O lucro por ação do S&P 500 no terceiro trimestre deve crescer 33% em relação ao ano anterior, sem alteração ante o segundo trimestre; a receita de nuvem continua acelerando, mas o crescimento dos gastos de capital e dos lucros da infraestrutura de IA enfrenta uma desaceleração.
Os negócios de servidores e PCs da Intel tiveram desempenhos divergentes, enquanto restrições de oferta e aumento dos estoques ocorreram ao mesmo tempo. A Evercore ISI acredita que o investimento em IA pode prolongar o ciclo de demanda, mas as revisões para cima dos lucros só conseguem compensar parcialmente a contração das avaliações.
O negócio de centro de dados da AMD superou as expectativas do mercado no terceiro trimestre, e a projeção para o quarto trimestre indica que continuará impulsionando o crescimento, enquanto os negócios de clientes e jogos devem recuar em relação ao trimestre anterior. O Goldman Sachs elevou sua previsão de lucros para 2027, mas reduziu o preço-alvo devido a um múltiplo de avaliação menor.
Em uma conversa de 73 minutos, a fundadora da Threadneedle, Ann Berry, disse que as preocupações com uma bolha de IA e o financiamento circular são ambas justificadas — quase não há, nos relatórios financeiros, análises rigorosas do retorno sobre os investimentos de capital. Mas as empresas que recebem financiamento hoje são negócios reais, com escala, receita e até lucro.
Rick Rieder, CIO global de renda fixa da BlackRock, afirma que o relatório de emprego de outubro não importa; todos estão concentrados no mesmo lado do barco, 70% do crescimento do lucro líquido do S&P vem de 10 empresas, a alocação em ações é de 71% contra apenas 8% em renda fixa, e o que está acontecendo é um “reequilíbrio épico”.
O fundador da Baron Capital, Ron Baron, afirma que já ganhou cerca de 30 bilhões de dólares com Musk e pretende ganhar centenas de bilhões de dólares a mais nos próximos dez anos; a China constrói 300 gigawatts de potência por ano, enquanto os EUA constroem apenas 20 gigawatts—a potência é a verdadeira disputa.
A fundadora da ARK, Cathie Wood, fala à CNBC no Centro Espacial Kennedy: Tesla e SpaceX perderam, juntas, 420 bilhões de dólares em valor de mercado desde as eleições de meio de mandato; a ARK vem comprando e vai concentrar os investimentos nos nomes de maior convicção durante as correções.
Steve Eisman, inspiração de “A Grande Aposta”, afirma que as eleições de meio de mandato voltaram a mudar a narrativa da IA; mas a desaceleração da construção de centros de dados pode ser um grande benefício para as hiperescaladoras, que podem voltar a apresentar fluxo de caixa positivo até o fim de 2027.
Albert Edwards, estrategista global do Société Générale, afirma que, no longo prazo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos chegará a 10%. Nesse ponto, o P/L projetado do S&P será de apenas cerca de 6 vezes, e o índice cairá 50–60% em algum momento.
O valor dos embarques globais de 60 fabricantes japoneses de componentes eletrônicos em agosto cresceu 24% em relação ao ano anterior, com destaque para capacitores e para a Ásia; no entanto, o valor total dos embarques caiu 8% em relação ao mês anterior, ficando abaixo da média sazonal.
A recuperação da oferta do Oriente Médio, o aumento da oferta de petróleo bruto da América Latina e a contração do consumo, em conjunto, levaram o mercado global de petróleo de volta ao superávit. No entanto, a insuficiência da capacidade de refino e processamento continua pressionando os estoques de produtos refinados.
A Citi estimou anteriormente que 30% a 40% dos novos centros de dados dos EUA nos próximos anos seriam instalados no Texas; o resultado da eleição para governador levou o banco a prever análises mais rigorosas dos projetos, e as aprovações essenciais também correm risco de atraso.
As vendas e os lucros da Grainger no terceiro trimestre superaram o consenso do mercado, e a empresa elevou suas projeções para o ano inteiro. A Bernstein acredita que a demanda indireta decorrente da construção de centros de dados está sendo subestimada, mas o frete, as despesas e a avaliação limitam o espaço para otimismo.
A receita e o lucro da Arista no terceiro trimestre superaram as expectativas do Citi, e a primeira projeção de receita da empresa para 2027 também ficou acima do consenso do mercado. A empresa garantiu componentes essenciais com antecedência, mas os efeitos dos aumentos de preços e das mudanças de custos sobre as margens brutas serão refletidos gradualmente ao longo de um período mais extenso.
Os resultados da Lam Research no terceiro trimestre de 2026 superaram ligeiramente as expectativas do mercado, mas a escassez de componentes adiou parte dos embarques do quarto trimestre para o trimestre seguinte. A Evercore ISI elevou sua previsão de gastos com equipamentos para fábricas de wafers e, ao mesmo tempo, reduziu seu preço-alvo diante da expectativa de contração das avaliações.
Até o fim de outubro, o índice de ações da Ásia-Pacífico excluindo o Japão havia caído 8% em relação ao pico de setembro. Embora tenha subido 0,6% nesta semana, os lucros das empresas e os fluxos de fundos continuaram fracos. O Goldman Sachs mantém sua meta de alta para os próximos 12 meses e acompanha o rebalanceamento dos índices de novembro.
A receita da Unity no terceiro trimestre foi de 622 milhões de dólares e o lucro, de 122 milhões de dólares; ambos superaram as expectativas do mercado. A receita de Soluções de Crescimento aumentou 90% na comparação anual, enquanto a de Soluções de Criação cresceu apenas 8%.
Em meados de outubro, três projetos de UHV da State Grid — “um de CA e dois de CC” — foram aprovados em conjunto, com investimento total de cerca de 59,1 bilhões de yuans; o plano de investimento na rede para o Décimo Quinto Plano Quinquenal cresce mais de 40% em relação ao Décimo Quarto Plano Quinquenal.
A Wanlian Securities considera que 2026 será um período decisivo para validar a produção em massa e implementar aplicações de robôs humanoides; preços mais baixos dos robôs completos devem favorecer a comercialização em escala, mas as empresas relacionadas ainda se encontram em diferentes etapas de implementação.
O crescimento dos alimentos e o controle de despesas no terceiro trimestre compensaram a fraqueza das vendas de bebidas e da margem bruta, mas a pressão dos custos das matérias-primas persistirá até o primeiro semestre de 2027. A Goldman Sachs reduziu as previsões de lucro e o preço-alvo, mantendo a recomendação Neutra.
