Citi: A mudança de governador no Texas pode atrasar as aprovações de centros de dados; perspectivas divergentes para as ações do setor elétrico

Por que a mudança de governador pode afetar as perspectivas dos centros de dados?

A Citi afirmou que o candidato democrata Hinojosa derrotou inesperadamente o governador republicano em exercício Abbott, e que os centros de dados foram uma das principais questões da campanha. O banco acredita que o novo governo reforçará a proteção do público, o que pode atrasar as aprovações de projetos.
A Citi estimou anteriormente que cerca de 30% a 40% dos novos centros de dados dos EUA nos próximos anos seriam instalados no Texas. Assim, mudanças no ritmo das aprovações no Texas afetam a avaliação do banco sobre onde os centros de dados serão instalados nos EUA.
A resistência política já havia aumentado antes da eleição: de maio a junho deste ano, a oposição aos centros de dados cresceu, os projetos passaram por pausas e verificações, e o escopo da supervisão foi ampliado para projetos além da primeira fila.

Na primeira fila de projetos de grandes cargas da operadora da rede elétrica do Texas, ERCOT, a carga firme e a carga em estudo somam 191.8 gigawatts. A carga em estudo corresponde a 125.4 gigawatts, envolvendo 158 projetos; a carga firme corresponde a 66.4 gigawatts, envolvendo 204 projetos. A escala pode mudar à medida que as controvérsias forem tratadas e a elegibilidade verificada.
Fora da fila há mais 302.2 gigawatts em projetos de grandes cargas, envolvendo 373 projetos; alguns projetos atrás do medidor ou em campus também estão fora da fila. A Citi afirmou que os projetos dentro e fora da fila aguardam decisões regulatórias ou políticas até 10 de dezembro de 2026.
A Citi acredita que a decisão de 10 de dezembro apresenta risco significativo de atraso, embora a ERCOT e a Comissão de Serviços Públicos do Texas queiram avançar. O banco prevê que a sessão da legislatura estadual iniciada em 12 de janeiro de 2027 se concentrará nos centros de dados, incluindo a ampliação da análise de linhas de transmissão e a proteção dos direitos sobre a água, e que poderá propor novas leis sobre questões como ruído, preços de imóveis e receitas tributárias locais.

A Citi prevê que as ações elétricas do Texas CenterPoint Energy, Sempra e American Electric Power terão desempenho relativo inferior; as três têm classificação Neutra do banco. Algumas empresas de energia elétrica de outros estados podem se beneficiar.
O banco também prevê que os produtores independentes de energia podem enfraquecer: a recente queda da demanda por eletricidade pode pressionar os preços de energia elétrica no curto prazo. Essas ações também tiveram desempenho inferior quando foi anunciada anteriormente a notícia dos atrasos na primeira fila de projetos.