Futuros do Nasdaq caem quase 1%; futuros do Dow sobem 0,6%

Futuros do Nasdaq caem quase 1%; futuros do Dow sobem 0,6%
Boletim noturno das bolsas americanas | Quinta-feira, 5 de novembro de 2026 (horário de Hong Kong; fechamento à vista referente a quarta-feira, 4 de novembro, no horário da costa leste dos EUA; dados de futuros, câmbio e commodities até aproximadamente 21:35 em Hong Kong)

Na quarta-feira, o Dow subiu 3,03%, para 53,356.12 pontos; o S&P 500 avançou 1,58%, para 7,688.62 pontos; o Nasdaq ganhou 1,44%, para 25,736.51 pontos; e o ETF do S&P de pesos iguais (RSP) subiu 1,86%, para 223.33 dólares (Reuters, reprodução) (Finnhub). No pré-mercado, os futuros do Dow subiam 0,64%, para cerca de 53,844 pontos; os do S&P 500 avançavam 0,10%, para cerca de 7,728 pontos; e os do Nasdaq 100 caíam 0,79%, para cerca de 28,341 pontos. O rendimento dos Treasuries de 10 anos estava em cerca de 4,90%; o petróleo WTI, em aproximadamente 89.9 dólares por barril, com alta de cerca de 2%; o ouro para dezembro na COMEX, em 4,125.10 dólares por onça, com alta de 1,28%; e o índice do dólar, praticamente estável em cerca de 101.60 (CNBC).

Principais tendências do mercado
Após a forte alta de quarta-feira, associada à “onda azul” e ao tombo do petróleo, o mercado voltou a se dividir no pré-mercado de quinta: os futuros do Dow subiram e os do Nasdaq caíram. A rotação continuou, agora com outro grupo de ações de chips liderando as perdas. Qualcomm e Arm despencaram no pré-mercado após os resultados; AMD, Nvidia e Broadcom também caíram, enquanto os futuros do Nasdaq 100 recuaram quase 1%. Do outro lado, ações financeiras subiram mais de 1% no pré-mercado, e os futuros do Dow avançaram 0,64%. O petróleo se recuperou cerca de 2%–3% após novos relatos de petroleiros em chamas no Estreito de Ormuz, recuperando apenas uma pequena parte da queda de 8% de quarta-feira — o mercado continua apostando na dissipação do “prêmio de guerra”, e não na “escalada do conflito”. O Banco da Inglaterra elevou os juros em 25 pontos-base, para 4,00%, conforme esperado, no primeiro aumento em mais de três anos. O presidente Bailey sugeriu que talvez não seja o último, acrescentando uma variável às expectativas globais de juros. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego e a produtividade do terceiro trimestre serão divulgados às 21:30 em Hong Kong, mas o verdadeiro teste será amanhã à noite: o relatório de emprego de outubro avaliará se a aposta de que a divisão do poder reduz os rendimentos e o petróleo reduz a inflação consegue se sustentar.

