Надежды на дипломатию снижают цены на нефть, фьючерсы растут в ожидании отчёта Apple

Надежды на дипломатию снижают цены на нефть, фьючерсы растут в ожидании отчёта Apple
Дневной обзор рынка США | Понедельник, 2 ноября 2026 года (гонконгское время; закрытие спотового рынка — в пятницу, 30 октября, по восточному времени США; европейская сессия открылась в 16:00 по Гонконгу и к моменту публикации шла около получаса; данные о росте спотового рынка в ходе сессии пока недоступны, поэтому приведены фьючерсы до открытия и закрытие азиатских рынков)

В пятницу S&P 500 упал на 1,82% до 7580.07 пункта, Dow Jones снизился на 1,09% до 51770.31 пункта, Nasdaq потерял 2,86% и закрылся на 25437.00 пункта, а ETF на равновзвешенный S&P (RSP) снизился на 0,79% до 218.31 доллара (The Wall Street Journal). До полудня понедельника фьючерсы на S&P 500 росли примерно на 0,4%, а на Nasdaq 100 — примерно на 0,8% (Bloomberg, перепечатка) (Reuters, перепечатка). Доходность 10-летних гособлигаций США составляла около 4,94%, нефть WTI стоила примерно 101.74 доллара за баррель, спотовое золото — около 3910.67 доллара за унцию, евро — примерно 1.1170 доллара; доллар почти не изменился (Bloomberg, перепечатка).

Главная тема рынка
Отскок к полудню понедельника не означает, что «распродажа закончилась»: облегчение одновременно пришло с двух сторон. Дипломатия сначала сняла часть военной премии с цены нефти, дав фьючерсам передышку; однако настоящий экзамен, который покажет, сможет ли отскок удержаться, ещё впереди — сегодня вечером после закрытия выйдут отчёты Apple и Palantir, а в 23:00 будет опубликован производственный PMI ISM за октябрь. Вывод рыночного обзора Bloomberg однозначен: распродажа технологических акций на прошлой неделе показала, что инвесторы менее терпимы к компаниям, у которых основной бизнес замедляется, а расходы на ИИ при этом стремительно растут; спусковым крючком стали отчёты Alphabet и Amazon (Bloomberg, перепечатка). Иными словами, дневной рост отражает ставку на то, что «худший сценарий пока отложен», а вечерние отчёты и данные покажут, «оправдывает ли себя счёт за ИИ» — это восстановление, а не разворот.

I. Фьючерсы и Европа: фьючерсы США растут, перед открытием европейских рынков ожидался небольшой подъём

• В понедельник американские фьючерсы росли по всему рынку. По данным обзора Bloomberg, к 10:45 по Токио (09:45 по Гонконгу) фьючерсы на S&P 500 прибавляли 0,4%, а на Nasdaq 100 — не менее 0,4%; Reuters в ходе торгов сообщало о росте фьючерсов на S&P 500 примерно на 0,5%, а на Nasdaq — примерно на 0,9%, на фоне надежд инвесторов, что отчёт Apple развеет опасения по поводу огромных расходов на ИИ (Bloomberg, перепечатка) (Reuters, перепечатка). Более сильный рост фьючерсов на Nasdaq показывает, что восстановление началось там, где на прошлой неделе падение было самым сильным. Но только в пятницу Nasdaq 100 потерял 3,5% — это худший результат с июня, а индекс полупроводников снизился на 7,2%; на фоне этих потерь отскок пока невелик.
• Перед открытием европейских рынков также ожидался небольшой рост: фьючерсы на европейский STOXX 50 прибавляли 0,1%, на немецкий DAX — 0,2%, а на британский FTSE почти не менялись. Перед открытием Reuters сообщало, что европейские акции, вероятно, начнут понедельник с небольшого роста при поддержке снижения цен на нефть и отскока американских фьючерсов, хотя промежуточные выборы и новые отчёты технологических компаний всё ещё могут вызвать волатильность (Bloomberg, перепечатка) (Reuters, перепечатка). Данные о росте спотового рынка в ходе европейской сессии для этого выпуска пока недоступны; в вечернем обзоре будут приведены цены закрытия.
• Закрытие азиатских рынков уже показало пример «неравномерного восстановления»: гонконгский Hang Seng вырос на 0,8%, шанхайский индекс — на 0,3%, южнокорейский KOSPI — на 2,6%, отыграв часть падения на 16% в октябре, а японский Nikkei прибавил 0,3% (Bloomberg, перепечатка) (Reuters, перепечатка). Рост в Азии был неодинаковым: первыми отскочили рынки, упавшие сильнее других, а положительные местные новости добавили некоторым ещё немного роста. Это соответствует структуре американских фьючерсов и указывает на общий подход: сначала восстанавливаются наиболее перепроданные участки, а с переоценкой не торопятся.

