Mercados do Golfo divergem na véspera das eleições; Apple divulga resultados na segunda-feira

Mercados do Golfo divergem na véspera das eleições; Apple divulga resultados na segunda-feira
Boletim noturno das bolsas americanas｜Domingo, 1 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento à vista referente a sexta-feira, 30 de outubro, no horário do leste dos EUA; as bolsas americanas e europeias estão fechadas no domingo, e os futuros de índices acionários abrirão na segunda-feira às 07:00, horário de Hong Kong. Esta edição toma como referência o fechamento de sexta-feira e as novas notícias de domingo)

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 1,82%, para 7580.07 pontos; o Dow Jones recuou 1,09%, para 51770.31 pontos; o Nasdaq perdeu 2,86%, para 25437.00 pontos; e o ETF de pesos iguais do S&P (RSP) caiu 0,79%, para 218.31 dólares (The Wall Street Journal). O rendimento dos Treasuries de 10 anos estava em cerca de 4,93%, o petróleo WTI em cerca de 104.12 dólares por barril, os futuros de ouro em cerca de 3885.70 dólares por onça, e o índice do dólar permanecia praticamente estável, em torno de 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). Não havia novas cotações verificáveis de ações americanas à vista ou de futuros no domingo; esta edição não obteve cotações intradiárias de domingo.

Tema central do mercado
Os movimentos de mercado efetivamente novos durante o domingo ocorreram no Golfo, e não nas bolsas americanas: a bolsa saudita caiu 0,8%, enquanto a do Catar disparou 4,6%. Sob a mesma sombra de uma possível retomada dos combates após as eleições, os dois mercados seguiram direções opostas — sinal de que o mercado negocia agora não um cenário de guerra definido, mas a própria incerteza da janela pós-eleitoral e as diferenças na capacidade dos países de se proteger contra o risco no Estreito de Ormuz. Ao mesmo tempo, as negociações continuam em Doha, Trump segue em sua reta final de campanha e a reunião da OPEC+ no domingo manteve, por ora, a oferta inalterada. Juntas, as três frentes fazem com que a primeira questão na abertura de segunda-feira continue sendo o efeito líquido de três fatores: se o petróleo continuará pressionando as expectativas de inflação, se o balanço da Apple após o fechamento conseguirá conter a venda de ações de tecnologia e por quanto tempo persistirá a incerteza política antes das eleições (Reuters) (Reuters) (Reuters). A lição de sexta-feira já está dada: o mercado deixou de punir apenas o crescimento insuficientemente rápido e passou a punir gastos excessivos e recuperação lenta do caixa. O Nasdaq caiu 2,86% no dia e cerca de 2% na semana, enquanto o índice de pesos iguais recuou apenas 0,79% no dia. Trata-se ainda de um ajuste concentrado nas ações de tecnologia, e não de uma capitulação de todo o mercado.

I. Novidades de domingo: bolsas do Golfo divergem e negociações continuam em Doha

• A Reuters informou no domingo que as bolsas do Golfo caíram naquele dia, com investidores ainda atentos ao risco de retomada do conflito entre Estados Unidos e Irã após as eleições legislativas de meio de mandato de terça-feira. O índice de referência saudita recuou 0,8%, para 9838 pontos, com quase todos os seus componentes em baixa, enquanto o índice de ações de primeira linha do Egito caiu 1,9% (Reuters). As quedas da Arábia Saudita e do Egito no mesmo dia mostram que a preocupação com a janela pós-eleitoral é regional, e não um caso isolado.
• O Catar foi a exceção: seu índice de referência disparou 4,6%, para 9575 pontos, na maior alta percentual diária em mais de oito anos. O Qatar National Bank subiu 3%, e o conglomerado industrial Industries Qatar, ligado à QatarEnergy, avançou 7,9% (Reuters). Segundo a Reuters, entre os fatores que sustentaram o sentimento estiveram a garantia, pela QatarEnergy, de fornecimento de gás natural liquefeito de longo prazo dos Estados Unidos e de outras origens como proteção contra interrupções nas exportações pelo Estreito de Ormuz, e a confirmação pela S&P da classificação soberana AA do Catar, com perspectiva estável, em razão de sua ampla liquidez e de suas reservas fiscais e de ativos externos (Reuters). A alta do Catar não indica que o risco desapareceu, mas que quem se protegeu melhor foi recompensado primeiro — uma lógica que o petróleo e os ativos de proteção ainda terão de testar na segunda-feira.
• A frente diplomática também não parou no domingo: a Reuters citou uma autoridade a par do assunto segundo a qual negociadores iranianos se reuniram em Doha com mediadores catarianos pelo terceiro dia consecutivo, com o objetivo de promover o fim da guerra entre EUA e Israel, de um lado, e Irã, de outro. O Catar mantém coordenação regular com Washington sobre as negociações. Trump afirmou que não lançará novos ataques contra o Irã antes da votação e que as conversas com Teerã são produtivas, mas não descartou novas ações militares após o pleito (Reuters). No sábado, o secretário de Estado americano, Rubio, disse que Trump ainda não decidiu se lançará novos ataques, mas prefere resolver o conflito pela via diplomática; o líder supremo iraniano, Khamenei, por sua vez, ordenou às forças armadas que se preparassem para responder a qualquer ataque (Reuters). Há negociações, mas ainda não há acordo; não houve novo ataque, mas outro não está descartado. Essa é a própria fonte do prêmio de risco do petróleo antes da abertura de segunda-feira.
• A campanha entrou em suas últimas 48 horas: segundo a Reuters, Trump viajou no domingo a Iowa e Kansas para buscar votos, em uma disputa pelas cadeiras no Senado desses dois estados agrícolas mais acirrada do que o esperado. Pesquisa Reuters/Ipsos mostrou que sua aprovação entre americanos da zona rural caiu em outubro para a mínima de 45%. Mais de 52 milhões de pessoas já haviam votado antecipadamente, um recorde para eleições de meio de mandato e acima dos quase 46 milhões de eleitores antes do dia da eleição de 2022 (Reuters). Na terça-feira estarão em disputa todas as 435 cadeiras da Câmara e 35 cadeiras do Senado; os republicanos atualmente controlam o Senado por 53 a 47 e mantêm uma pequena vantagem na Câmara (Reuters). O recorde de votação antecipada mostra participação, não o resultado. Na segunda-feira, o mercado só pode precificar a continuidade da incerteza por pelo menos mais um dia, e não o vencedor da eleição.

