Petróleo cai mais de 4% e futuros dos EUA se recuperam antes do balanço da Apple

Petróleo cai mais de 4% e futuros dos EUA se recuperam antes do balanço da Apple
Boletim da noite dos mercados americanos｜Segunda-feira, 2 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento do mercado à vista referente a sexta-feira, 30 de outubro, no horário da costa leste dos EUA; o pregão regular americano abre às 22:30 em Hong Kong; no momento da publicação, a Europa opera durante o pregão e os EUA estão no pré-mercado)

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 1,82%, para 7580.07 pontos; o Dow Jones recuou 1,09%, para 51770.31 pontos; o Nasdaq perdeu 2,86%, para 25437.00 pontos; e o ETF do S&P com pesos iguais (RSP) caiu 0,79%, para 218.31 dólares (The Wall Street Journal). No pré-mercado, os futuros do Nasdaq subiam cerca de 0,6%, e os do S&P 500 e do Dow Jones avançavam cerca de 0,3% (The Wall Street Journal). O rendimento dos Treasuries de 10 anos estava em cerca de 4,91%; o petróleo WTI, em cerca de 99.61 dólares por barril; o Brent, em cerca de 108.68 dólares por barril; o ouro à vista, em cerca de 3911 dólares por onça; e o euro, em cerca de 1.12 dólar, com enfraquecimento do dólar (The Wall Street Journal) (The Wall Street Journal) (Saxo).

Principais temas do mercado
O quadro do boletim pode ser resumido assim: o petróleo primeiro eliminou parte do prêmio por um ataque iminente, dando espaço para os futuros respirarem, mas a recuperação já perdeu força em relação ao início da manhã na costa leste dos EUA, e a Europa não acompanhou a alta durante o pregão. Isso indica que o mercado está precificando o adiamento do pior cenário, não a eliminação do risco. Segundo a Reuters, no início da manhã na costa leste dos EUA, os futuros do Dow Jones subiam 0,52%, os do S&P 500 avançavam 0,52% e os do Nasdaq 100 ganhavam 0,89%; em uma análise pré-mercado posterior do The Wall Street Journal, a alta dos futuros do Nasdaq havia diminuído para 0,6%, e os do S&P e do Dow subiam cerca de 0,3% (Reuters) (The Wall Street Journal). Os testes que realmente determinarão se a recuperação se sustenta ainda estão por vir: o PMI industrial ISM de outubro, às 23:00, os balanços da Apple e da Palantir após o fechamento e as eleições de meio de mandato na terça-feira. O petróleo pode cair antes, mas as contas dos gastos com IA serão apresentadas esta noite.

Primeiro, pré-mercado e pregão europeu: recuperação dos futuros americanos perde força, e Europa não acompanha a alta

• Os futuros americanos sobem de forma generalizada, mas perdem impulso: a Reuters informou que a maioria das grandes empresas e das ações de crescimento avançava no pré-mercado no início da manhã na costa leste dos EUA, lideradas por SpaceX e Alphabet, enquanto a Intel subia discretamente 0,2%; segundo o balanço pré-mercado da Barron's, Coherent, Corning, Dell, Lumentum, Marvell, SanDisk, Seagate, SpaceX, Super Micro Computer e Western Digital também subiam, em meio a uma recuperação das ações de IA (Reuters) (Barron's). A alta maior dos futuros do Nasdaq em relação aos do S&P ainda mostra uma recuperação inicial dos papéis que mais caíram na semana passada, mas a redução dos ganhos indica que os compradores não têm pressa em perseguir preços mais altos. A primeira questão antes da abertura continua sendo se os dados do ISM interromperão essa recuperação.
• Os mercados europeus divergiam durante o pregão e não acompanharam a força dos futuros americanos: segundo a Reuters, o índice pan-europeu STOXX 600 caía 0,3%, para 645.04 pontos, às 08:13 GMT (às 16:13 em Hong Kong); o setor de saúde recuava 1% e o de energia, 1%. O FTSE 100 britânico estava praticamente estável em 10731.34 pontos às 11:30 GMT (às 19:30 em Hong Kong), com as quedas de energia e saúde compensando os ganhos de outros setores (Reuters) (Reuters). Metade do peso sobre a Europa veio da queda do petróleo, que pressionou as ações de energia, e metade de empresas individuais. A francesa Alstom despencou cerca de 27% porque problemas de execução na plataforma alemã Coradia Max prejudicaram o lucro do primeiro semestre; a empresa reduziu a projeção de margem para o ano de 6,5% para cerca de 1% e prevê fluxo de caixa livre negativo de 1,5 bilhões de euros no ano.
• O fechamento asiático já havia oferecido um exemplo de recuperação com divergências: o KOSPI sul-coreano subiu 2,6%, o índice de blue chips da China avançou 1,3% e o mercado japonês ganhou 0,3%. A Bloomberg informou que as ações asiáticas caíram menos que suas pares americanas e que os futuros dos EUA passaram a subir (Bloomberg, republicação) (Saxo). Considerando em conjunto a Ásia, os futuros americanos e o pregão europeu, o consenso global parece limitado a uma recuperação inicial das condições de sobrevenda, ainda sem direção para uma nova precificação.

