Amazon e Intel despencam no pré-mercado; futuros do Nasdaq caem mais de 2%
Boletim noturno do mercado americano | sexta-feira, 30 de outubro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento do mercado à vista na quinta-feira, 29 de outubro, no horário do leste dos EUA; dados de futuros e pré-mercado até aproximadamente 21:15 de 30 de outubro, no horário de Hong Kong)
Na quinta-feira, o S&P 500 caiu 0,30%, para 7720.39 pontos; o Dow Jones recuou 0,25%, para 52342.56 pontos; o Nasdaq perdeu 1,38%, para 26184.72 pontos; e o ETF do S&P de igual ponderação (RSP) subiu 1,20%, para 220.04 dólares (Reuters). No pré-mercado de sexta-feira, os futuros do S&P 500 caíam cerca de 1,1%, os do Nasdaq 100 recuavam cerca de 2,4%–2,7%, e os do Dow Jones estavam praticamente estáveis (Reuters). O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos estava em cerca de 4,91%, o Brent em aproximadamente 116.7 dólares por barril, o ouro à vista em cerca de 3970 dólares por onça, abaixo de 4000 dólares, e o índice do dólar em torno de 101.77 (Reuters) (Reuters).
Principal tema do mercado
O boletim de sexta-feira à noite se resume a uma frase: o mercado não está esperando a abertura, mas para ver se o “julgamento do fluxo de caixa” se espalhará das ações de tecnologia para uma liquidação em todo o mercado — com os futuros do Dow Jones praticamente estáveis no pré-mercado e os do Nasdaq caindo mais de 2%, os recursos ainda estão mudando de posição, em vez de deixar o mercado por completo. A queda de cerca de 7% da Amazon e de 25% da Intel no pré-mercado levou um passo adiante a lógica por trás do tombo da Alphabet na quinta-feira: os “bons números esperados”, como crescimento da nuvem e receita de data centers, já não bastam; os compromissos de fluxo de caixa para o próximo trimestre são agora o critério de avaliação (Reuters). Ao mesmo tempo, dados de custo do emprego em linha com as expectativas não mudaram essa narrativa: a inflação salarial moderada deixa nas mãos do petróleo a dúvida sobre se o Federal Reserve voltará a elevar os juros em dezembro — com o Brent avançando para perto de 117 dólares, o temor de estagflação continua sendo o pano de fundo mais incômodo antes da abertura.
I. Pré-mercado: futuros do Nasdaq lideram as perdas, enquanto os do Dow Jones ficam estáveis; a própria divergência é um sinal
- Os futuros do Nasdaq 100 chegaram a cair mais de 2% no pré-mercado de sexta-feira, os do S&P 500 recuavam cerca de 1% e os do Dow Jones estavam praticamente estáveis. Segundo a Reuters, Amazon e Intel poderiam perder juntas cerca de 300 bilhões de dólares em valor de mercado no pré-mercado, enquanto a perda de valor do Nasdaq 100 poderia se aproximar de 950 bilhões de dólares (Reuters). A divergência entre a estabilidade do Dow Jones e a forte queda do Nasdaq mostra precisamente que não se trata de uma deterioração da economia americana: a conta da IA pesa sobre as ações de tecnologia, enquanto setores como energia e saúde assumem o papel de sustentação.
- O índice de custo do emprego (ECI) dos EUA subiu 0,8% no terceiro trimestre ante o trimestre anterior, em linha com as expectativas, após alta anterior de 0,9%. Em termos anuais, avançou 3,4%, igual à alta no período de um ano encerrado em junho; os salários subiram 0,7% e os custos de benefícios, 0,9% (Reuters) (Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA). Um ECI em linha com o esperado é o melhor “resultado neutro”: não forneceu nova munição ao Federal Reserve para elevar os juros nem aliviou as restrições às expectativas de corte — por isso, os balanços continuam ditando o pré-mercado, e não os dados.
- O Banco do Japão manteve sua política inalterada na sexta-feira e anunciou uma aceleração expressiva na venda de ETFs; a liquidação continuou nos mercados asiáticos, com o KOSPI sul-coreano caindo mais de 3% e o Nikkei recuando cerca de 2%–3% (Reuters). A queda na Ásia não reflete os balanços locais, mas a mesma cadeia de suprimentos de IA: a conta dos investimentos das grandes empresas americanas de nuvem terá de ser convertida em resultados pelos fabricantes asiáticos de chips, equipamentos e memória.