II. Облигации, доллар и сырьё: дипломатические надежды снижают нефть, облигации и золото движутся в разные стороны

• Нефть стала главной переменной понедельника. По данным Bloomberg, Трамп хочет дать дипломатии в отношениях с Ираном больше времени после промежуточных выборов во вторник и лишь затем решить, возобновлять ли удары; утром Brent подешевела на 1,5% примерно до 111.71 доллара за баррель. Reuters в ходе торгов сообщало о снижении Brent примерно на 3% до около 109.70 доллара за баррель, а WTI — примерно на 3,4% до около 100.58 доллара за баррель на фоне продолжающихся переговоров между Ираном и катарскими посредниками (Bloomberg, перепечатка) (Reuters, перепечатка). Но «дать дипломатии больше времени» не означает «отказаться от ударов»: Bloomberg также отмечает, что сообщения об атаках на суда вблизи Ормузского пролива продолжают поступать. Из цены нефти ушла премия за немедленное начало ударов, а не вся геополитическая премия.
• В понедельник рынок облигаций и золото двигались в противоположных направлениях: доходность 10-летних гособлигаций США почти не изменилась и составила 4,94%, а 2-летних — около 4,61%. Фьючерсный рынок по-прежнему оценивал вероятность повышения ставки в декабре примерно в семь десятых, однако ожидаемое совокупное повышение сократилось с более чем 70 базисных пунктов месяц назад до 55 пунктов. Спотовое золото выросло на 0,9% примерно до 3910.67 доллара за унцию, отыграв часть потерь после самого низкого более чем за год закрытия в пятницу (Bloomberg, перепечатка) (Reuters, перепечатка). Сочетание роста золота и стабильной доходности гособлигаций США указывает на то, что рынок закладывает ослабление инфляционного давления вследствие снижения нефти, но не переход ФРС к смягчению. Вопрос о повышении ставки в декабре прояснят пятничный отчёт о занятости и данные ISM на этой неделе.
• Доллар почти не изменился: спотовый индекс доллара Bloomberg колебался незначительно, евро стоил около 1.1170 доллара, а иена — около 157.77 (Bloomberg, перепечатка). Именно стабильность доллара заслуживает наибольшего внимания в середине дня: если нефть падает, а фьючерсы растут, но доллар не слабеет, значит, капитал ещё не перешёл от защитных активов к рискованным — это снижает убедительность отскока.

