Apple cai quase 4% no pré-mercado, enquanto futuros dos EUA divergem às vésperas das eleições de meio de mandato
Boletim da noite do mercado americano｜terça-feira, 3 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento do mercado à vista na segunda-feira, 2 de novembro, no horário do leste dos EUA; negociação regular dos EUA abre às 22:30 em Hong Kong; no momento da publicação, pré-mercado nos EUA e sessão em andamento na Europa)
Na segunda-feira, o Dow Jones subiu 0,41% para 51983.98 pontos, o S&P 500 caiu 0,51% para 7541.40 pontos, e o Nasdaq recuou 1,07% para 25164.32 pontos. O ETF do S&P de pesos iguais (RSP) fechou em alta de 0,77%, a 219.98 dólares; sua cotação no pré-mercado ainda não estava disponível para esta edição (Barron's). No pré-mercado, os futuros do Dow Jones caíam cerca de 0,8%, os do S&P 500 recuavam cerca de 0,1% e os do Nasdaq subiam cerca de 0,3% (The Wall Street Journal). O rendimento dos Treasuries de 10 anos estava em cerca de 4,925%, alta de aproximadamente 3 pontos-base ante segunda-feira. O petróleo WTI estava em cerca de 97.20 dólares por barril, o Brent em 105.10 dólares por barril, os futuros de ouro caíam mais de 1% para perto de 3900 dólares por onça, e o dólar estava praticamente estável, com o índice do dólar em cerca de 101.8 (The Wall Street Journal, reproduzido) (Reuters).
Tema central do mercado
O boletim da noite mostra uma clara divergência: os futuros do Dow Jones caem pressionados pela Apple, enquanto os do Nasdaq mal conseguem subir com a recuperação das ações de chips. O mercado não está escolhendo uma direção; diante dos mesmos resultados “acima das expectativas, mas não bons o suficiente”, está avaliando separadamente a demanda ainda presente e a erosão dos lucros pelos custos. Apple e Palantir apresentaram resultados trimestrais acima das expectativas, mas ambas caíram fortemente no pré-mercado; o Nasdaq 100 entrou em correção técnica, com queda superior a 10% ante a máxima histórica, e as ações de chips só se recuperaram depois de cair 12% em três dias (Reuters, reproduzido) (Barron's). Ao mesmo tempo, o petróleo se recupera ligeiramente após notícias de um ataque, e a votação nas eleições de meio de mandato está em andamento, mas os resultados só começarão a ficar claros, no mínimo, na quarta-feira pelo horário de Hong Kong. O que pode alterar imediatamente os preços esta noite são os dados JOLTS às 23:00 e os resultados da AMD após o fechamento, não os votos em si.
Primeira parte: pré-mercado e sessão europeia — futuros do Dow Jones lideram as perdas, e ações de tecnologia europeias pressionam o mercado
- Os futuros no pré-mercado exibiam uma divisão entre a fraqueza do Dow Jones e a força do Nasdaq: segundo o resumo do The Wall Street Journal, os futuros do Dow caíam 0,8%, os do S&P 500 recuavam 0,1% e os do Nasdaq subiam 0,3%, após o Nasdaq registrar seu pior desempenho em três dias desde abril de 2025 (The Wall Street Journal). Uma reportagem da Reuters no início da manhã no leste dos EUA informou que os futuros e-mini do Dow caíam 219 pontos, ou cerca de 0,42%; os do S&P 500 estavam praticamente estáveis; e os do Nasdaq 100 subiam 130.5 pontos, ou cerca de 0,46% (Reuters, reproduzido). Ao longo do dia, o avanço dos futuros do Nasdaq passou da liderança para uma alta apenas marginal, sinal de que as compras na recuperação não são firmes: as ações de chips sustentaram o índice, enquanto o peso da Apple, sozinha, bastou para pressionar o Dow.
