Расхождение рынков Персидского залива накануне выборов; Apple отчитается в понедельник

Расхождение рынков Персидского залива накануне выборов; Apple отчитается в понедельник
Вечерний обзор рынка США｜Воскресенье, 1 ноября 2026 года (время Гонконга; закрытие спотового рынка — в пятницу, 30 октября, по восточному времени США; в воскресенье американские и европейские биржи закрыты, фьючерсы на фондовые индексы откроются в понедельник в 07:00 по времени Гонконга; выпуск опирается на закрытие пятницы и новые сообщения воскресенья)

В пятницу S&P 500 упал на 1,82%, до 7580.07 пункта, Dow Jones снизился на 1,09%, до 51770.31 пункта, Nasdaq потерял 2,86% и закрылся на 25437.00 пункта, а равновзвешенный ETF на S&P (RSP) снизился на 0,79%, до 218.31 доллара (The Wall Street Journal). Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляла около 4,93%, нефть WTI стоила около 104.12 доллара за баррель, фьючерсы на золото — около 3885.70 доллара за унцию, а индекс доллара практически не изменился и находился около 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). Новых проверяемых воскресных котировок американских акций на спотовом рынке или фьючерсов не было; внутридневные котировки за воскресенье для этого выпуска получить не удалось.

Главная тема рынка
Действительно новые рыночные движения в воскресенье днем наблюдались не в США, а в странах Персидского залива: саудовский рынок акций упал на 0,8%, а катарский взлетел на 4,6%. На фоне общего опасения, что после выборов боевые действия могут возобновиться, рынки двух стран пошли в противоположных направлениях. Это говорит о том, что сейчас рынок оценивает не один определенный сценарий войны, а неопределенность самого периода после выборов и различия в способности стран застраховаться от рисков в Ормузском проливе. Одновременно в Дохе продолжаются переговоры, Трамп ведет последнюю предвыборную агитацию, а воскресная встреча ОПЕК+ пока оставила предложение без изменений. В совокупности эти три направления означают, что первым вопросом на открытии в понедельник остается не отдельная новость, а суммарное влияние трех факторов: продолжит ли нефть давить на инфляционные ожидания, смогут ли результаты Apple после закрытия остановить распродажу технологических акций и как долго сохранится политическая неопределенность перед выборами (Reuters) (Reuters) (Reuters). Урок пятницы уже ясен: рынок наказывает не только за недостаточно быстрый рост, но и за чрезмерные расходы и медленное восстановление денежных средств. Nasdaq упал за день на 2,86%, а за неделю примерно на 2%, тогда как равновзвешенный индекс потерял за день лишь 0,79%. Это по-прежнему распродажа, сосредоточенная в технологическом секторе, а не капитуляция всего рынка.

I. Новости воскресенья: рынки Персидского залива разошлись, переговоры в Дохе продолжаются

• В воскресенье Reuters сообщило, что фондовые рынки Персидского залива в этот день снизились: инвесторы по-прежнему опасались возобновления конфликта между США и Ираном после промежуточных выборов во вторник. Базовый индекс Саудовской Аравии упал на 0,8%, до 9838 пункта, причем почти все его компоненты закрылись в минусе; индекс египетских голубых фишек снизился на 1,9% (Reuters). Одновременное снижение рынков Саудовской Аравии и Египта показывает, что опасения относительно периода после выборов носят региональный характер, а не ограничиваются одним рынком.
• Исключением стал Катар: его базовый индекс подскочил на 4,6%, до 9575 пункта, показав крупнейший дневной процентный рост более чем за восемь лет. Qatar National Bank прибавил 3%, а связанная с QatarEnergy промышленная группа Industries Qatar — 7,9% (Reuters). По данным Reuters, настроения поддержали заключенные QatarEnergy долгосрочные соглашения о поставках сжиженного природного газа из США и других регионов для защиты от перебоев экспорта через Ормузский пролив, а также подтверждение S&P суверенного рейтинга Катара на уровне AA со стабильным прогнозом благодаря его значительной ликвидности, бюджетным резервам и внешним активам (Reuters). Рост катарского рынка говорит не об исчезновении риска, а о том, что первыми были вознаграждены лучше защищенные от него участники. Эту логику в понедельник еще предстоит проверить ценам на нефть и защитным активам.
• Дипломатические усилия в воскресенье также продолжались. Reuters со ссылкой на осведомленного чиновника сообщило, что иранские переговорщики третий день подряд встречались в Дохе с катарскими посредниками, стремясь содействовать прекращению войны США и Израиля с Ираном. Катарская сторона регулярно координирует переговоры с Вашингтоном. Трамп заявил, что не нанесет новых ударов по Ирану до голосования и что переговоры с Тегераном продуктивны, но не исключил дальнейших военных действий после выборов (Reuters). В субботу госсекретарь США Рубио заявил, что Трамп еще не решил, наносить ли новые удары, но предпочитает дипломатическое урегулирование. Верховный лидер Ирана Хаменеи в тот же день приказал вооруженным силам подготовиться к ответу на любое нападение (Reuters). Переговоры идут, но соглашения нет; новых ударов нет, но они не исключены. Именно это создает премию за риск в цене нефти перед открытием в понедельник.
• До выборов остаются последние 48 часов. Reuters сообщило, что в воскресенье Трамп отправился агитировать в Айову и Канзас, где борьба за места в Сенате оказалась напряженнее ожидаемого. Опрос Reuters/Ipsos показал, что поддержка Трампа среди жителей сельских районов США в октябре снизилась до нового минимума в 45%. Число досрочно проголосовавших превысило 52 млн человек — рекорд для промежуточных выборов и больше почти 46 млн человек до дня выборов 2022 года (Reuters). Во вторник будут переизбираться все 435 мест в Палате представителей и 35 мест в Сенате; сейчас республиканцы контролируют Сенат с соотношением 53 к 47 и имеют небольшое преимущество в Палате представителей (Reuters). Рекорд досрочного голосования говорит об участии, но не о результате. В понедельник рынок может оценивать лишь сохранение неопределенности как минимум еще на один день, а не исход выборов.

