Esperanças diplomáticas pressionam o petróleo, e futuros sobem antes do balanço da Apple

Esperanças diplomáticas pressionam o petróleo, e futuros sobem antes do balanço da Apple
Boletim do meio-dia das bolsas americanas | Segunda-feira, 2 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento à vista referente a sexta-feira, 30 de outubro, no horário da costa leste dos EUA; a sessão europeia abriu às 16:00 em Hong Kong e estava aberta havia cerca de meia hora no momento da publicação; as altas à vista durante a sessão ainda não estavam disponíveis, de modo que são usados os futuros anteriores à abertura e os fechamentos asiáticos)

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 1,82% para 7580.07 pontos, o Dow Jones recuou 1,09% para 51770.31 pontos, o Nasdaq perdeu 2,86% para 25437.00 pontos e o ETF de pesos iguais do S&P (RSP) caiu 0,79% para 218.31 dólares (The Wall Street Journal). Antes do meio-dia de segunda-feira, os futuros do S&P 500 subiam cerca de 0,4%, e os do Nasdaq 100, cerca de 0,8% (Bloomberg, reproduzido) (Reuters, reproduzida). O rendimento dos Treasuries de 10 anos estava em torno de 4,94%, o petróleo WTI em 101.74 dólares por barril, o ouro à vista em 3910.67 dólares por onça e o euro em 1.1170 dólares, com o dólar praticamente estável (Bloomberg, reproduzido).

Tema central do mercado
A recuperação no meio do dia de segunda-feira não significa que “a liquidação terminou”: duas frentes trouxeram alívio ao mesmo tempo. A diplomacia primeiro retirou parte do prêmio de guerra do petróleo, dando espaço para os futuros respirarem; mas o verdadeiro teste para saber se a recuperação se sustentará ainda virá esta noite: os balanços da Apple e da Palantir após o fechamento e o PMI industrial ISM de outubro, divulgado às 23:00. A avaliação do resumo de mercado da Bloomberg é direta: a liquidação das ações de tecnologia na semana passada mostrou que os investidores toleram menos empresas cujos negócios principais desaceleram enquanto os gastos com IA disparam; os balanços de Alphabet e Amazon foram o estopim (Bloomberg, reproduzido). Em outras palavras, a alta do meio-dia reflete a aposta de que “o pior cenário foi adiado”; os balanços e dados desta noite é que decidirão “se a conta da IA vale a pena” — trata-se de uma recuperação, não de uma reversão.

I. Futuros e Europa: futuros americanos sobem, e indicadores antes da abertura europeia apontavam leve alta

• Os futuros americanos subiam de forma generalizada na segunda-feira. Segundo o resumo da Bloomberg, às 10:45 em Tóquio (09:45 em Hong Kong), os futuros do S&P 500 avançavam 0,4%, e os do Nasdaq 100, ao menos 0,4%; uma reportagem da Reuters durante a sessão apontava alta de cerca de 0,5% para os futuros do S&P 500 e de cerca de 0,9% para os do Nasdaq, em meio à esperança de que o balanço da Apple alivie as preocupações com os gastos intensivos em IA (Bloomberg, reproduzido) (Reuters, reproduzida). A alta maior dos futuros do Nasdaq mostra que a recuperação começou onde as perdas foram mais fortes na semana passada — mas o Nasdaq 100 caiu 3,5% só na sexta-feira, seu pior dia desde junho, e o índice de semicondutores perdeu 7,2%; diante dessas quedas, a recuperação ainda é pequena.
• Antes da abertura europeia, os indicadores também apontavam uma leve alta: os futuros do STOXX 50 europeu subiam 0,1%, os do DAX alemão avançavam 0,2% e os do FTSE britânico estavam praticamente estáveis. A Reuters informou antes da abertura que as bolsas europeias deveriam abrir em leve alta na segunda-feira, apoiadas pela queda do petróleo e pela recuperação dos futuros americanos, embora as eleições de meio de mandato e mais balanços de tecnologia ainda possam gerar volatilidade (Bloomberg, reproduzido) (Reuters, reproduzida). As altas à vista durante a sessão europeia ainda não estavam disponíveis para esta edição; o boletim da noite usará o fechamento.
• Os fechamentos asiáticos já deram um exemplo de “recuperação diferenciada”: o Hang Seng de Hong Kong subiu 0,8%, o índice de Xangai avançou 0,3%, o KOSPI sul-coreano ganhou 2,6% e recuperou parte da queda de 16% registrada em outubro, enquanto o Nikkei japonês subiu 0,3% (Bloomberg, reproduzido) (Reuters, reproduzida). A alta na Ásia não foi uniforme: os mercados que mais caíram se recuperaram primeiro, e os favorecidos também por notícias locais subiram um pouco mais. A estrutura é semelhante à dos futuros americanos e sugere que o mundo está fazendo a mesma coisa: recuperar primeiro as partes mais sobrevendidas, sem pressa de redefinir preços.