III. Движение отдельных акций и секторов, включая отчётность: сегодня Apple, следующая в цепочке чипов — AMD

• Apple опубликует отчёт сегодня после закрытия рынка. Ожидания рынка предполагают прибыль около 2 долларов на акцию и выручку около 113 млрд долларов; прибыль на акцию превысит 1.85 доллара годом ранее. Reuters назвало Apple «оазисом относительного спокойствия»: в отличие от других гигантов, она не тратит десятки миллиардов долларов на строительство дата-центров; её акции растут четыре месяца подряд, а в пятницу компания вернула себе у Nvidia звание крупнейшей в мире по рыночной стоимости (Reuters, перепечатка) (Bloomberg, перепечатка). Ранее Saxo отмечала, что с начала года Apple выросла на 28% и лидирует среди «великолепной семёрки»; инвесторы будут внимательно следить за спросом на iPhone и высокомаржинальным сервисным бизнесом (Saxo). Экзамен Apple отличается от других: ей не нужно доказывать, что «расходы на ИИ оправданны», достаточно показать, что «телефоны по-прежнему продаются, а сервисы приносят высокую прибыль». Именно поэтому её считали убежищем во время распродажи, и именно это сегодня легче всего опровергнуть.
• Palantir также опубликует отчёт сегодня после закрытия. JPMorgan начал покрытие с рекомендацией покупать выше рынка и целевой ценой 262 долларов на декабрь 2027 года, а также включил компанию в список наблюдения за «позитивными катализаторами». Morgan Stanley сохранил рекомендацию на уровне рынка и целевую цену 205 долларов, считая, что выручка за третий квартал должна превысить ожидания (Barron’s). Две целевые цены для одной компании, различающиеся почти на три десятых, показывают: сегодня спорят не о том, хорош ли рост, а о том, стоит ли он такой цены. Та же логика стояла за обвальным падением Intel в пятницу.
• Спрос на защиту уже вырос: в «10-Point» The Wall Street Journal отмечалось, что инвесторы активнее хеджируют риски сделок, связанных с ИИ; индекс волатильности в ходе пятничных торгов достиг максимума с апреля, а спрос на пут-опционы для защиты от дальнейшего падения резко вырос. Bloomberg также назвал пятничную распродажу «давно ожидаемым ударом волатильности», но отметил, что соответствующие показатели остаются намного ниже уровней после ударов США и Израиля по Ирану в марте (The Wall Street Journal) (Bloomberg, перепечатка). Хеджирование усилилось, но до паники ещё далеко, что соответствует характеру дневного отскока: некоторые начали покупать страховку, но никто пока не готов полностью распродать портфель.

IV. Новости ИИ: счёт вновь представлен рынку, новое опасение — замедление основного бизнеса

• Оценки Goldman Sachs позволяют яснее увидеть размер счёта: Reuters со ссылкой на аналитиков банка сообщает, что капитальные затраты гиперскейлеров в этом году могут почти удвоиться до 800 млрд долларов, а в 2027 году вырасти до 1,2 трлн долларов (Reuters, перепечатка). Сама цифра не новость; новость в том, что рынок начинает задаваться вопросом: чем компании с замедляющимся основным бизнесом будут и дальше оплачивать этот счёт? Мэтт Мэйли из Miller Tabak сказал Bloomberg, что замедление основного бизнеса гиперскейлеров означает: «огромная отдача, о которой все говорили, отодвинулась ещё дальше».
• В обзоре Bloomberg также упоминалось, что DeepSeek представила прототип более автономного агента для программирования, призванного составить конкуренцию популярному Claude Code от Anthropic. Отчёт Nvidia выйдет лишь в конце ноября, а значит, «окончательного вердикта» по нынешнему этапу истории ИИ придётся ждать ещё несколько недель (Bloomberg, перепечатка). До публикации результатов Nvidia верхнюю границу нынешнего восстановления сначала определят Apple, Palantir и AMD во вторник: они ответят на вопросы о спросе и денежном потоке, а не о самой гонке вычислительных мощностей.

V. Предстоящие события (гонконгское время)

• 2 ноября (понедельник), 22:30: открытие основной сессии американского рынка; 23:00: производственный PMI ISM США за октябрь и расходы на строительство за сентябрь; после закрытия (раннее утро 3 ноября по Гонконгу): отчёты Apple и Palantir (The Wall Street Journal) (Barron’s).
• 3 ноября (вторник): голосование на промежуточных выборах в США; вакансии JOLTS за сентябрь; отчёты AMD, Shopify и Pfizer после закрытия (The Wall Street Journal) (Reuters).
• 4 ноября (среда): Минфин США объявляет квартальный план рефинансирования; занятость в частном секторе по ADP и PMI ISM в сфере услуг за октябрь; отчёты Uber, Qualcomm, CVS и McDonald’s; в тот же день начинается тестирование китайской версии Apple Intelligence вместе с бета-версией iOS для разработчиков (The Wall Street Journal).
• 5 ноября (четверг): Банк Англии объявляет решение по ставке; отчёт Airbnb (The Wall Street Journal).
• 6 ноября (пятница): отчёт о занятости вне сельского хозяйства США за октябрь (Бюро статистики труда), ключевой экономический показатель недели; отчёт Moderna (The Wall Street Journal) (Barron’s).
• Обратите внимание: США уже перешли на зимнее время; основная сессия американского рынка проходит с 22:30 до 05:00 следующего дня по Гонконгу.