Outubro termina com liquidação em tecnologia; Apple apresenta resultados primeiro na segunda-feira

Outubro termina com liquidação em tecnologia; Apple apresenta resultados primeiro na segunda-feira
Boletim matinal das ações americanas | Domingo, 1 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento do mercado à vista na sexta-feira, 30 de outubro, no horário do leste dos EUA; as bolsas americanas estão fechadas no domingo e os futuros de índices ainda não abriram; esta edição se baseia no fechamento de sexta-feira e nas notícias do fim de semana)

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 1,82%, para 7580.07 pontos; o Dow Jones recuou 1,09%, para 51770.31 pontos; o Nasdaq perdeu 2,86%, para 25437.00 pontos; e o ETF de igual peso do S&P (RSP) caiu 0,79%, para 218.31 dólares (The Wall Street Journal). O rendimento dos títulos americanos de 10 anos ficou em cerca de 4,93%, o petróleo WTI em cerca de 104.12 dólares por barril, os futuros de ouro em cerca de 3885.70 dólares por onça, e o índice do dólar ficou praticamente estável, em torno de 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). No domingo, não há novas cotações à vista ou de futuros disponíveis para verificação; a próxima sessão à vista ocorrerá na noite de segunda-feira, no horário de Hong Kong.

Tema central do mercado
Não houve pregão no fim de semana capaz de “refutar” a liquidação de sexta-feira, e as notícias do período avançaram justamente o mesmo tema: o mercado já não pune o crescimento insuficientemente rápido, mas os gastos excessivos e o retorno lento do caixa — o Nasdaq caiu 2,86% na sexta-feira e já recuou 7,8% ante o recorde de fechamento de 6 de outubro; o Nasdaq 100 perdeu 3,5% em um dia e se aproximou do território de correção, enquanto o S&P 500 caiu apenas 1,82% e o índice de igual peso, apenas 0,79%. Isso indica que a liquidação continua concentrada nas ações de tecnologia, e não representa uma capitulação de todo o mercado. Segundo a Reuters, os investimentos de capital das quatro maiores empresas de hiperescala nos últimos 12 meses já somaram mais de um terço do total das empresas do S&P 500, e essa participação pode continuar subindo. Para a Capital Economics, quando esse boom de investimentos começa a depender em parte de financiamento externo, cresce a preocupação dos investidores com “quanto se gasta e como se gasta” (Reuters). O teste de segunda-feira é, portanto, claro: os resultados de Apple e Palantir após o fechamento vão conter a liquidação ou estender o “julgamento do fluxo de caixa” aos últimos nomes que ainda não divulgaram resultados?

I. Notícias do fim de semana: sem refutar a liquidação, o teste passa para segunda-feira

• O PMI oficial da indústria chinesa de outubro recuou de 50.1 em setembro para 49.3, abaixo dos 50.0 previstos em pesquisa da Reuters, marcando a terceira contração em quatro meses. O PMI não industrial também caiu, de 50.2 para 49.7; os componentes de novos pedidos e novas encomendas de exportação permaneceram em contração, enquanto produção e compras passaram de expansão para contração (Reuters, republicação). Mas nem todos os componentes despencaram: produção e novos pedidos de equipamentos ferroviários, navais e aeroespaciais, assim como da fabricação de computadores, equipamentos de comunicação e eletrônicos, ficaram em 53.0 ou acima (Reuters, republicação). Os dados sinalizam que “a demanda não ajuda, mas a manufatura avançada continua resiliente”: eles enfraquecem a hipótese reconfortante de que a demanda chinesa sustentaria a cadeia global de tecnologia, mas tampouco apontam para uma retração generalizada.
• As eleições de meio de mandato nos EUA entraram em seu último fim de semana: o número de eleitores antecipados já se aproxima de 50 milhões, recorde para esse tipo de eleição e acima dos quase 46 milhões registrados antes do dia da eleição de 2022. Uma pesquisa Reuters/Ipsos realizada entre o fim de setembro e o início de outubro mostrou que 76% dos eleitores acreditam que seus votos serão contados corretamente (Reuters). A Reuters também destacou que a eleição de terça-feira decidirá se os democratas conseguirão tomar o controle do Congresso dos republicanos, partido de Trump, e que as perspectivas para a regulamentação da IA estão entre as variáveis observadas pelo mercado (Reuters). A votação ocorre na terça-feira, mas, antes da abertura de segunda, o mercado já precisa precificar ao menos mais um dia de incerteza regulatória e política.
• Hoje também há uma reunião que afeta diretamente os preços do petróleo: segundo a Saxo, os principais membros da OPEC+ se reunirão online em 1 de novembro (domingo) para avaliar o mercado e a política de produção, com o petróleo então em máximas de seis meses (Saxo). O mercado só assimilará o resultado da OPEC+ antes da abertura de segunda-feira, o que significa que os resultados corporativos não serão a única variável da abertura: o petróleo também estará entre elas.