Segundo, mercado de títulos, dólar e commodities: esperança diplomática pressiona o petróleo, enquanto títulos e ouro seguem direções distintas

• O petróleo é a maior variável do dia: segundo o The Wall Street Journal, os futuros do Brent para janeiro caíam 4,2%, para 108.68 dólares por barril; os do WTI para dezembro recuavam 4,3%, para 99.61 dólares por barril; e os do WTI para janeiro perdiam 4,2%, para 97.90 dólares por barril. No domingo, o ministro das Relações Exteriores do Irã, Araghchi, afirmou que as discussões com mediadores do Catar continuavam, mas ainda não havia acordo; uma delegação iraniana havia viajado a Doha, mas não havia conversas diretas com os EUA programadas (The Wall Street Journal). O jornal também informou que os EUA haviam pedido anteriormente a vários países do Golfo que se preparassem para uma possível ação militar breve e intensa contra o Irã após as eleições de meio de mandato, e que Trump ainda não havia tomado uma decisão final sobre a retomada dos ataques (The Wall Street Journal). Há conversas, mas nenhum acordo; não há ataque, mas novos ataques não foram descartados. A queda do petróleo elimina o prêmio por um ataque iminente, não todo o prêmio geopolítico. A estimativa do Goldman Sachs de um prêmio de risco geopolítico de cerca de 27 dólares por barril e sua revisão da previsão de preço médio do Brent para 105 dólares em dezembro e 88 dólares em 2027 mostram que o prêmio persiste.
• Títulos e ouro seguiram direções opostas: o rendimento dos Treasuries de 10 anos recuou para cerca de 4,91%, o dos títulos de 30 anos ficou abaixo de 5,30% e o dos de 2 anos ficou em torno de 4,60%; o mercado ainda espera uma alta de juros do Federal Reserve em dezembro. O ouro à vista estava em cerca de 3911 dólares por onça, recuperando parte das perdas após o menor fechamento em mais de um ano registrado na sexta-feira, mas ainda abaixo de 4000 dólares (The Wall Street Journal) (Saxo). A combinação de recuperação do ouro e queda dos rendimentos longos indica que o mercado precifica um alívio da pressão inflacionária com a queda do petróleo, mas não uma mudança do Fed para uma política mais frouxa. A Saxo estima a probabilidade de alta em dezembro em cerca de 72%, enquanto a expectativa de aumentos acumulados já recua; o relatório de emprego de sexta-feira e os dados do ISM desta semana devem esclarecer o cenário.
• Dólar enfraquece e euro fica em torno de 1.12 dólar: a Saxo descreveu o mercado cambial como geralmente tranquilo, com o euro em cerca de 1.12 dólar, a libra em cerca de 1.34 dólar e o dólar em cerca de 157.75 ienes. O resumo pré-mercado do The Wall Street Journal também apontou queda do dólar ante uma cesta de moedas (Saxo) (The Wall Street Journal). Um dólar mais fraco combinado com petróleo em queda deveria ser um ambiente mais favorável aos ativos de risco, mas a falta de acompanhamento da alta pela Europa e a redução dos ganhos dos futuros indicam que o capital ainda não passou da proteção para o risco.

Terceiro, movimentos de ações e setores, incluindo balanços: foco no pré-mercado em Estée Lauder e Marriott; após o fechamento, em Apple e Palantir