II. Облигации, доллар и сырье: ОПЕК+ сохраняет курс, премия за риск в нефти остается

• В воскресенье Reuters сообщило, что на встрече в тот же день страны — производители нефти ОПЕК+ предположительно сохранят целевые уровни добычи на декабрь без изменений. Семь ключевых участников ранее принципиально согласились не менять добычу в следующем месяце, что соответствует ожиданиям рынка об отсутствии дальнейших изменений политики добычи в четвертом квартале; в центре переговоров теперь квоты на 2027 год. В сентябре группа завершила поэтапную отмену сокращений добычи на 1,65 млн баррелей в сутки; еще один уровень сокращений примерно на 2 млн баррелей в сутки, действующий для большинства участников до конца 2026 года, сохраняется (Reuters). Воскресная онлайн-встреча началась в 12:00 по Гринвичу (20:00 по Гонконгу); на момент подготовки выпуска официального решения, отличающегося от принципиальной договоренности, объявлено не было. Принципиальное согласие не является официальным решением, и сама формулировка оставляет пространство для изменений. В понедельник рынку предстоит выяснить, заставят ли геополитические новости пересмотреть этот консенсус.
• Расхождение между рынками облигаций и сырья в пятницу остается фоном для понедельника. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 6 базисных пунктов, до 4,928%, а 2-летних — на 7.5 базисных пункта, до 4,579%. За октябрь доходность 10-летних бумаг упала примерно на 37 базисных пунктов: покупки защитных активов компенсировали опасения по поводу инфляции после возвращения нефти выше 100 долларов (The Wall Street Journal). Фьючерсы на Brent с поставкой в декабрь выросли в пятницу на 2,4%, до 117.64 доллара за баррель, и в ходе торгов достигали 118 долларов; WTI подорожала на 2,08%, до 104.12 доллара за баррель (Reuters). Сохранение курса ОПЕК+ отвечает на вопрос о новом изменении предложения, но не снимает вопроса о возможном усилении риска в Ормузском проливе. Именно последний был непосредственным фактором пятничного роста нефти на 2,4%.
• Спотовая цена золота в пятницу упала на 3,5%, примерно до 3881 долларов за унцию, минимума с октября 2025 года; серебро подешевело примерно на 6% и опустилось ниже 50 долларов за унцию (Reuters). Одновременное снижение золота и казначейских облигаций остается важным сценарием для понедельника. Если нефть останется дорогой и распродажа возобновится, торги дадут новый ответ на вопрос, будут ли золото сначала продавать ради ликвидности или оно вновь станет защитным активом.