II. Títulos, dólar e commodities: esperança diplomática derruba o petróleo; títulos e ouro seguem direções distintas

• O petróleo foi a maior variável da segunda-feira. Segundo a Bloomberg, Trump quer dar mais tempo à diplomacia com o Irã após as eleições de meio de mandato de terça-feira antes de decidir se retomará os ataques; o Brent caiu 1,5% no início da sessão, para cerca de 111.71 dólares por barril. A Reuters informou durante a sessão que o Brent recuava cerca de 3%, para aproximadamente 109.70 dólares por barril, e o WTI caía cerca de 3,4%, para cerca de 100.58 dólares por barril, em meio à continuidade das negociações entre o Irã e mediadores do Catar (Bloomberg, reproduzido) (Reuters, reproduzida). Mas “dar mais tempo à diplomacia” não significa que “não haverá ataques”: a Bloomberg também relatou que ainda há notícias de embarcações atacadas perto do Estreito de Ormuz. O prêmio que caiu no petróleo foi o de um ataque imediato, não todo o prêmio geopolítico.
• Os títulos e o ouro seguiram direções opostas na segunda-feira: o rendimento dos Treasuries de 10 anos permaneceu praticamente estável em 4,94%, e o dos títulos de 2 anos estava em torno de 4,61%. O mercado futuro ainda atribuía cerca de sete décimos de probabilidade a uma alta de juros em dezembro, mas a expectativa de altas acumuladas recuou de mais de 70 pontos-base há um mês para 55 pontos-base. O ouro à vista subiu 0,9%, para cerca de 3910.67 dólares por onça, recuperando parte das perdas após registrar na sexta-feira seu menor fechamento em mais de um ano (Bloomberg, reproduzido) (Reuters, reproduzida). A combinação de recuperação do ouro e estabilidade dos rendimentos americanos indica que o mercado precifica um alívio da pressão inflacionária com a queda do petróleo, mas não uma mudança do Federal Reserve para uma política mais branda. A dúvida sobre a alta de juros em dezembro terá de esperar o relatório de emprego de sexta-feira e os dados ISM desta semana.
• O dólar ficou praticamente estável: o índice Bloomberg Dollar Spot variou pouco, o euro estava em cerca de 1.1170 dólares e o iene em aproximadamente 157.77 (Bloomberg, reproduzido). A estabilidade do dólar é precisamente o ponto mais digno de atenção no meio do dia: se o petróleo cai e os futuros sobem, mas o dólar não enfraquece, isso sugere que os recursos ainda não migraram dos ativos de refúgio para os de risco — o que reduz a força da recuperação.