- Na sessão europeia, as ações de tecnologia também pressionavam o mercado. Segundo a Reuters, o índice pan-europeu STOXX 600 caía 0,4% para 647.13 pontos às 09:55 GMT ( 17:55 em Hong Kong); o setor de tecnologia recuava 1,6%, STMicroelectronics e ASML caíam mais de 1,1% cada, e Siemens Energy perdia quase 1% (Reuters, reproduzido). A Reuters informou antes da abertura europeia que os futuros do STOXX 600 chegaram a cair mais de 1%, e os futuros do DAX alemão e do IBEX espanhol recuavam cerca de 1%, em meio à alta do petróleo após notícias de um ataque dos EUA à ilha iraniana de Qeshm (Reuters). A queda na Europa espelha o pré-mercado americano: recuam ações da cadeia de IA e sensíveis aos custos de energia, enquanto resistem papéis com notícias próprias. Não se trata de uma fuga generalizada ao risco, mas da continuação, em outro mercado, da mesma liquidação ligada à IA.
- As altas de algumas ações europeias compensavam as quedas de outras, atenuando o recuo do índice: segundo a Reuters, a Bayer subia 4,4% após elevar sua previsão de lucro para 2026; a Lufthansa avançava 3,3% graças a resultados basicamente resilientes, apesar de reduzir a previsão de lucro anual; a Philips ganhava 4,3% após um acordo preliminar com o Departamento de Justiça dos EUA sobre a investigação de um recall de 2021; e a britânica Drax saltava 9% por uma parceria com a Brookfield e a plataforma de infraestrutura de IA Radiant para desenvolver data centers (Reuters, reproduzido). A alta de Bayer e Philips indica que o capital não deixou a bolsa, mas está migrando de ações ligadas à narrativa de IA para ações defensivas com notícias concretas. Índice em queda e ações individuais em alta são sinais típicos dessa rotação.
- As eleições de meio de mandato são o pano de fundo desta noite, não uma variável imediata: a Reuters destaca que os americanos votam na terça-feira para definir o controle do Congresso; as pesquisas favorecem os democratas na Câmara, enquanto o Senado continua indefinido, e a composição do Congresso só deverá ficar clara, no mínimo, na quarta-feira (Reuters). O resultado final não sairá esta noite, mas determinará a resposta à questão relevante para o petróleo: os ataques serão retomados após a eleição? Até a divulgação do resultado, petróleo e futuros só podem incorporar as notícias contraditórias.
Segunda parte: títulos, dólar e commodities — petróleo se recupera ligeiramente, rendimentos sobem e ouro recua
- O petróleo se recuperou, mas está longe de compensar a queda de segunda-feira: segundo o resumo pré-mercado da Dow Jones Newswires, o Brent subia 0,25%, a 105.10 dólares por barril, e o WTI avançava 0,7%, para cerca de 97.20 dólares por barril, depois de ambos caírem mais de 7% cada na segunda-feira (The Wall Street Journal, reproduzido). Na sessão asiática, a Reuters informou que o Brent estava em cerca de 105.19 dólares, alta de 0,4%, enquanto o WTI oscilava perto de 104.72 dólares, ainda em meio ao movimento contraditório das notícias sobre negociações e ataques entre EUA e Irã (Reuters). Uma recuperação inferior a 1% é apenas um repique técnico diante da queda superior a 7% na segunda-feira. O mercado não voltou a apostar na recomposição integral do prêmio de guerra por causa de uma notícia de ataque; aguarda o próximo sinal das negociações.
- Os sinais das negociações continuam ambíguos: segundo a Reuters, autoridades americanas classificaram o ataque à ilha de Qeshm como uma ação “defensiva”, enquanto o Irã havia afirmado que os contatos com mediadores do Catar continuavam e que um acordo ainda estava longe (Reuters). Um resumo de mercado da Bloomberg também informou que o presidente iraniano disse que o líder supremo concedera mais poderes de negociação ao governo e que Trump sinalizou progresso, mas Teerã afirmou ao mesmo tempo que as negociações haviam alterado a proposta sem produzir um avanço decisivo (Bloomberg, reproduzido). Ter autorização para negociar e chegar a um acordo são coisas distintas: a queda do petróleo na segunda-feira refletiu a esperança ligada à primeira, e a alta de terça-feira lembrou que a segunda ainda não se concretizou.
