Dow Jones sobe sozinho, Nasdaq cai pelo terceiro dia seguido e Apple recua após o fechamento
Boletim matinal das ações americanas | Terça-feira, 3 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento do mercado à vista na segunda-feira, 2 de novembro, no horário da costa leste dos EUA)
Na segunda-feira, o Dow Jones subiu 0,41%, para 51983.98 pontos; o S&P 500 caiu 0,51%, para 7541.40 pontos; o Nasdaq recuou 1,07%, para 25164.32 pontos; e o ETF de igual ponderação do S&P (RSP) avançou 0,77%, para 219.98 dólares (Barron's) (Reuters (republicação)). O rendimento dos Treasuries de 10 anos ficou em cerca de 4,89%; o petróleo WTI, em cerca de 95.73 dólares por barril, caiu aproximadamente 8% no dia; o ouro, em cerca de 3957 dólares por onça, subiu aproximadamente 1,5%; e o índice do dólar recuou ligeiramente, para cerca de 101.8 (Barron's) (Reuters (republicação)).
Tema central do mercado
O mercado apresentou na segunda-feira uma combinação aparentemente contraditória: a queda de 8% do petróleo em um único dia deveria favorecer os ativos de risco, mas as dúvidas sobre a conta da IA voltaram a pressioná-los à tarde — os três principais índices abriram em alta e perderam força, o Nasdaq registrou sua terceira forte queda consecutiva, enquanto o Dow Jones e o índice de igual ponderação fecharam em alta. Isso indica que a negociação de segunda-feira não girou em torno de saber se o petróleo havia caído, mas de haver uma nova resposta à velha questão de quanto a IA custará e quanto tempo levará para dar retorno: Marvell e Oracle elevaram ainda mais a conta no mesmo dia, com uma grande transação e um grande financiamento; as ações de chips passaram a liderar as perdas, e o capital só pôde sair primeiro das empresas de tecnologia e buscar abrigo nos setores de consumo, financeiro e de materiais (Barron's) (Reuters). A alta do índice de igual ponderação e a queda do índice ponderado por valor de mercado traçam precisamente a linha divisória: ainda se trata de uma liquidação concentrada nas ações de tecnologia, e não de uma capitulação de todo o mercado — mas, enquanto os resultados da Apple e da Palantir divulgados após o fechamento não esclarecerem se elas valem o preço, a pressão sobre a abertura de terça-feira persistirá.
I. Petróleo despenca: esperança diplomática supera temor com a oferta, mas todas as divergências persistem
- O petróleo registrou sua maior queda diária em meses: o WTI recuou cerca de 8%, para 95.73 dólares por barril, e o Brent caiu abaixo de 104 dólares por barril; segundo uma coluna da Reuters, foi a maior queda diária do Brent desde abril e do WTI desde julho (Barron's) (Reuters (republicação)). A queda do petróleo refletiu o prêmio de guerra, não a demanda — a velocidade com que esse prêmio pode diminuir depende das negociações, não dos estoques.
- Os sinais diplomáticos impulsionaram a queda: segundo a Reuters, negociadores iranianos conversaram com mediadores do Catar em Doha por três dias consecutivos e estariam preparando uma proposta que poderia reabrir o Estreito de Ormuz em até dois dias após um acordo com Washington; no sábado, o secretário de Estado americano, Rubio, afirmou que Trump ainda não havia decidido se lançaria novos ataques e preferia resolver o conflito pela via diplomática (Reuters). Um panorama de mercado da Bloomberg também observou, no início do pregão de segunda-feira, que, segundo relatos, Trump queria dar mais tempo à diplomacia após as eleições legislativas de meio de mandato de terça-feira antes de decidir se retomaria os ataques ao Irã (Bloomberg (republicação)).
- Mas a Reuters também alertou que as divergências continuam grandes: ainda não há acordo sobre o programa nuclear iraniano, o alívio das sanções e questões mais amplas de segurança, e o mercado de energia continuará tenso (Reuters). O fato de haver conversas, mais ativas do que na semana passada, basta para derrubar o petróleo em 8%, mas não para convencer o mercado de que o risco acabou — essa é uma das razões pelas quais o petróleo caiu e as ações de tecnologia não acompanharam a alta.
