Programa e convidado
Albert Edwards, estrategista global do Société Générale, participou do The Meb Faber Show para discutir o ciclo de aperto do Fed, os rendimentos dos títulos e o fim das bolhas. Título original em inglês: The AI Narrative Is Hiding a Much Bigger Problem. As legendas cobrem 0:00–53:24; este artigo reúne a entrevista completa.
Principais opiniões
- - No longo prazo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos chegará a 10%. Nesse ponto, o P/L projetado do S&P será de apenas cerca de 6 vezes. 12:46
- - O S&P cairá 50–60% em algum momento. “Tenho muita certeza disso.” 48:44
- - A alta dos rendimentos dos títulos já reduziu o P/L projetado do S&P de 23–24 para menos de 19; as ações de tecnologia passaram de 33 para pouco mais de 20. 4:01
- - O que sustenta o mercado acionário são apenas expectativas de lucro extraordinariamente fortes; caso contrário, o mercado já teria caído 20–25%. 4:23
- - A verdadeira habilidade está em avaliar a distância até a saída de emergência — como disse o ex-CEO do Citigroup Chuck Prince, enquanto a música toca, é preciso continuar dançando, mas é preciso saber quão perto se está da saída. 2:50
- - O que sempre estoura as bolhas é o ciclo de juros e a liquidez: no fim de 1999, o banco central injetou uma quantidade substancial de liquidez devido às preocupações com o Y2K; depois que 1 de janeiro de 2000 passou, a liquidez foi retirada e a bolha da Nasdaq estourou. 6:48
Contexto e observações
Este episódio do The Meb Faber Show traz uma entrevista com Albert Edwards, estrategista global do Société Générale, sobre o ciclo de aperto do Fed, os rendimentos dos títulos e o fim das bolhas. As legendas cobrem 0:00–53:24; este artigo reúne a entrevista completa. As opiniões e marcações de tempo do artigo são reproduzidas com base nas legendas originais; cada marcação indica o início do trecho correspondente.