• Os dois balanços divulgados antes da abertura elevaram projeções: a Estée Lauder aumentou a previsão de crescimento das vendas orgânicas para o ano fiscal de 2027 para entre 4% e 5,5% (antes, entre 3% e 5%) e a de lucro ajustado por ação para entre 3.20 e 3.45 dólares (antes, entre 3.10 e 3.35 dólares). Segundo a Reuters, a empresa aposta na resiliência da demanda por produtos premium de cuidados com a pele e perfumes antes das festas; suas ações subiam 2,6% no pré-mercado. A Marriott registrou lucro ajustado por ação de 3.02 dólares no terceiro trimestre, acima dos 2.84 dólares esperados, e elevou a projeção de crescimento anual do RevPAR para entre 4,5% e 5% (antes, entre 3% e 3,5%) (Reuters) (Reuters, republicação). As duas revisões para cima em consumo e viagens contrastam com a preocupação com os gastos das empresas de tecnologia: o mercado terá de distinguir esta noite entre demanda ainda presente e gastos excessivos.
• Apple e Palantir divulgarão resultados após o fechamento, e suas ações já divergiam no pré-mercado: segundo a Barron's, a Apple caía 0,4% e a Palantir subia 1,2%. A Saxo informou que o lucro por ação esperado da Apple para o trimestre é de cerca de 2 dólares, acima dos 1.85 dólares do mesmo período do ano anterior, e a receita esperada é de cerca de 113 bilhões de dólares; investidores também buscarão sinais da demanda inicial pelo iPhone 18 (Barron's) (Saxo). Antes do balanço da Palantir, o JPMorgan iniciou cobertura com recomendação de overweight e preço-alvo de 262 dólares para dezembro de 2027; o Morgan Stanley manteve a recomendação de equal-weight e preço-alvo de 205 dólares (Barron's). O teste da Apple é diferente: ela não precisa provar que os gastos com IA valem a pena, apenas que os celulares continuam vendendo. Para a Palantir, a questão é se o crescimento vale o preço. Dois preços-alvo para a mesma empresa, com diferença de quase um terço, mostram que a própria avaliação é uma variável desta noite.
• Outros movimentos no pré-mercado também mostram divergência: a Okta subia 3,1% porque substituirá a Kenvue no S&P 500 antes da abertura de quarta-feira; a Intel continuava em queda, recuando 0,7%, após despencar cerca de 29% na sexta-feira por apresentar projeções para o quarto trimestre abaixo das expectativas (Barron's) (Reuters). Compras passivas decorrentes da inclusão em índice e vendas ativas motivadas por projeções abaixo do esperado ocorrem ao mesmo tempo. Não há direção única no pré-mercado, apenas razões específicas para cada ação.

Quarto, notícias de IA: números da conta voltam à pauta, e desaceleração dos negócios principais é a nova preocupação

• As estimativas do Goldman Sachs deixam a conta mais clara: segundo a Saxo, o banco prevê que os investimentos de capital das empresas de escala hiperscalável se aproximem de 800 bilhões de dólares neste ano e aumentem para 1,2 trilhões de dólares em 2027. Também prevê que o crescimento dos lucros do S&P 500 desacelere de quase 30% neste ano para 18% no próximo (Saxo). A Reuters observou que o Nasdaq 100 perdeu mais de 2,5 trilhões de dólares em valor de mercado em outubro e estava perto de entrar em território de correção, em meio à crescente cautela dos investidores com a disparada dos gastos em IA das grandes empresas de tecnologia e à espera de evidências de retornos maiores (Reuters). O número em si não é novidade. A novidade é que o mercado começa a perguntar como empresas cujos negócios principais desaceleram continuarão pagando essa conta. O The Wall Street Journal citou Jim Reid, do Deutsche Bank, segundo quem o ceticismo dos investidores em relação à IA está aumentando. Esse ceticismo é o contexto que Apple e Palantir enfrentarão esta noite.
• A Apple é vista como um refúgio relativo justamente por não gastar na mesma escala que outras empresas: a Saxo afirma que ela está relativamente menos exposta às preocupações com os elevados gastos em data centers. Já a Barron's lembra que a Apple acaba de recuperar da Nvidia o posto de maior valor de mercado do mundo e precisará de resultados quase perfeitos esta noite para sustentar uma capitalização de cerca de 5 trilhões de dólares (Saxo) (Barron's). Antes dos resultados da Nvidia no fim de novembro, Apple, Palantir e, na terça-feira, AMD determinarão o limite desta recuperação: elas respondem a questões sobre demanda e fluxo de caixa, não sobre a corrida pelo poder computacional em si.

Quinto, agenda futura (horário de Hong Kong)

• 2 de novembro (segunda-feira), 22:30: abertura do pregão regular americano; 22:45: PMI industrial final da S&P Global dos EUA para outubro; 23:00: PMI industrial ISM dos EUA para outubro; após o fechamento (início da manhã de 3 de novembro em Hong Kong): resultados de Apple e Palantir (The Wall Street Journal) (Barron's).
• 3 de novembro (terça-feira): votação nas eleições de meio de mandato dos EUA; vagas de emprego JOLTS de setembro; resultados de AMD, Amgen e Pfizer após o fechamento (Reuters) (Saxo).
• 4 de novembro (quarta-feira): o Tesouro dos EUA divulga o plano trimestral de refinanciamento; emprego privado ADP e PMI de serviços ISM de outubro; resultados de Qualcomm, Arm, McDonald's e Uber (Saxo).
• 5 de novembro (quinta-feira): decisão de juros do Banco da Inglaterra; resultados de Sony, ConocoPhillips e Cloudflare (Saxo).
• 6 de novembro (sexta-feira): relatório de emprego não agrícola dos EUA para outubro (Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA), principal dado econômico da semana; resultados da Moderna (Barron's) (Saxo).
• Atenção: os EUA já adotaram o horário de inverno; o pregão regular americano corresponde ao período das 22:30 às 05:00 do dia seguinte em Hong Kong. A cotação pré-mercado do S&P de pesos iguais não estava disponível para esta edição, que utiliza o fechamento da última sexta-feira.