Programa e convidada
Entrevista da Bloomberg Television com Betsey Stevenson, professora da Universidade de Michigan e ex-economista-chefe do Departamento do Trabalho. Título original em inglês: Stevenson diz que o Fed espera para ver a economia desacelerar. As legendas cobrem todo o programa (6:20); este artigo reúne o segmento completo.
Pontos principais
(A seguir, o sentido original das falas da convidada é parafraseado; os links das marcações de tempo levam aos pontos correspondentes no vídeo original.)
- A votação foi de 10 a 2, e não unânime. O que é “intrigante” na manutenção dos juros é que, se todos acreditam que o Fed acabará tendo de elevá-los e é muito provável que haja aumentos graduais nos próximos três meses, por que não aumentá-los hoje? A pergunta sobre qual é a vantagem de esperar não recebeu uma boa resposta. 0:22
- A melhor explicação que ela apresenta é que ninguém considera a economia superaquecida agora, e o mercado de trabalho se move lentamente, sem contratações nem demissões em massa. A desaceleração econômica, somada aos aumentos de juros já implementados, continuará a moderar a trajetória de alta dos preços, e o Fed quer primeiro ver até onde a economia consegue avançar por conta própria. 1:14
- A ferramenta dos juros tem eficácia limitada diante de choques de oferta: os preços da energia são uma questão de oferta, e o Fed não consegue reduzi-los; só pode reagir contendo a demanda. Mas os juros ainda são eficazes diante do boom de investimentos em IA: se subirem o suficiente, certamente poderão reduzir a demanda por investimentos em IA, embora toda a economia seja afetada. 2:23
- As famílias continuam relutantes em reduzir os gastos, embora o Fed esteja elevando os juros e a economia pareça estar desacelerando. A taxa de poupança está caindo e os empréstimos estão aumentando; para aliviar as pressões sobre os preços, é necessário que o crescimento do consumo desacelere. 4:04
- Sobre as eleições, ela disse que a afirmação de Warsh de que as eleições não têm efeito é interessante, mas que elas de fato trazem mais incerteza, tornando razoável esperar para ver. Se a política fiscal será contracionista ou expansionista nos próximos meses influenciará até que ponto os juros precisarão subir para trazer a inflação de volta à meta. 5:13
Contexto e observações
As legendas cobrem todo o programa (6:20); este artigo reúne o segmento completo. As opiniões e marcações de tempo são apresentadas com base nas legendas originais; cada marcação indica o início do trecho correspondente das legendas originais. O nome usado pelo apresentador para se referir à convidada nas legendas foi uniformizado conforme o nome completo Betsey Stevenson, apresentado na introdução.