II. Títulos, dólar e commodities: rendimentos longos recuam, ouro se recupera da mínima de um ano
- O sinal do mercado de títulos na segunda-feira foi de alívio, mas não de mudança de rumo: o rendimento dos Treasuries de 10 anos recuou cerca de 3.5 pontos-base, para aproximadamente 4,89%; os rendimentos longos caíram e a curva se achatou. O forte recuo do petróleo aliviou as preocupações com a inflação e deu algum fôlego ao mercado de títulos. Segundo o resumo do pregão da Reuters, os rendimentos americanos de longo prazo caíram cerca de 4 pontos-base, e a curva se achatou pela primeira vez em quatro dias (Reuters (republicação)) (Bloomberg (republicação)).
- O ouro se recuperou cerca de 1,5%, para aproximadamente 3957 dólares por onça, ainda abaixo da marca de 4000 dólares; na sexta-feira anterior, havia acabado de cair abaixo de 3900 dólares, atingindo o menor nível em mais de um ano (Reuters (republicação)). A recuperação do ouro não sinaliza uma volta da busca por proteção, mas uma venda excessiva na sexta-feira anterior — a queda do petróleo e dos rendimentos, junto com o enfraquecimento do dólar, deu ao preço do ouro um alívio técnico.
- O dólar recuou ligeiramente, com o índice do dólar em torno de 101.8; a Reuters observou que a fraqueza da moeda foi um dos elementos comuns aos mercados globais na segunda-feira (Reuters (republicação)). A ausência de uma forte queda do dólar indica que o mercado não apostou amplamente no retorno do apetite por risco apenas porque o petróleo caiu — o capital apenas mudou de setor, sem mudar de direção.
III. Movimentos de ações e setores, incluindo resultados: chips lideram perdas, consumo e financeiro sustentam o Dow Jones
- A divergência entre setores foi a evidência mais clara de segunda-feira: o setor de tecnologia do S&P 500 caiu 2,66% e o de energia recuou cerca de 4%, enquanto consumo discricionário subiu 2,25%, materiais avançou 1,83% e financeiro ganhou 1,76%; dos 11 setores, 7 subiram (Barron's) (Reuters (republicação)). Com 7 setores em alta e 4 em baixa, o índice ainda assim caiu — uma estrutura típica de pressão das ações de maior peso: caíram as grandes empresas de tecnologia, enquanto subiram os demais setores, mais dispersos.
- As ações de chips continuaram liderando as perdas: a Intel caiu mais 8,8% após despencar 28,6% na sexta-feira anterior; o índice de semicondutores da Filadélfia recuou 3,37%, a AMD caiu cerca de 7%, a Micron cerca de 6% e a Nvidia cerca de 1% (Barron's). A Intel perdeu mais de um terço em dois dias, sinal de que o mercado não abrandou a severidade da punição a projeções fracas — nesta temporada de resultados, pune-se o futuro, não o passado.
- Outro grupo de empresas sustentou o Dow Jones: a Sherwin-Williams subiu cerca de 6%, Walmart e McDonald's avançaram aproximadamente 3% cada, e American Express e Visa também ganharam cerca de 3%; a forte queda do petróleo também impulsionou as aéreas, com a United Airlines subindo cerca de 5% e American Airlines e Delta avançando aproximadamente 4% cada; a Amazon ganhou 2,2% e a Tesla, cerca de 1% (Barron's) (Reuters (republicação)). A queda do petróleo representa um alívio concreto de custos para as aéreas e o consumo, mas um golpe direto para as ações de energia — o mapa setorial de segunda-feira espelha a queda do petróleo.
- Os resultados divulgados após o fechamento são o primeiro teste antes da abertura de terça-feira. A Apple fechou em baixa de cerca de 1,5% e divulgou após o pregão receita de 114,48 bilhões de dólares no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, alta de 12% em relação ao ano anterior, e lucro diluído por ação de 2.10 dólares, ambos acima das expectativas do mercado; a receita do iPhone foi de 57,58 bilhões de dólares, alta anual de cerca de 17,5% e recorde para o trimestre encerrado em setembro, enquanto a receita de serviços atingiu o recorde histórico de 31,57 bilhões de dólares (Reuters (republicação)) (Bloomberg (republicação)). Mas a receita da Grande China, de 17,54 bilhões de dólares, embora tenha crescido 21% na comparação anual, ainda ficou abaixo da expectativa de mercado de cerca de 18,75 bilhões de dólares; aproximadamente 1 ponto percentual da margem bruta de 47,9% veio de restituições de tarifas, assim como cerca de 5 centavos do lucro por ação (Bloomberg (republicação)). A composição dos resultados da Apple e a ansiedade do mercado antes da abertura são dois lados da mesma moeda: o iPhone vende bem e os serviços batem recorde, mas a China ficou aquém do esperado e a margem bruta ainda depende das restituições — superar as expectativas não significa ausência de falhas, e a queda após o fechamento reflete precisamente a precificação dessas falhas.
