nomura para a paridade central em 28 de outubro era de 6.6711, 460 pontos abaixo da taxa anterior; com a inclusão do fator contracíclico, a previsão sobe para 6.6923.
Nomura ·
Relatório macroeconômico semanal do Goldman Sachs: juros ainda podem subir após pausa dos bancos centrais; eleições e investimento em IA trazem novas variáveis
O Federal Reserve manteve os juros, enquanto o Banco do Canadá os elevou; o Goldman Sachs prevê que a próxima alta tanto nos EUA quanto na Europa ocorra em dezembro, e também acompanha as eleições legislativas de meio de mandato nos EUA e o retorno dos investimentos em IA.
Goldman Sachs ·
Stevenson, ex-economista-chefe do Departamento do Trabalho: o Fed espera a economia desacelerar, e manter os juros inalterados é intrigante
Betsey Stevenson, professora da Universidade de Michigan e ex-economista-chefe do Departamento do Trabalho, pergunta por que o Federal Reserve não eleva os juros agora, se o mercado em geral acredita que ele acabará tendo de fazê-lo. A pergunta sobre qual é a vantagem de esperar não recebeu uma boa resposta.
Bloomberg Television ·
“Rei dos títulos” Gundlach: pelo título de dois anos e pela inclinação da curva de juros, o Fed deveria ter elevado os juros
Jeffrey Gundlach, CEO da DoubleLine, conversou com a CNBC na noite da decisão sobre os juros: a linguagem da coletiva foi vaga, mas o sinal do mercado de títulos foi claro — pelo título do Tesouro de dois anos e pela maior inclinação da curva de juros, o Fed deveria ter elevado os juros.
CNBC Television ·
Presidente do Fed, Warsh: juros mantidos, inflação ainda alta e apenas sete decisões sobre taxas por ano a partir de 2027
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, disse na entrevista coletiva após a reunião que o comitê manteve os juros entre 3,75% e 4%. A economia está se expandindo fortemente, mas a inflação continua alta; o comitê “certamente alcançará a estabilidade de preços”, afirmou, e anunciou uma mudança no calendário de reuniões a partir de 2027.
CNBC Television ·
Ordem executiva de habitação dos EUA pode reduzir custos dos empréstimos, mas Goldman Sachs prevê impacto limitado nas taxas hipotecárias e nos pagamentos antecipados de MBS
A dispensa do seguro de título de propriedade pode poupar entre 500 e 1500 dólares aos mutuários elegíveis para refinanciamento, mas a cobertura pode ser limitada; muitas das outras medidas também contam com mecanismos existentes ou restrições no calendário de implementação.
Goldman Sachs ·
Confiança do consumidor nos EUA se recupera fortemente, e vendas de imóveis novos caem menos que o esperado
O índice de confiança do consumidor de outubro subiu para 91.7, muito acima das previsões; as vendas de imóveis novos caíram ligeiramente em setembro, mas superaram as expectativas do Goldman Sachs e do mercado.
Goldman Sachs ·
Por trás da aceleração interanual dos lucros industriais da China: estabilidade mensal em setembro e ligeira queda da receita
O Goldman Sachs considera que a alta do crescimento interanual dos lucros industriais para 14,1% em setembro se deveu sobretudo ao efeito de base. Após o ajuste sazonal, os lucros ficaram estáveis em relação ao mês anterior e a receita caiu 0,1%. O banco prevê recuo dos PMIs industrial e não industrial em outubro.
Goldman Sachs ·
Goldman Sachs: Indústria de alta tecnologia da China sustenta o crescimento, mas impulsiona menos o emprego e a renda
O Goldman Sachs prevê que as indústrias de alta tecnologia contribuam com cerca de 2 pontos percentuais por ano para o crescimento do PIB real da China em 2026–2030, mas que o mesmo valor gasto gere menos empregos e renda do trabalho do que nos setores imobiliário e de serviços.
Goldman Sachs ·