I. Futuros e pregão europeu: rotação continua; Banco da Inglaterra eleva juros pela primeira vez em mais de três anos

• A divergência dos futuros prolonga o fechamento de quarta-feira: os do Dow sobem 0,64%, para 53,844 pontos; os do S&P 500 avançam 0,10%, para 7,728.25 pontos; e os do Nasdaq 100 recuam 0,79%, para 28,340.75 pontos (CNBC). Segundo a Reuters, os futuros do Nasdaq estão pressionados pela fraqueza persistente das ações ligadas a chips e data centers, enquanto os do S&P 500 estão praticamente estáveis após a forte alta do pregão anterior (Reuters, reprodução). O capital não saiu da bolsa; está migrando da cadeia de IA para a velha economia — na quarta-feira, o Dow subiu 3,03% e o Nasdaq apenas 1,44%, e os futuros no pré-mercado ampliaram um pouco essa diferença.
• No pregão europeu, o mercado acompanhou a metade da “velha economia” das bolsas americanas: o Stoxx 600 subia cerca de 0,5% durante o dia, perto da máxima histórica; o FTSE 100 avançava 0,5%, para 10,888.64 pontos; e o FTSE 250 atingiu máxima histórica. Os bancos lideravam os ganhos, com o HSBC em alta de 1,2% (Reuters) (compilação de dados). Na Europa, subiram os setores beneficiados pela queda do petróleo e dos rendimentos, não a IA — duas faces da mesma operação refletida na divergência dos futuros americanos.
• O Banco da Inglaterra foi o principal assunto do dia na Europa: elevou os juros em 25 pontos-base, para 4,00%, como esperado. O Comitê de Política Monetária aprovou a decisão por 8 a 1; a única dissidente, Mann, defendia alta de 50 pontos-base. Foi o primeiro aumento em mais de três anos. O CPI britânico de setembro foi de 3,5%, e o banco prevê que se aproxime de 5% em meados de 2027 (Reuters, reprodução) (compilação de dados). O presidente Bailey disse que, a menos que o conflito no Oriente Médio seja resolvido, parece pouco provável que este seja o último aumento de juros (Reuters, reprodução) (compilação de dados); a vice-presidente Lombardelli também afirmou que, sem evidências de redução das pressões inflacionárias, novos aumentos poderão ser justificados em breve (Reuters, reprodução). O Banco da Inglaterra é o primeiro grande banco central a apertar a política após as eleições intermediárias americanas — a decisão põe à prova a lógica, em que todo o mercado aposta, de que a queda do petróleo pode conter as expectativas de inflação.
• A divisão no fechamento asiático já aparecia no boletim do meio-dia: o KOSPI sul-coreano caiu 5,28% no fechamento, após acionar temporariamente um mecanismo de suspensão das negociações programadas durante o pregão; o Nikkei caiu 1,79%, enquanto o Hang Seng subiu 3,82% durante o pregão (compilação de dados).

II. Títulos, dólar e commodities: rendimento se estabiliza em 4,90%; petróleo se recupera e ouro continua subindo

• A alta dos títulos perdeu força: o rendimento dos Treasuries de 10 anos estava em cerca de 4,90%, pouco alterado ante os aproximadamente 4,92% do fechamento de quarta-feira, após recuar a 4,865% mais cedo e voltar a subir. O índice do dólar estava praticamente estável, em cerca de 101.60 (CNBC). A interrupção simultânea das quedas dos rendimentos e do dólar indica que a aposta de que a divisão do poder limita a oferta e o petróleo reduz a inflação aguarda novas evidências — os pedidos iniciais desta noite e o relatório de emprego de amanhã serão o primeiro teste.
• O petróleo se recuperou após o tombo de quarta-feira: os futuros de WTI para dezembro estavam em 89.87 dólares, em alta de 2,00%, e os de Brent para janeiro, em 97.39 dólares, com ganho de 2,93%, ambos recuperando parte das perdas de quarta-feira. Naquele dia, os dois referenciais despencaram mais de 8% e fecharam no menor nível desde 31 de agosto (CNBC). Segundo a Reuters, a Guarda Revolucionária do Irã informou que dois petroleiros e um rebocador pegaram fogo no Estreito de Ormuz por tentarem usar uma rota não autorizada; o Eurasia Group reduziu de 20% para 10% a probabilidade de um acordo e disse que, em caso de escalada, o Brent poderia subir para a faixa de 110–125 dólares (compilação de dados) (Reuters, reprodução). Já o JPMorgan destacou que a recuperação da oferta do Golfo levou o mercado global de petróleo de volta a um excedente de 1,1 milhões barris por dia em setembro e de 1,4 milhões barris por dia em outubro (Reuters, reprodução). A recuperação de cerca de 2%–3% do petróleo é apenas um ajuste técnico: o quadro fundamental de excesso de oferta não mudou, e as chamas no Estreito de Ormuz podem trazer de volta o “prêmio de guerra” a qualquer momento.
• O ouro continuou ganhando força: o contrato para dezembro na COMEX estava em 4,125.10 dólares, em alta de 1,28%, após atingir máxima intradiária de 4,155.80 dólares; na quarta-feira, o ouro à vista já havia subido 3,4% (CNBC) (compilação de dados). A alta do ouro, a estabilidade do dólar e a divergência dos índices acionários coexistem, indicando que não se trata de um movimento de busca por proteção — o dólar fraco deu ao ouro um motivo para subir sem necessidade de pânico.

