Goldman Sachs: spreads de títulos hipotecários não QM se ampliam; por que a nova estrutura favorece mais a tranche A-1?
O spread da tranche AAA de títulos hipotecários não QM subiu de 125–130 pontos-base em julho para 155–160 pontos-base. O Goldman Sachs considera que as novas operações melhoraram a proteção da tranche A-1 ao priorizar o pagamento do principal da A-1 e direcionar mais juros das tranches subordinadas, mas o custo recai sobre outras tranches, e uma grave recessão no mercado imobiliário ainda pode ameaçar a cobertura de juros.
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