II. Títulos, dólar e commodities: Treasuries encerram o mês em forte alta; petróleo e ouro seguem em direções opostas

• O sinal do mercado de títulos na sexta-feira foi mais claro que o das ações: o rendimento dos Treasuries de 10 anos caiu 6 pontos-base, para 4,928%; o de 2 anos recuou 7.5 pontos-base, para 4,579%; e o de 10 anos caiu cerca de 37 pontos-base em outubro. Segundo o The Wall Street Journal, as compras em busca de proteção compensaram as preocupações inflacionárias associadas ao retorno do petróleo acima de 100 dólares; um resumo de mercado da Bloomberg afirmou que os Treasuries caminhavam para seu melhor mês desde fevereiro de 2025 (The Wall Street Journal) (Bloomberg, republicação). O índice do dólar ficou praticamente estável na semana, com o sentimento de busca por proteção e os ajustes de precificação após a manutenção dos juros pelo Federal Reserve se compensando mutuamente (The Wall Street Journal).
• O petróleo continuou subindo: os futuros do Brent para dezembro avançaram 2,4%, para 117.64 dólares por barril, e chegaram a tocar 118 dólares durante a sessão; o WTI subiu 2,08%, para 104.12 dólares por barril. Em outubro, o Brent ganhou 13,6% e o WTI, 15,2%; ambos atingiram os maiores fechamentos desde o fim de abril (Reuters). A Reuters informou na sexta-feira que um petroleiro continuou navegando após ser atingido por minas no estreito de Ormuz e sofrer um incêndio na casa de máquinas. Foi o primeiro ataque com uso bem-sucedido de minas desde o início do conflito entre EUA e Irã em fevereiro. No mesmo dia, a Marinha da Guarda Revolucionária iraniana disse ter interceptado dois petroleiros em águas ao sul do estreito por ignorarem avisos de rádio; já o Comando Central americano afirmou que a principal rota de navegação havia sido liberada e que os navios transitavam livremente. As duas versões coexistem por ora (Reuters). A alta do petróleo reflete risco de oferta, não demanda — e é justamente isso que a torna difícil de lidar: quanto mais alto o petróleo, mais difícil excluir completamente uma alta de juros em dezembro, e mais frágeis parecem as compras de títulos em busca de proteção.
• Ouro e prata caíram fortemente no mesmo dia: o ouro à vista perdeu 3,5%, para cerca de 3881 dólares por onça, mínima desde outubro de 2025; a prata caiu cerca de 6% e ficou abaixo de 50 dólares por onça (Reuters). A queda simultânea do ouro e dos Treasuries rompeu o roteiro simples de “comprar ouro para proteção”: quando expectativas de inflação e liquidação aparecem juntas, o ouro é vendido primeiro como fonte de liquidez, em vez de servir como porto seguro.

