Por que o crescimento de clientes de telefonia superou as expectativas?

  • No terceiro trimestre de 2026, a Verizon adicionou, em termos líquidos, 406 mil clientes de telefonia pós-paga, acima dos 220 mil previstos pelo JPMorgan. A abertura de novas contas cresceu 10% em relação ao ano anterior, ante uma previsão anterior de crescimento de 2% pelo banco.
  • A taxa de cancelamento de clientes de telefonia pós-paga foi de 0,94%, uma melhora de 4 pontos-base em relação ao ano anterior, mas acima dos 0,92% previstos pelo banco; as contas pós-pagas de varejo tiveram adição líquida de 137 mil, também acima da previsão de 75 mil.
  • Enquanto o número de clientes aumentou, a receita média pós-paga por conta, com base nos dados reapresentados, foi de 168.08 dólares, queda de 1,9% em relação ao ano anterior, maior que a queda de 1,7% no segundo trimestre. Antes da teleconferência de resultados, o JPMorgan estava atento às razões dessa mudança e à possibilidade de retomada do crescimento no quarto trimestre.

Onde a receita de serviços e o crescimento da banda larga mostraram fraqueza?

  • A receita de serviços móveis e de banda larga no terceiro trimestre foi de 23,49 bilhões de dólares, alta de 2,9% em relação ao ano anterior, mas abaixo dos 23,58 bilhões de dólares previstos pelo JPMorgan. A receita do segmento de consumo foi de 19,78 bilhões de dólares, alta de 3,6% em relação ao ano anterior e aproximadamente em linha com o esperado; a receita do segmento empresarial foi de 3,71 bilhões de dólares, queda de 0,8% em relação ao ano anterior e abaixo da previsão do banco.
  • As adições líquidas totais de clientes de banda larga foram de 314 mil, abaixo dos 360 mil previstos pelo banco, com a diferença vindo principalmente do acesso sem fio fixo (FWA). As adições líquidas de clientes de FWA foram de 159 mil, abaixo dos 200 mil esperados e também dos 193 mil do segundo trimestre e dos 261 mil do mesmo período do ano anterior; as adições líquidas de clientes de fibra foram de 155 mil, iguais às do segundo trimestre.

Por que o lucro e o fluxo de caixa foram mais fortes apesar da receita abaixo do esperado?

  • A receita consolidada foi de 34,31 bilhões de dólares, abaixo dos 34,92 bilhões de dólares previstos pelo JPMorgan; mas o EBITDA ajustado foi de 13,8 bilhões de dólares, acima dos 13,74 bilhões de dólares previstos. A margem EBITDA foi de 40,2%, acima dos 39,4% previstos pelo banco. O lucro ajustado por ação foi de 1.31 dólares, também acima dos 1.29 dólares previstos.
  • O fluxo de caixa livre foi de 7,8 bilhões de dólares, acima dos 6,54 bilhões de dólares previstos pelo banco, ajudado em parte por despesas de capital menores que as esperadas: o valor realizado foi de 3,72 bilhões de dólares, ante uma previsão de 4,15 bilhões de dólares.

Quanto as projeções anuais foram elevadas?

  • A empresa elevou sua projeção de adições líquidas de clientes de telefonia pós-paga de varejo para 2026 a 1,1 milhões–1,2 milhões, ante a metade superior do intervalo anterior de 750 mil–1 milhão; o JPMorgan havia previsto anteriormente adições líquidas de 999 mil.
  • A projeção de crescimento do lucro ajustado por ação foi elevada de 6%–7% para 7%–7,5%, equivalente a cerca de 5.04–5.06 dólares. O crescimento do fluxo de caixa livre deve ficar próximo de 12%, ante 9%–10% anteriormente; a projeção anual de despesas de capital permanece em 16 bilhões–16,5 bilhões de dólares.
  • A empresa espera que o crescimento anual da receita de serviços móveis e de banda larga fique na metade superior do intervalo de 2,5%–3,0%, enquanto o JPMorgan havia previsto anteriormente 3,0%. O banco atribui à Verizon recomendação neutra.