- A Palantir caiu 3,1% antes da abertura e divulgou após o fechamento receita de 2,313 bilhões de dólares no terceiro trimestre, alta anual de 96%, e lucro ajustado por ação de 0.44 dólares, ambos acima das expectativas de receita de cerca de 2,18 bilhões de dólares e lucro por ação de 0.41 dólares; a receita comercial nos EUA foi de 984 milhões de dólares, alta anual de 148%, superando pela primeira vez a receita com o governo americano, de 953 milhões de dólares, alta anual de 96% (resultados da Palantir (republicação)). A empresa também elevou sua projeção de receita anual para cerca de 8,53 bilhões de dólares e projetou receita no quarto trimestre entre 2,649 bilhões e 2,653 bilhões de dólares (resultados da Palantir (republicação)). Mas o valor dos novos contratos comerciais americanos cresceu apenas cerca de 11%, e o crescimento do valor total dos contratos também foi muito inferior ao da receita; a reação após o fechamento oscilou (resultados da Palantir (republicação)). O desafio da Palantir é igual ao da Apple: tanto a receita quanto o ritmo de reposição da carteira de pedidos podem ser reais — o mercado agora debate se o segundo consegue acompanhar a primeira.
IV. Destaques de IA: megatransação óptica da Marvell e financiamento bilionário da Oracle acrescentam mais à conta
- A Marvell anunciou a compra da fabricante de dispositivos ópticos Lumentum em uma transação integralmente em ações, com valor empresarial de cerca de 115 bilhões de dólares; os acionistas da Lumentum poderão trocar cada ação por 4.5 ações da Marvell, e a conclusão é prevista para o primeiro semestre de 2028. Após o anúncio, a Marvell caiu cerca de 13% e a Lumentum, cerca de 19% (Barron's) (Reuters). Segundo a Reuters, a operação reúne duas empresas apoiadas pela Nvidia e evidencia o rápido crescimento da demanda por hardware óptico para data centers de IA (Reuters). As fortes quedas de compradora e adquirida no mesmo dia mostram que a paciência do mercado com a compra de crescimento por meio de ações está diminuindo: mesmo quando a tese envolve infraestrutura de IA, a avaliação precisa primeiro passar pelo escrutínio.
- A Oracle caiu 8,8% e divulgou mais detalhes do plano de financiamento de 20 bilhões de dólares anunciado anteriormente: cerca de 10 bilhões de dólares em ações e aproximadamente 10 bilhões de dólares em títulos de dívida, destinados à construção de infraestrutura de IA (Barron's). A queda da Oracle segue uma versão diferente da mesma lógica da Marvell: uma compra empresas com ações, a outra compra capacidade computacional com ações e dívida — o mercado agora aplica um desconto inicial a todas as teses de IA que exigem gastar primeiro e recuperar o investimento depois.
- Os dados industriais não complicaram a narrativa da IA: o PMI industrial do ISM nos EUA subiu em outubro para 55,5%, acima dos 54,5% de setembro e da expectativa de estabilidade; o índice de produção subiu para 59,0%, o maior nível desde novembro de 2021. Mas o índice de preços permaneceu alto, em 75,2%, e 66% dos comentários dos participantes foram negativos, citando com frequência volatilidade de preços, prazos de entrega mais longos, tarifas e a guerra com o Irã (ISM). A indústria está em expansão, mas o sentimento piora — um retrato do mercado de segunda-feira: os números não são ruins, mas ninguém quer pagar mais por eles.
V. Agenda futura (horário de Hong Kong)
- 3 de novembro (terça-feira): votação nas eleições americanas de meio de mandato; 23:00: vagas de emprego JOLTS dos EUA referentes a setembro; após o fechamento (início da manhã de 4 de novembro no horário de Hong Kong): divulgação de resultados de AMD, Arista e Super Micro (Barron's).
- 4 de novembro (quarta-feira): PMI de serviços do ISM dos EUA referente a outubro; divulgação de resultados de McDonald's e Qualcomm (Barron's).
- 5 de novembro (quinta-feira): divulgação dos resultados do Airbnb.
- 6 de novembro (sexta-feira), 21:30: relatório de emprego não agrícola dos EUA referente a outubro (Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA), principal dado econômico da semana; divulgação dos resultados da Moderna.
- Atenção: os EUA já entraram no horário de inverno; o pregão regular das ações americanas corresponde ao período das 22:30 às 05:00 do dia seguinte no horário de Hong Kong.