III. Movimentos de ações e setores, incluindo resultados: Qualcomm e Arm superam expectativas, mas despencam; AppLovin sobe 20% no pré-mercado

• A Qualcomm registrou a maior queda entre as ações de chips no pré-mercado: recuou 11,85%, para 152.66 dólares, apagando o ganho de 5,33% da sessão regular de quarta-feira. A receita do quarto trimestre foi de 10,322 bilhões de dólares, acima dos 10,111 bilhões de dólares esperados, e o lucro ajustado por ação foi de 2.17 dólares, acima da previsão de 2.16 dólares. Porém, a receita com chips para celulares caiu 26% em termos anuais, para 5,137 bilhões de dólares, levando a receita da divisão de chips a recuar 8%, para 9,015 bilhões de dólares; o negócio automotivo cresceu 89%, para 1,99 bilhões de dólares. A projeção para o próximo trimestre é de lucro por ação de 2.15–2.35 dólares, ante expectativa de 2.27 dólares; a margem operacional projetada para a divisão de chips é de 20%–22%, abaixo dos 24% do quarto trimestre. Pelo menos 8 corretoras reduziram seus preços-alvo em seguida (Reuters, reprodução) (Barron's). A Qualcomm conta a história oposta à da AppLovin: ambas superaram expectativas, mas a Qualcomm superou os números do trimestre e decepcionou na projeção de margem — o mercado agora recompensa apenas quem prevê um próximo trimestre muito acima do esperado.
• A Arm também superou as expectativas, mas caiu: recuou 7,19% no pré-mercado, para 178.00 dólares. O lucro ajustado por ação do segundo trimestre foi de 0.52 dólares e a receita, de 1,44 bilhões de dólares, ambos acima das previsões de 0.47 dólares e 1,38 bilhões de dólares. Porém, a projeção para o terceiro trimestre é de lucro por ação de 0.56 dólares e receita de 1,54 bilhões de dólares, apenas ligeiramente acima das expectativas de 0.55 dólares e 1,53 bilhões de dólares. Vários bancos de investimento, incluindo JPMorgan, Piper Sandler e Wells Fargo, reduziram seus preços-alvo (Barron's) (ADVFN). A projeção da Arm ficou apenas um pouco acima do esperado, e o mercado não se convenceu — a lógica das recompensas na temporada de resultados mudou: superar estimativas já não significa automaticamente subir; projeções e fluxo de caixa são agora os critérios de precificação.
• A AppLovin foi o destaque positivo do pré-mercado, com alta de 20,33%, para 327.00 dólares. A receita do terceiro trimestre foi de 2,185 bilhões de dólares, alta anual de 55% e acima dos 2,07 bilhões de dólares esperados; o lucro por ação foi de 4.30 dólares, acima da previsão de 4.03 dólares. A projeção de receita do quarto trimestre, de 2,365 bilhões a 2,395 bilhões de dólares, superou a expectativa de mercado de 2,25 bilhões de dólares, e a autorização de recompra foi ampliada em mais 3,2 bilhões de dólares (Dow Jones, reprodução) (CNBC).
• Outros movimentos no pré-mercado: AMD caiu 5,28%, para 462.95 dólares; Nvidia recuou 1,85%; Broadcom, cerca de 3%; Tesla, mais de 2%; e CoreWeave, cerca de 4%. As ações financeiras avançaram na direção oposta: Goldman Sachs, JPMorgan e American Express subiram mais de 1% cada; Shake Shack ganhou 3,8%, Peloton avançou 7% e Unity subiu mais de 3% (CNBC). Na sessão pós-fechamento de ontem, Snap (-11,49%), Zillow (queda superior a 16%), MercadoLibre (-6,26%) e Expedia (queda superior a 7%) despencaram (Dow Jones, reprodução).
• A sequência de resultados continua hoje: ConocoPhillips, Cigna e Kimberly-Clark divulgam balanços antes da abertura; após o fechamento, na madrugada de 6 de novembro em Hong Kong, será a vez de Airbnb, Cloudflare, Atlassian e Microchip (Dow Jones, reprodução) (compilação de dados). Airbnb e Cloudflare servirão de termômetros, respectivamente, para o consumo e a demanda por infraestrutura de IA; os resultados após o fechamento testarão simultaneamente os dois pilares da recuperação de quarta-feira.