II. Títulos, dólar e commodities: OPEC+ mantém posição, e prêmio de risco do petróleo persiste

• A Reuters informou no domingo que os produtores da OPEC+ deveriam manter inalteradas as metas de produção de dezembro na reunião daquele dia. Sete membros centrais já haviam concordado em princípio em manter a produção do mês seguinte estável, em linha com a expectativa do mercado de que não houvesse mais ajustes na política de produção no quarto trimestre, enquanto o foco das negociações se deslocava para as cotas de 2027. O grupo concluiu em setembro a reversão gradual de cortes de 1,65 milhões de barris por dia; outra rodada de cortes, de cerca de 2 milhões de barris diários e que abrange a maioria dos membros até o fim de 2026, continua em vigor (Reuters). A reunião virtual de domingo começou às 12:00 GMT (20:00 em Hong Kong); até o fechamento desta edição, não havia sido comunicado um acordo formal diferente do entendimento em princípio. Um acordo em princípio não é uma decisão formal, e a própria formulação deixa margem para mudança: o mercado terá de confirmar na segunda-feira se notícias geopolíticas reabrirão esse consenso.
• A divergência entre títulos e commodities na sexta-feira continua sendo o pano de fundo para segunda-feira: o rendimento dos Treasuries de 10 anos caiu 6 pontos-base, para 4,928%, e o dos papéis de 2 anos recuou 7.5 pontos-base, para 4,579%. O rendimento de 10 anos acumulou queda de cerca de 37 pontos-base em outubro, com compras em busca de proteção compensando as preocupações inflacionárias trazidas pelo retorno do petróleo acima de 100 dólares (The Wall Street Journal). Os futuros de Brent para dezembro subiram 2,4% na sexta-feira, para 117.64 dólares por barril, após tocar 118 dólares durante o pregão; o WTI avançou 2,08%, para 104.12 dólares por barril (Reuters). A manutenção da posição da OPEC+ responde à questão de uma nova mudança na oferta, mas não resolve a possibilidade de agravamento do risco no Estreito de Ormuz — este último foi o motor direto da alta de 2,4% do petróleo na sexta-feira.
• O ouro à vista caiu 3,5% na sexta-feira, para cerca de 3881 dólares por onça, o menor nível desde outubro de 2025; a prata recuou cerca de 6% e ficou abaixo de 50 dólares por onça (Reuters). O cenário de queda do ouro e dos Treasuries no mesmo dia ainda exige atenção na segunda-feira: se o petróleo continuar em patamar alto e a liquidação voltar, o mercado dará uma nova resposta sobre se o ouro será vendido primeiro para obter liquidez ou voltará a servir de refúgio.

III. Movimentos de ações e setores, incluindo balanços: atenção à Apple e à Palantir na segunda-feira e à AMD na terça-feira