- Os títulos e o ouro seguiram em direção oposta à do petróleo: o rendimento dos Treasuries de 10 anos subiu cerca de 3 pontos-base para 4,925%, o de 2 anos ultrapassou 4,60% e o de 30 anos ficou perto de 5,30%; os futuros de ouro caíram mais de 1%, para cerca de 3900 dólares por onça, e o dólar ficou praticamente estável (The Wall Street Journal, reproduzido). A combinação de rendimentos em alta e ouro em baixa indica que o mercado está incorporando alguma pressão inflacionária renovada pela recuperação do petróleo, mas não uma fuga generalizada ao risco. Com o dólar estável e o ouro apenas devolvendo ganhos a partir de perto de 3955 dólares, a busca por proteção está longe do pânico.
Terceira parte: movimentos de ações e setores, incluindo resultados — projeção de margem bruta da Apple pressiona o mercado, enquanto ações de chips se recuperam primeiro
- A Apple é a maior pressão no pré-mercado desta noite: segundo a Reuters, a ação caía cerca de 4% após a empresa alertar que os custos de chips de memória continuariam subindo e comprimiriam a margem bruta na temporada de festas. O novo diretor-presidente, John Ternus, chamou o ambiente de preços dos chips de memória de “sem precedentes” e prevê que os custos continuem a subir após o trimestre encerrado em dezembro (Reuters). O resumo pré-mercado da Barron's apontou queda de 3,7% para a Apple, apesar de resultados acima das expectativas, pois a projeção não atendeu às elevadas expectativas do mercado e a ação já era negociada com prêmio elevado (Barron's). O desafio da Apple é diferente: ela não precisa provar que os gastos com IA valem a pena, apenas que consegue defender a margem bruta no próximo trimestre. A alta dos custos de memória é justamente a parte mais difícil dessa tarefa.
- Os resultados da Apple não foram ruins; o problema é o próximo trimestre: segundo a Reuters, a margem bruta no trimestre encerrado em setembro foi de 47,9%, abaixo da registrada no trimestre encerrado em junho, e a projeção para o trimestre encerrado em dezembro é de apenas 45% a 46%, incluindo os custos do lançamento da versão de IA da Siri. As vendas de iPhone no trimestre foram de 57,58 bilhões de dólares, acima dos 56,54 bilhões de dólares esperados pelo mercado (Reuters). Receita acima do esperado e forte queda no pré-mercado refletem o mesmo critério aplicado à Intel na semana passada: uma projeção fraca é severamente punida. O mercado agora avalia se a margem bruta e os custos do próximo trimestre conseguirão acompanhar, não o trimestre passado.
- A Palantir também superou as expectativas e caiu: segundo a Reuters, sua previsão de receita para os últimos três meses do ano superou as estimativas, assim como os resultados do terceiro trimestre, mas a ação recuou 6,3%. O resumo pré-mercado da Barron's apontou queda de 7,7%, pois o salto das vendas entre empresas no terceiro trimestre não bastou para impulsionar a ação, praticamente estável no último ano (Reuters, reproduzido) (Barron's). Apple e Palantir têm em comum avaliações que já incorporavam antecipadamente as boas notícias. Quando os resultados são apenas bons, em vez de muito acima das expectativas, a venda se torna a reação padrão.
- As ações de chips se recuperam primeiro no pré-mercado; o principal teste virá após o fechamento: segundo a Barron's, a AMD subia 2,5% e a Sandisk, 3,4%, enquanto Coherent, Intel e Super Micro Computer também avançavam. A onsemi superou as expectativas de receita e lucro no terceiro trimestre, suas vendas para data centers de IA saltaram 175% na comparação anual e sua ação subia 2,1% (Barron's). A Reuters informou que a AMD avançava 2,8% no pré-mercado e que Marvell e Intel também subiam (Reuters, reproduzido). Diante da queda de 12% em três dias nas ações de chips e da entrada do Nasdaq 100 em correção, a recuperação parece mais um ajuste após sobrevenda do que uma reversão de tendência. Os resultados de AMD, Arista e Super Micro Computer após o fechamento serão o próximo teste para saber se ela se sustenta.