III. Destaques de ações e setores, incluindo resultados: Apple hoje, AMD é a próxima na cadeia de chips

• A Apple divulga seus resultados após o fechamento desta noite. O mercado espera lucro por ação de cerca de 2 dólares e receita de aproximadamente 113 bilhões de dólares, acima dos 1.85 dólares por ação do mesmo período do ano passado. A Reuters chamou a Apple de “oásis de relativa calma”: ao contrário de outras gigantes, ela não gasta dezenas de bilhões de dólares na construção de data centers; suas ações sobem há quatro meses consecutivos e, na sexta-feira, a empresa retomou da Nvidia o posto de maior valor de mercado do mundo (Reuters, reproduzida) (Bloomberg, reproduzido). A Saxo apontou anteriormente que a Apple subiu 28% no ano, liderando as Sete Magníficas, e que os investidores acompanharão de perto a demanda pelo iPhone e o negócio de serviços de alta margem (Saxo). O teste da Apple é diferente: ela não precisa provar que “os gastos com IA valem a pena”, apenas que “os celulares continuam vendendo e os serviços continuam gerando altos lucros”. É por isso que foi vista como refúgio durante a liquidação, e essa também é a hipótese mais fácil de ser refutada esta noite.
• A Palantir também divulga resultados após o fechamento desta noite. O JPMorgan iniciou a cobertura com recomendação de aumento de posição, preço-alvo de 262 dólares para dezembro de 2027 e inclusão na lista de observação de “catalisadores positivos”. O Morgan Stanley manteve recomendação neutra e preço-alvo de 205 dólares, avaliando que a receita do terceiro trimestre deve superar as expectativas (Barron’s). Dois preços-alvo para a mesma empresa, separados por quase três décimos, mostram que a disputa desta noite não é se o crescimento é bom, mas se ele justifica o preço — a mesma lógica da forte queda da Intel na sexta-feira.
• A demanda por proteção já se antecipou: o “10-Point” do The Wall Street Journal observou que investidores estão ampliando a proteção contra os riscos das operações ligadas à IA; o índice de volatilidade atingiu na sexta-feira, durante a sessão, seu maior nível desde abril, e a demanda por opções de venda contra novas quedas disparou. A Bloomberg também descreveu a liquidação de sexta-feira como um “choque de volatilidade há muito esperado”, embora os indicadores relacionados ainda estivessem muito abaixo dos níveis observados após os ataques dos EUA e de Israel ao Irã em março (The Wall Street Journal) (Bloomberg, reproduzido). A proteção aumentou, mas ainda não há pânico, em linha com a natureza da recuperação do meio-dia: alguns começaram a comprar seguro, mas ninguém ainda se prepara para liquidar toda a carteira.

IV. Notícias de IA: a conta volta a ser exposta, e a desaceleração dos negócios principais é a nova preocupação

• As estimativas do Goldman Sachs deixam a conta mais clara: segundo a Reuters, analistas do banco preveem que os investimentos de capital das empresas de hiperescala possam quase dobrar neste ano, para 800 bilhões de dólares, e subir ainda mais, para 1,2 trilhões de dólares, em 2027 (Reuters, reproduzida). O número em si não é novidade; a novidade é que o mercado começa a usá-lo para perguntar: como empresas cujos negócios principais desaceleram continuarão pagando essa conta? Matt Maley, da Miller Tabak, disse à Bloomberg que a desaceleração dos negócios principais das empresas de hiperescala significa que “os enormes retornos de que todos falam foram adiados ainda mais”.
• O resumo da Bloomberg também mencionou que a DeepSeek lançou um protótipo de agente de programação mais autônomo, com o objetivo de desafiar o popular Claude Code da Anthropic. Os resultados da Nvidia só serão divulgados no fim de novembro, o que significa que o “julgamento final” desta rodada da narrativa de IA ainda terá de esperar algumas semanas (Bloomberg, reproduzido). Antes de a Nvidia apresentar seus números, Apple, Palantir e AMD, na terça-feira, definirão o limite desta recuperação: elas respondem às perguntas sobre demanda e fluxo de caixa, não sobre a corrida pela capacidade computacional em si.

V. Calendário à frente (horário de Hong Kong)

• 2 de novembro (segunda-feira), 22:30: abertura da sessão regular das bolsas americanas; 23:00: PMI industrial ISM dos EUA de outubro e gastos com construção de setembro; após o fechamento (início da manhã de 3 de novembro em Hong Kong): Apple e Palantir divulgam resultados (The Wall Street Journal) (Barron’s).
• 3 de novembro (terça-feira): votação nas eleições de meio de mandato dos EUA; vagas de emprego JOLTS de setembro; AMD, Shopify e Pfizer divulgam resultados após o fechamento (The Wall Street Journal) (Reuters).
• 4 de novembro (quarta-feira): o Tesouro dos EUA divulga o plano trimestral de refinanciamento; emprego privado ADP e PMI de serviços ISM de outubro; Uber, Qualcomm, CVS e McDonald’s divulgam resultados; no mesmo dia, a versão chinesa do Apple Intelligence começa a ser testada com a versão beta do iOS para desenvolvedores (The Wall Street Journal).
• 5 de novembro (quinta-feira): o Banco da Inglaterra divulga sua decisão sobre juros; Airbnb divulga resultados (The Wall Street Journal).
• 6 de novembro (sexta-feira): relatório de emprego não agrícola dos EUA de outubro (Bureau of Labor Statistics), principal dado econômico da semana; Moderna divulga resultados (The Wall Street Journal) (Barron’s).
• Atenção: os EUA já estão no horário de inverno; a sessão regular das bolsas americanas corresponde ao período das 22:30 às 05:00 do dia seguinte em Hong Kong.