III. Movimentos de ações e setores, incluindo resultados: chips lideram perdas, energia sustenta o mercado na contramão

• A Intel despencou 28,6%, para 65.76 dólares, sua maior queda diária desde 1974, após divulgar projeção de receita para o quarto trimestre muito abaixo da expectativa do mercado. A empresa também atribuiu o resultado à contínua fraqueza do mercado de PCs. Segundo a Reuters, a Intel prevê receita de 15 bilhões a 16 bilhões de dólares no trimestre, abaixo da média de 17,07 bilhões de dólares esperada pelos analistas; o diretor financeiro afirmou que a companhia não terá fluxo de caixa positivo neste ano (The Wall Street Journal) (Reuters). A queda da Intel ilustra melhor a lógica da semana: os números do trimestre não foram ruins, mas uma projeção fraca recebeu punição severa; agora o mercado paga apenas pela disposição de assumir compromissos para o próximo trimestre.
• As ações de chips caíram em bloco: Nvidia perdeu 4,2%, AMD caiu 10,9% e o índice Philadelphia Semiconductor recuou 7,2%; Qualcomm caiu 11,1% e SanDisk, 13%. Reddit despencou 29,2%, para 91.73 dólares, sua maior queda diária desde a abertura de capital, porque sua projeção de receita para o quarto trimestre ficou abaixo da expectativa de Wall Street. Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet também caíram entre 1% e 2% cada uma na sexta-feira (The Wall Street Journal) (Reuters). A Amazon fechou em queda de apenas 1,4%, a 240.35 dólares, reduzindo bastante a perda de cerca de 7% no pré-mercado (The Wall Street Journal). A redução da queda da Amazon, contrastada com o tombo da Intel, traça a linha divisória: o crescimento da nuvem ainda inspira confiança, mas nenhuma empresa pode usar uma “história de crescimento” para escapar do escrutínio do fluxo de caixa.
• Na contramão, permaneceram ações de energia e de valor: Exxon Mobil e Chevron superaram as expectativas de lucro no terceiro trimestre e subiram 2,2% e 2,8%, respectivamente. Já as financeiras foram pressionadas: Goldman Sachs caiu 4% e Jefferies, 6%. As criptomoedas também sofreram impacto: Coinbase recuou 11%, para 143.54 dólares, e bitcoin caiu 1,8%, para 76353 dólares, após notícias de que hackers roubaram mais de 6,3 bilhões de dólares da Binance (The Wall Street Journal). A combinação de alta da energia e queda das financeiras lembra que a sexta-feira não foi uma simples alternância do apetite por risco: o capital está se reposicionando entre preços do petróleo, juros e a conta da IA.
• O primeiro teste de segunda-feira já está definido: segundo a Saxo, a Apple subiu 28% neste ano, liderando as Sete Magníficas. O mercado espera crescimento anual de cerca de 8% no lucro por ação, para 1.99 dólares, e de 11% na receita, para cerca de 113 bilhões de dólares; os investidores acompanharão de perto a demanda por iPhones e o negócio de serviços de alta margem (Saxo). Antes do resultado da Palantir após o fechamento de segunda-feira, analistas do JPMorgan iniciaram cobertura com recomendação de compra, preço-alvo de 262 dólares para dezembro de 2027 e inclusão na lista de “observação de catalisador positivo”. O Morgan Stanley manteve recomendação neutra e preço-alvo de 205 dólares, considerando que a receita do terceiro trimestre deve superar as expectativas (Barron's). A mesma empresa e dois preços-alvo muito diferentes são precisamente o foco após o fechamento de segunda: o mercado quer saber não apenas se o crescimento é bom, mas se vale esse preço.