II. Títulos, dólar e commodities: títulos americanos caminham para a maior alta mensal em quase três anos, enquanto notícias do Oriente Médio impulsionam o petróleo
- Na sexta-feira, o sinal do mercado de títulos era mais claro que o das ações: o rendimento dos títulos americanos de 10 anos caiu para cerca de 4,91%, acumulando em outubro uma queda de aproximadamente 37 pontos-base e caminhando para a maior baixa mensal desde dezembro de 2023; o rendimento dos títulos de 2 anos caiu para cerca de 4,57%. Segundo a Reuters, as compras decorreram tanto da busca por segurança após a liquidação de ações de tecnologia quanto da redução, pelo mercado, de parte das apostas em futuras altas de juros depois que o Federal Reserve manteve sua política inalterada na quarta-feira (Reuters).
- Os preços do petróleo continuaram subindo na sexta-feira: o Brent estava em cerca de 116.7 dólares por barril, e o WTI avançava mais de 2%, para aproximadamente 104.25 dólares por barril; o Brent caminhava para o quarto mês consecutivo de alta (Reuters). A alta do petróleo reflete riscos de oferta, e não a demanda: os efeitos dos ataques dos houthis a instalações sauditas e dos ataques a petroleiros no Estreito de Ormuz continuam sendo incorporados aos preços; quanto mais alto o petróleo, mais difícil descartar completamente os argumentos para uma alta dos juros pelo Federal Reserve em dezembro.
- No câmbio, a busca por segurança impulsionou o iene e o franco suíço; o iene estava em cerca de 157.20–157.80 por dólar, o euro em aproximadamente 1.1194–1.1200 dólar, e o índice do dólar em torno de 101.77 (Reuters). A fraqueza do dólar aqui não sinaliza uma piora da economia americana: as ações de tecnologia caíram e o dinheiro buscou abrigo primeiro em títulos e moedas de refúgio. O ouro, porém, não se beneficiou da mesma forma; o ouro à vista caiu abaixo de 4000 dólares, mostrando que os títulos americanos, e não o ouro, são a primeira escolha nessa busca por segurança.
III. Movimentos de ações e setores, incluindo resultados: Amazon e Intel assumem a liderança das quedas no pré-mercado, enquanto petrolíferas e farmacêuticas oferecem sustentação
- A Amazon caía cerca de 7% no pré-mercado: a receita do terceiro trimestre foi de 201,9 bilhões de dólares, alta de 12% em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas; a receita da AWS foi de 46 bilhões de dólares, alta de 39% em termos anuais, mas a empresa manteve o plano de investimentos de cerca de 220 bilhões de dólares para o ano, e o fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses foi negativo em 42,4 bilhões de dólares (Reuters). Na sexta-feira, a Reuters acrescentou que a Amazon também sinalizou que os investimentos continuarão aumentando no próximo ano (Reuters). Nem o crescimento de 39% da AWS conseguiu salvar a ação, sinal de que o critério de avaliação mudou: o crescimento da nuvem é “esperado”, enquanto a passagem do fluxo de caixa para o negativo é “punida”.
- A Intel caía cerca de 25% no pré-mercado: a receita do terceiro trimestre foi de 16,5 bilhões de dólares, alta anual de 21%, e a receita de data centers e IA foi de 7,3 bilhões de dólares, alta de 78%; porém, a projeção de receita para o quarto trimestre era de apenas 15 bilhões–16 bilhões de dólares, muito abaixo das expectativas do mercado. A empresa também alertou que consumirá caixa neste ano, citando entre os motivos a fraqueza do mercado de PCs, gargalos de fabricação e gastos com expansão da capacidade (Reuters). O roteiro da Intel é mais cruel que o da Amazon: os números do trimestre não foram ruins, mas as projeções ficaram abaixo do esperado em todas as frentes — o mercado agora recompensa não “o desempenho dos últimos três meses”, mas “a disposição de assumir compromissos para os próximos três”.