III. Акции и сектора, включая отчетность: в понедельник внимание к Apple и Palantir, во вторник — к AMD

• Apple опубликует отчет после закрытия торгов в понедельник. Рынок ожидает роста прибыли на акцию примерно на 8% год к году, до 1.99 доллара, и выручки на 11%, примерно до 113 млрд долларов. Инвесторы будут внимательно следить за спросом на iPhone и высокомаржинальным бизнесом услуг. С начала года акции Apple уже выросли на 28%, возглавив «великолепную семерку» (Saxo). Перед отчетом Palantir после закрытия в понедельник JPMorgan начал анализ компании с рекомендации увеличивать долю акций и целевой цены 262 долларов на декабрь 2027 года, включив ее в список наблюдения за позитивными катализаторами. Morgan Stanley сохранил нейтральную рекомендацию и целевую цену 205 долларов, полагая, что выручка за третий квартал должна превзойти ожидания (Barron's). Две целевые цены для одной компании различаются почти на треть. После закрытия в понедельник рынок будет спорить о том, стоит ли рост такой цены, — по той же логике, которая стояла за пятничным обвалом Intel.
• Ориентиром остается расхождение секторов в пятницу: Intel рухнула на 28,6%, до 65.76 доллара, показав крупнейшее дневное падение с 1974 года, поскольку прогноз выручки на четвертый квартал оказался значительно ниже ожиданий. Филадельфийский индекс полупроводников снизился на 7,2%, Nvidia потеряла 4,2%, а AMD — 10,9% (The Wall Street Journal). Против общего движения держался энергетический сектор: прибыль ExxonMobil и Chevron за третий квартал превысила ожидания, их акции выросли соответственно на 2,2% и 2,8% (The Wall Street Journal). Отчет AMD после закрытия во вторник станет следующим испытанием для цепочки производителей чипов: если прогноз AMD тоже окажется осторожным, распродажа акций полупроводниковых компаний еще не закончится; если он будет устойчивым, капитал сможет вновь начать различать расходы и спрос.
• Стоит также подвести итог недели, завершившейся в пятницу: S&P 500 снизился за неделю примерно на 0,58%, Nasdaq — примерно на 2%, Dow Jones — примерно на 0,85%; за октябрь Nasdaq потерял около 5,3%. Reuters отмечает, что совокупные капитальные расходы четырех крупнейших гиперскейлеров за последние 12 месяцев уже превысили треть общих капитальных расходов компаний S&P 500, и эта доля может продолжить расти (Reuters). Сочетание небольшой недельной и резкой дневной потери особенно показательно: распродажа была концентрированной и вызванной отчетностью, а не единовременным ударом макроэкономических данных.

IV. Новости ИИ: в понедельник вопрос смещается от объема расходов к способности продавать

• 31 октября Apple объявила о сотрудничестве с Alibaba по интеграции Qwen в Apple Intelligence для материкового Китая. Соответствующие функции впервые появятся 4 ноября в бета-версии iOS 27.3 для разработчиков, а в декабре станут широко доступны с официальным выпуском. Китайские пользователи смогут напрямую обращаться к возможностям Qwen по пониманию текста и изображений и созданию контента через Siri, инструменты письма и визуальный интеллект. При этом новое поколение Siri с ИИ, представленное на WWDC в этом году, пока не будет доступно в материковом Китае (Wall Street CN, перепечатка). Эта тема движется в противоположном направлении от расходов на ИИ: речь о том, поможет ли ИИ продавать телефоны. Состояние китайского спроса и бизнеса услуг в отчете Apple определит, сможет ли эта тема компенсировать давление расходов.
• Урок пятницы уже ясен: по данным рыночного обзора Bloomberg, очередная серия разочаровывающих отчетов технологических компаний усилила распродажу в секторе, а трейдеры начали сомневаться в отдаче от инвестиций в ИИ. Nasdaq 100 упал примерно на 3%, Intel потеряла около 28% из-за прогноза ниже ожиданий, а Amazon снизилась из-за роста капитальных расходов (Bloomberg, перепечатка). Capital Economics считает, что тревога инвесторов по поводу объема и направления расходов усилится, когда нынешний бум капитальных вложений начнет частично зависеть от внешнего финансирования (Reuters). Поэтому в понедельник Apple и Palantir предстоит ответить не только на вопрос о выручке, но и решить арифметическую задачу соотношения капитальных расходов и денежного потока. В пятницу рынок уже показал, что плохой ответ и несколько более слабый прогноз повлекут суровое наказание.

V. Предстоящие события (время Гонконга)

• 2 ноября (понедельник), 07:00: открытие торгов фьючерсами на фондовые индексы США (в воскресенье в 18:00 по восточному времени США); 23:00: производственный PMI ISM США за октябрь; после закрытия (раннее утро 3 ноября по времени Гонконга): отчеты Apple и Palantir (Investor's Business Daily) (Barron's) (Saxo).
• 3 ноября (вторник): голосование на промежуточных выборах в США; после закрытия отчитаются AMD, Amgen и Pfizer (Reuters) (Barron's).
• 4 ноября (среда): PMI ISM сферы услуг США за октябрь; отчеты McDonald's и Qualcomm; в тот же день китайская версия Apple Intelligence станет доступна для тестирования в бета-версии iOS для разработчиков (Barron's) (Wall Street CN, перепечатка).
• 5 ноября (четверг): отчет Airbnb (Barron's).
• 6 ноября (пятница): отчет о занятости вне сельского хозяйства США за октябрь от Бюро трудовой статистики — ключевая экономическая публикация недели; отчет Moderna (Barron's).
• Внимание: США уже перешли на стандартное время. На следующей неделе основная торговая сессия американских бирж будет проходить с 22:30 до 05:00 следующего дня по времени Гонконга; открытие сдвигается на час позже по сравнению с летним временем. Открытие фьючерсов на индексы вечером воскресенья в США соответствует 07:00 понедельника по времени Гонконга.