• A Apple divulga resultados após o fechamento de segunda-feira. O mercado espera crescimento anual de cerca de 8% no lucro por ação, para 1.99 dólar, e de 11% na receita, para cerca de 113 bilhões de dólares. Os investidores acompanharão de perto a demanda pelo iPhone e o negócio de serviços de alta margem; a Apple já subiu 28% no ano, liderando as Sete Magníficas (Saxo). Antes do balanço da Palantir após o fechamento de segunda-feira, o JPMorgan iniciou cobertura com recomendação de aumentar posição e preço-alvo de 262 dólares para dezembro de 2027, além de incluí-la em sua lista de monitoramento de catalisadores positivos. O Morgan Stanley manteve recomendação neutra e preço-alvo de 205 dólares, avaliando que a receita do terceiro trimestre deve superar as expectativas (Barron's). Para a mesma empresa, dois preços-alvo diferem em quase três décimos. A discussão do mercado após o fechamento de segunda-feira será se vale pagar esse preço pelo crescimento — a mesma lógica por trás do tombo da Intel na sexta-feira.
• A divergência setorial de sexta-feira continua servindo de referência: a Intel despencou 28,6%, para 65.76 dólares, na maior queda diária desde 1974, porque sua projeção de receita para o quarto trimestre ficou muito abaixo das expectativas. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 7,2%, a Nvidia perdeu 4,2% e a AMD recuou 10,9% (The Wall Street Journal). Na contramão, o setor de energia resistiu: ExxonMobil e Chevron superaram as expectativas de lucro no terceiro trimestre e subiram 2,2% e 2,8%, respectivamente (The Wall Street Journal). O balanço da AMD após o fechamento de terça-feira será o próximo teste para a cadeia de chips: se suas projeções também forem cautelosas, o ajuste nas ações de semicondutores ainda não terá terminado; se forem firmes, o capital poderá voltar a distinguir os gastos da demanda.
• Também é preciso fechar a conta da semana encerrada na sexta-feira: o S&P 500 caiu cerca de 0,58% na semana, o Nasdaq recuou cerca de 2% e o Dow Jones perdeu cerca de 0,85%; em outubro, o Nasdaq acumulou queda de cerca de 5,3%. Segundo a Reuters, os gastos de capital combinados das quatro maiores empresas de hiperescala nos últimos 12 meses já representaram mais de um terço do total das empresas do S&P 500, e essa participação pode continuar crescendo (Reuters). A combinação de uma queda semanal modesta com uma queda diária acentuada é reveladora: as vendas foram concentradas e desencadeadas por balanços, e não por um choque único de dados macroeconômicos.

IV. Destaques de IA: na segunda-feira, a questão passa de quanto gastar para a capacidade de vender

• Em 31 de outubro, a Apple anunciou uma parceria com o Alibaba para integrar o Qwen ao Apple Intelligence no mercado da China continental. Os recursos estrearão em 4 de novembro na versão beta para desenvolvedores do iOS 27.3 e serão disponibilizados amplamente com a versão oficial em dezembro. Usuários chineses poderão acessar diretamente, na Siri, nas ferramentas de escrita e na inteligência visual, os recursos do Qwen de compreensão de texto e imagem e geração de conteúdo. A nova geração da Siri com IA apresentada na WWDC deste ano, porém, não estará disponível por enquanto na China continental (Wall Street CN, reprodução). Essa frente segue em direção oposta à dos gastos com IA: trata de saber se a IA pode ajudar a vender celulares. A qualidade da demanda chinesa e do negócio de serviços no balanço da Apple determinará se ela pode compensar a pressão dos gastos.
• A lição de sexta-feira já está dada: segundo o resumo de mercado da Bloomberg, mais uma leva de balanços decepcionantes de empresas de tecnologia intensificou as vendas no setor, e operadores começaram a questionar o retorno dos investimentos em IA. O Nasdaq 100 caiu cerca de 3%, a Intel perdeu cerca de 28% devido a projeções abaixo do esperado, e a Amazon recuou em razão do aumento dos gastos de capital (Bloomberg, reprodução). Na avaliação da Capital Economics, a preocupação dos investidores com quanto e como se gasta aumentará quando esse boom de investimentos de capital começar a depender em parte de financiamento externo (Reuters). Assim, Apple e Palantir terão de responder na segunda-feira não apenas sobre a receita, mas também à questão aritmética entre gastos de capital e fluxo de caixa. O mercado já mostrou na sexta-feira que uma resposta ruim e projeções um pouco mais fracas serão severamente punidas.

V. Calendário prospectivo (horário de Hong Kong)

• 2 de novembro (segunda-feira), 07:00: abertura dos futuros de índices acionários americanos (domingo, às 18:00, no horário do leste dos EUA); 23:00: PMI industrial ISM dos EUA de outubro; após o fechamento (início da manhã de 3 de novembro em Hong Kong): balanços de Apple e Palantir (Investor's Business Daily) (Barron's) (Saxo).
• 3 de novembro (terça-feira): votação nas eleições americanas de meio de mandato; AMD, Amgen e Pfizer divulgam resultados após o fechamento (Reuters) (Barron's).
• 4 de novembro (quarta-feira): PMI de serviços ISM dos EUA de outubro; McDonald's e Qualcomm divulgam resultados; no mesmo dia, a versão chinesa do Apple Intelligence fica disponível para testes com a versão beta do iOS para desenvolvedores (Barron's) (Wall Street CN, reprodução).
• 5 de novembro (quinta-feira): Airbnb divulga resultados (Barron's).
• 6 de novembro (sexta-feira): relatório de emprego não agrícola dos EUA referente a outubro (Bureau of Labor Statistics), principal dado econômico da semana; Moderna divulga resultados (Barron's).
• Atenção: os EUA já entraram no horário padrão. Na próxima semana, o pregão regular das bolsas americanas corresponderá ao intervalo das 22:30 às 05:00 do dia seguinte em Hong Kong, com abertura uma hora mais tarde do que durante o horário de verão. A abertura dos futuros de índices na noite de domingo nos EUA corresponderá às 07:00 de segunda-feira em Hong Kong.