- Na contramão estavam energia e saúde: ExxonMobil e Chevron superaram as expectativas no terceiro trimestre, com lucro ajustado por ação de 4.23 e 5.28 dólares, respectivamente; no pré-mercado, subiam cerca de 2% e 1%, respectivamente. Os lucros de refino superaram os do segmento upstream pela primeira vez em pelo menos seis anos (Reuters (republicado)). A AbbVie registrou lucro ajustado por ação de 3.82 dólares e receita de 17,4 bilhões de dólares no terceiro trimestre, ambos acima do esperado, e elevou sua projeção de lucro anual para 13.95–13.99 dólares; as vendas do Skyrizi somaram 5,78 bilhões de dólares, alta anual de 22,7% (Reuters (republicado)). Os resultados acima do esperado das petrolíferas e farmacêuticas explicam por que os futuros do Dow Jones conseguem ficar estáveis: o mercado desta noite não está em colapso generalizado, mas passando por uma rotação em que “ações de empresas que queimam caixa com IA caem e ações de empresas que geram caixa sobem”.
- O Reddit caía cerca de 23% no pré-mercado, e o Pinterest, cerca de 8%: o Reddit alertou que, se os encaminhamentos de buscas continuarem caindo, o número diário de visitantes ativos no quarto trimestre poderá recuar em uma porcentagem de dois dígitos baixos em relação aos cerca de 130 milhões atuais. Em outubro, os encaminhamentos de buscas diminuíram em média mais de 1 milhão por semana; a empresa atribuiu a queda aos recursos de busca com IA do Google (Reuters (republicado)). A queda do Reddit e as da Amazon e da Intel são, na verdade, dois lados da mesma questão: a IA consome o dinheiro das grandes empresas e também toma o tráfego das menores.
IV. Destaques de IA: o consumo de caixa continua no centro das atenções, e o financiamento começa a se tornar uma segunda frente de disputa
- A Microsoft é uma rara exceção nesta liquidação: os negócios de nuvem superaram as expectativas no terceiro trimestre, o fluxo de caixa livre foi positivo, a ação caiu apenas 0,2% na quinta-feira, e uma emissão de títulos de 25 bilhões de dólares recebeu demanda superior à oferta (Reuters). O contraste entre Microsoft, Alphabet e Amazon representa o próprio critério de avaliação da temporada de balanços desta semana: na mesma narrativa de IA, quem tem fluxo de caixa positivo é poupado; quem passa a ter fluxo negativo é duramente punido.
- Outro tema menos visível da semana é o financiamento: a Meta anunciou anteriormente planos de captar até cerca de 95 bilhões de dólares por meio de uma emissão de ações para infraestrutura de IA e elevou sua projeção de investimentos anuais para 135 bilhões–145 bilhões de dólares (CNBC (republicado)). Quando até as empresas com mais caixa precisam emitir ações para pagar a conta da IA, o mercado deixa de perguntar “há demanda por IA?” e passa a questionar “de quanto financiamento externo este ciclo de construção precisará para continuar?”.
- A reportagem da Reuters sobre o pré-mercado de sexta-feira também mencionou que o S&P 500 e o Dow Jones ainda caminhavam para ganhos em outubro, enquanto o Nasdaq poderia encerrar uma sequência de dois meses de alta (Reuters). A divergência mensal mostra que a história de outubro ainda não terminou: a resiliência dos índices permanece, mas a “estratificação por fluxo de caixa” dentro do setor de tecnologia já é irreversível.
V. Calendário prospectivo (horário de Hong Kong)
- 30 de outubro (sexta-feira), 21:45: PMI de Chicago dos EUA referente a outubro (expectativa do mercado: 54.8; anterior: 58.8); os presidentes dos Federal Reserves de São Francisco e St. Louis, Daly e Musalem, farão pronunciamentos hoje (Reuters).
- 2 de novembro (segunda-feira): PMI industrial ISM dos EUA referente a outubro; Apple e Palantir divulgam resultados após o fechamento (Reuters).
- 3 de novembro (terça-feira): eleições legislativas de meio de mandato nos EUA; 5 de novembro (quinta-feira): decisão do Banco da Inglaterra (Reuters).