Acompanhamento dos medicamentos para perda de peso da Eli Lilly: Zepbound responde por mais da metade do aumento, enquanto a expansão do mercado e a adoção dos orais divergem

Qual é a contribuição do Zepbound para o crescimento do mercado de perda de peso?

Nas quatro semanas encerradas em 16 de outubro de 2026, a média semanal do total de prescrições no mercado de perda de peso subiu cerca de 83% em relação ao ano anterior, com aumento de aproximadamente 618 mil prescrições. O Zepbound cresceu cerca de 71% na comparação anual, acrescentando aproximadamente 332 mil prescrições e respondendo por cerca de 54% do aumento anual de todo o mercado. Ele continua sendo o principal motor da expansão.
O Zepbound também manteve sua vantagem na atração de novos pacientes: no mesmo período, respondeu por cerca de 76% das novas prescrições de baixa dose no mercado de injetáveis. O JPMorgan usa esse indicador como aproximação para observar o início do tratamento por novos pacientes, mostrando que sua vantagem vem tanto das renovações de prescrições de pacientes existentes quanto da conquista de novos pacientes.

O JPMorgan inclina-se à tese de «expansão do mercado»: os medicamentos orais destinam-se a pessoas com IMC mais baixo, medo de agulhas ou maior sensibilidade ao custo. Lilly e Novo Nordisk afirmam que cerca de 80% do total de prescrições de medicamentos orais vêm de pacientes que não haviam usado essa classe de medicamentos anteriormente, o que dá suporte à avaliação de expansão.
O banco considera que a eficácia e a tolerabilidade do Zepbound continuam entre as melhores de sua classe e prevê que os medicamentos orais terão pouco efeito sobre o crescimento de seu uso. Dados iniciais também não mostram impacto claro da adoção inicial dos orais sobre o uso do Zepbound ou do Wegovy injetável, nem sobre o ritmo de início do tratamento por novos pacientes; os injetáveis continuam atendendo à maioria dos novos pacientes.
A expansão não significa aceleração a cada semana: o total semanal de prescrições do Wegovy oral caiu de cerca de 182,1 mil na semana de 25 de setembro para cerca de 173,1 mil na semana de 16 de outubro. No mesmo período, as prescrições do Zepbound foram de aproximadamente 805,7 mil e 805,3 mil, respectivamente, permanecendo estáveis no conjunto.

A cobertura do Medicare que entrou em vigor em 1 de julho reduziu as barreiras ao tratamento: não é necessário testar outros medicamentos primeiro nem obter autorização prévia, e o custo pago pelo paciente é de 50 dólares. Com base nisso, o JPMorgan prevê rápida adoção pelos pacientes, mas a cobertura leva de algumas semanas a alguns meses para se traduzir em prescrições.
Nesse canal, o Zepbound é dispensado por meio do dispositivo Kwikpen, de modo que suas prescrições podem servir como indicador da direção do crescimento do canal. O total de prescrições de Kwikpen na semana de 16 de outubro foi de cerca de 257 mil, bem acima da média semanal de aproximadamente 74 mil em junho, mas abaixo das cerca de 261 mil da semana anterior: o aumento após o início da cobertura já é expressivo, embora tenha havido recuo na semana mais recente.

A adoção inicial do Foundayo após o lançamento foi mais fraca que a do Wegovy oral. Na semana de 16 de outubro, seu total de prescrições foi de aproximadamente 58 mil, abaixo das cerca de 64,3 mil na semana de 25 de setembro; as novas prescrições também caíram de aproximadamente 53 mil para 44,4 mil. A tendência de expansão do mercado e o aumento do uso do produto oral da própria Lilly precisam ser avaliados separadamente.
O JPMorgan prevê que a adoção do Foundayo aumentará gradualmente ao longo do ano, tendo como etapa principal o aumento do conhecimento de médicos e consumidores por meio da promoção. Sua publicidade na televisão começou em junho, e o alcance da promoção foi ampliado no terceiro trimestre, enquanto as mudanças no conhecimento levam tempo para se traduzir em crescimento das prescrições.