IV. Notícias de IA: venda de ações de chips continua; UBS e Citrini divergem

• A divergência dos grandes participantes sobre IA tornou-se pública após a eleição: o UBS elevou suas projeções de gastos globais de capital em IA para 1 trilhão de dólares em 2026 e 1,4 trilhões de dólares em 2027, e apresentou uma nova previsão de 1,5 trilhões de dólares para 2028. O banco considera improvável que o controle democrata do Congresso interrompa o ciclo de investimento em IA. Ao mesmo tempo, alertou que os investidores estão mais atentos aos riscos de investimento excessivo, financiamento e monetização, que maior volatilidade pode se tornar a nova norma e que as negociações sobre o teto da dívida em 2027 são o risco mais evidente para os títulos americanos (compilação de dados). Já a Citrini Research afirmou em relatório publicado na quarta-feira que o crescimento do investimento em infraestrutura de IA já atingiu o pico: os gastos de capital anualizados das grandes provedoras de nuvem em hiperescala já se aproximam de 1 trilhão de dólares, enquanto a receita de todo o ecossistema de IA é de pelo menos 200 bilhões de dólares, uma diferença difícil de superar (compilação de dados). UBS e Citrini olham para o mesmo conjunto de números, mas chegam a conclusões opostas: um aposta que a demanda permanece e que é preciso investir seletivamente; o outro, que a relação entre investimento e retorno já não fecha. A continuidade das perdas das ações de chips no pré-mercado de quinta-feira indica que o mercado, por enquanto, está mais próximo da segunda visão.
• A AMD é a única prova concreta nas mãos dos otimistas, mas ela está perdendo força: após projetar crescimento acima do esperado em 2027 e registrar forte avanço nas vendas para data centers, a AMD subiu apenas 1% na quarta-feira e caiu mais 5,28% no pré-mercado de quinta-feira (Reuters, reprodução) (CNBC). O índice Philadelphia Semiconductor caiu 15,4% em outubro (ADVFN) e recuou mais 3,1% na quarta-feira, atingindo a mínima de seis meses (compilação de dados). Boa parte do efeito positivo da perspectiva de crescimento mais rápido em 2027 já foi compensada pelo receio de desaceleração no ritmo das construções — a lógica da volatilidade das ações de IA está passando da existência de demanda para a capacidade de concluir os projetos no prazo.

V. Calendário prospectivo (horário de Hong Kong)

• 5 de novembro (quinta-feira), 21:30: pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA na semana passada (expectativa de mercado de cerca de 197 mil pessoas, ante 194 mil na semana anterior), produtividade não agrícola americana no terceiro trimestre (previsão de cerca de 2,8%) e custo unitário do trabalho; discursos dos dirigentes do Federal Reserve Barkin e Hammack; após o fechamento, na madrugada de 6 de novembro em Hong Kong: resultados de Airbnb, Cloudflare, Atlassian e Microchip (Dow Jones, reprodução).
• 6 de novembro (sexta-feira), 21:30: relatório de emprego não agrícola dos EUA de outubro (Bureau of Labor Statistics). Pesquisa do The Wall Street Journal prevê criação de 59 mil empregos, após aumento de 29 mil em setembro; a taxa de desemprego deve permanecer em 4,2%. É o principal dado econômico da semana (Dow Jones, reprodução).
• Atenção: os Estados Unidos já adotaram o horário de inverno; a sessão regular das bolsas americanas corresponde ao período das 22:30 às 05:00 do dia seguinte em Hong Kong. Os dados efetivos dos pedidos iniciais de seguro-desemprego e da produtividade do terceiro trimestre ainda não estavam disponíveis até o fechamento desta edição.

(Dados de futuros, câmbio e commodities até aproximadamente 21:35 de 5 de novembro, no horário de Hong Kong; os dados da página da CNBC têm atraso de pelo menos 15 minutos)