IV. Destaques de IA: financiamento também começa a esfriar; IA da Apple na China segue outra linha

• Segundo o Financial Times, a OpenAI reduziu a meta de sua rodada mais recente de financiamento de 30 bilhões para 20 bilhões de dólares, mantendo a avaliação em 1,25 trilhões de dólares, abaixo dos 1,4 trilhões de dólares propostos inicialmente. A reportagem diz que a empresa fixou a última sexta-feira como prazo para compromissos dos investidores, que alguns reduziram suas subscrições e que o primeiro fechamento deve ficar abaixo de 20 bilhões de dólares; um consórcio de investidores dos Emirados Árabes Unidos, incluindo a MGX, apoiada pelo Estado, deve ser o maior participante (Financial Times, republicação). O peso da notícia não está nos 20 bilhões em si — ainda uma das maiores captações privadas da história —, mas no momento: ela veio após uma queda diária de 2,9% do Nasdaq, indicando que até uma líder de IA de capital fechado começa a sentir a pressão da precificação da conta da IA pelo mercado público.
• Uma coluna da Reuters Breakingviews publicada no fim de semana destacou que o prospecto da Anthropic revelou compromissos de aluguel e compra ligados à capacidade computacional superiores a 500 bilhões de dólares. Embora a receita do segundo trimestre tenha crescido 1368% na comparação anual, o cálculo com gastos computacionais equivalentes a 55% da receita indica que a empresa precisaria faturar cerca de 177 bilhões de dólares no próximo ano para manter essa intensidade de gastos. A companhia ainda planeja abrir capital antes do Dia de Ação de Graças, apesar do aumento da inquietação dos investidores e de algumas concorrentes terem adiado seus planos de abertura de capital para o próximo ano (Reuters) (Reuters). A conta da Anthropic e os resultados das empresas listadas colocam a mesma questão: pedidos e receitas podem ser reais, assim como as despesas — o mercado debate agora se a monetização consegue avançar mais rápido que o vencimento das contas.
• Outra notícia do fim de semana, em sentido oposto à lógica da conta da IA, veio da Apple: segundo o Wallstreetcn, em 31 de outubro a Apple anunciou uma parceria com a Alibaba para integrar o Qwen ao Apple Intelligence na China continental. Os recursos estrearão em 4 de novembro com a versão beta para desenvolvedores do iOS 27.3 e serão amplamente disponibilizados em dezembro com a versão final. Usuários chineses poderão acessar diretamente, no Siri, nas ferramentas de escrita e na inteligência visual, os recursos do Qwen para compreensão de texto e imagem e geração de conteúdo. A nova geração de IA do Siri apresentada na WWDC deste ano não estará disponível por enquanto na China continental (Wallstreetcn, republicação). A notícia trata não de quanto a IA custa, mas de se ela pode ajudar a vender celulares: nos resultados da Apple de segunda-feira, a qualidade da demanda chinesa e do negócio de serviços determinará se essa frente pode compensar a pressão das despesas.

V. Agenda prospectiva (horário de Hong Kong)

• 1 de novembro (domingo): principais membros da OPEC+ se reúnem online para avaliar a política de produção; o resultado será assimilado pelo mercado na abertura de segunda-feira (Saxo).
• 2 de novembro (segunda-feira), 23:00: PMI industrial ISM dos EUA de outubro; após o fechamento (madrugada de 3 de novembro em Hong Kong), Apple e Palantir divulgam resultados (Barron's) (Saxo).
• 3 de novembro (terça-feira): eleições de meio de mandato nos EUA; AMD, Amgen e Pfizer divulgam resultados após o fechamento (Reuters) (Barron's).
• 4 de novembro (quarta-feira): PMI de serviços ISM dos EUA de outubro; McDonald's e Qualcomm divulgam resultados; no mesmo dia, a versão chinesa do Apple Intelligence entra em testes com o beta do iOS para desenvolvedores (Barron's) (Wallstreetcn, republicação).
• 5 de novembro (quinta-feira): Airbnb divulga resultados (Barron's).
• 6 de novembro (sexta-feira): relatório de emprego não agrícola dos EUA de outubro (Departamento de Estatísticas do Trabalho), principal dado econômico da semana; Moderna divulga resultados (Barron's).
• Atenção: os EUA já entraram no horário de inverno. Na próxima semana, a sessão regular das bolsas americanas corresponderá ao horário de Hong Kong das 22:30 às 05:00 do dia seguinte; a abertura será uma hora mais tarde que no horário de verão.