- A agenda de resultados de hoje abrange o pré-mercado e o pós-fechamento: a prévia da Reuters lista Pfizer e Shopify antes da abertura e AMD, Super Micro Computer, Arista, Amgen e Booking, entre outras, após o fechamento (Reuters). Antes da abertura, o foco é a resiliência da demanda por consumo e produtos farmacêuticos; depois do fechamento, as projeções da cadeia de chips. O mercado terá de distinguir entre as narrativas de demanda ainda presente e gastos excessivos.
Quarta parte: notícias de IA — a correção já é realidade; AMD apresenta resultados esta noite
- A correção já é realidade, não um alerta: segundo a Barron's, o Nasdaq 100 entrou em correção técnica pela terceira vez neste ano; a tentativa de segunda-feira começou bem, mas fracassou no fechamento. A Reuters informou que o Nasdaq 100 caiu mais de 10% em relação ao recorde de fechamento, em meio à crescente cautela dos investidores com a disparada dos gastos em IA das grandes empresas de tecnologia e à espera de provas de retornos maiores (Barron's) (Reuters, reproduzido). A queda do petróleo e a redução das tensões geopolíticas não conseguiram salvar as ações de tecnologia, indicando que a força por trás do ajuste está na própria conta da IA, não em choques externos. Estes só podem alterar o ritmo, não a direção.
- O elevado patamar de exigência para as ações de tecnologia já aparece nos dados: a Barron's citou estatísticas do Wells Fargo segundo as quais, até 30 de outubro, os resultados das empresas do S&P 500 superavam as expectativas em média em 3%; excluídas as Sete Magníficas, a margem era de 5,1%. As ações de tecnologia e as Sete Magníficas apenas atenderam às expectativas, mostrando que o mercado lhes impõe o padrão mais alto (Barron's). O que acontece com Apple e Palantir esta noite é a versão individual dessa estatística: os resultados não são ruins, mas não são bons o suficiente para justificar preços que já subiram.
- O custo dos chips de memória é uma faca de dois gumes: pressiona a margem bruta da Apple, mas beneficia as próprias ações de fabricantes de memória. Segundo a Barron's, a alta dos custos beneficia empresas como a Micron, enquanto a AMD terá esta noite uma oportunidade de alterar o sentimento no curto prazo (Barron's). Na mesma alta de preços de memória, compradores pagam a conta e vendedores recebem. A projeção da AMD nesta noite determinará em qual lado o mercado acreditará primeiro: pressão de custos ou demanda.
Quinta parte: agenda futura (horário de Hong Kong)
- 3 de novembro (terça-feira), 23:00: vagas de emprego JOLTS dos EUA referentes a setembro e pedidos às fábricas dos EUA referentes a setembro; após o fechamento (início da manhã de 4 de novembro em Hong Kong), AMD, Arista, Super Micro Computer e Amgen divulgam resultados (The Wall Street Journal) (Reuters).
- 4 de novembro (quarta-feira): o Tesouro dos EUA divulga o plano trimestral de refinanciamento; PMI de serviços ISM dos EUA referente a outubro; resultados de McDonald's e Qualcomm (Barron's).
- 5 de novembro (quinta-feira): divulgação dos resultados da Airbnb.
- 6 de novembro (sexta-feira), 21:30: relatório de emprego não agrícola dos EUA referente a outubro (Bureau of Labor Statistics), principal dado econômico da semana; resultados da Moderna.
- Atenção: os EUA já adotaram o horário de inverno; a sessão regular do mercado americano corresponde às 22:30 até as 05:00 do dia seguinte em Hong Kong. A cotação do S&P de pesos iguais no pré-mercado ainda não estava disponível para esta edição; usa-se o fechamento de segunda-feira.