Нефть упала более чем на 4%, фьючерсы на акции США восстанавливаются в ожидании отчётности Apple

Нефть упала более чем на 4%, фьючерсы на акции США восстанавливаются в ожидании отчётности Apple
Вечерний обзор рынка США｜Понедельник, 2 ноября 2026 года (время Гонконга; закрытие спотового рынка приведено за пятницу, 30 октября, по времени восточного побережья США; основные торги в США открываются в 22:30 по времени Гонконга; на момент публикации в Европе идут торги, в США — премаркет)

В пятницу S&P 500 снизился на 1,82% до 7580.07 пункта, Dow Jones — на 1,09% до 51770.31 пункта, Nasdaq — на 2,86% до 25437.00 пункта, а ETF на равновзвешенный S&P (RSP) — на 0,79% до 218.31 доллара (The Wall Street Journal). На премаркете фьючерсы на Nasdaq росли примерно на 0,6%, а на S&P 500 и Dow Jones — примерно на 0,3% (The Wall Street Journal). Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляла около 4,91%, нефть WTI стоила около 99.61 доллара за баррель, Brent — около 108.68 доллара за баррель, спотовое золото — около 3911 долларов за унцию, евро — около 1.12 доллара, доллар ослабевал (The Wall Street Journal) (The Wall Street Journal) (Saxo).

Главная тема рынка
Ситуацию на рынке в вечернем обзоре можно описать одной фразой: цена нефти сначала утратила часть премии за угрозу немедленного начала боевых действий, дав фьючерсам передышку, но их рост уже сократился по сравнению с ранним утром на восточном побережье США, а европейские рынки в ходе торгов не последовали за ним. Это говорит о том, что рынок учитывает отсрочку худшего сценария, а не устранение риска. По данным Reuters, ранним утром по времени восточного побережья США фьючерсы на Dow Jones росли на 0,52%, на S&P 500 — на 0,52%, а на Nasdaq 100 — на 0,89%; в более позднем обзоре премаркета The Wall Street Journal рост фьючерсов на Nasdaq сократился до 0,6%, а фьючерсы на S&P и Dow росли примерно на 0,3% (Reuters) (The Wall Street Journal). Главные испытания, от которых зависит устойчивость восстановления, ещё впереди: производственный PMI ISM за октябрь в 23:00, отчёты Apple и Palantir после закрытия торгов и промежуточные выборы во вторник. Нефть может снизиться раньше, но расчёты по счетам за ИИ предстоит представить сегодня вечером.

Первый раздел. Премаркет и европейские торги: рост фьючерсов США сокращается, Европа не следует за ним

• Все основные фьючерсы США растут, но импульс ослабевает: Reuters сообщило, что ранним утром по времени восточного побережья США большинство акций крупных и растущих компаний дорожали на премаркете во главе со SpaceX и Alphabet, а Intel прибавляла небольшие 0,2%. По обзору Barron's, на премаркете также росли Coherent, Corning, Dell, Lumentum, Marvell, SanDisk, Seagate, SpaceX, Super Micro Computer и Western Digital; акции компаний, связанных с ИИ, восстанавливались (Reuters) (Barron's). Фьючерсы на Nasdaq растут сильнее, чем на S&P: по-прежнему первыми восстанавливаются бумаги, сильнее всего упавшие на прошлой неделе. Однако сокращение роста показывает, что покупатели не спешат покупать по более высоким ценам. Первый вопрос перед открытием — не прервут ли данные ISM восстановление.
• Европейские рынки в ходе торгов двигались разнонаправленно и не последовали за ростом фьючерсов США: по данным Reuters, общеевропейский индекс STOXX 600 в 08:13 по Гринвичу (в 16:13 по времени Гонконга) снижался на 0,3% до 645.04 пункта, сектор здравоохранения терял 1%, а энергетический сектор — 1%. Британский FTSE 100 в 11:30 по Гринвичу (в 19:30 по времени Гонконга) почти не изменился и составлял 10731.34 пункта: падение энергетического сектора и сектора здравоохранения компенсировало рост других секторов (Reuters) (Reuters). Половина давления на европейский рынок пришлась на падение нефти, снизившее котировки энергетических компаний, другая половина — на отдельные акции. Акции французской Alstom обвалились примерно на 27% из-за проблем с реализацией немецкой платформы Coradia Max, ухудшивших прибыль за первое полугодие. Компания снизила прогноз годовой рентабельности с 6,5% примерно до 1% и ожидает отрицательный свободный денежный поток за год в размере 1,5 млрд евро.
• Закрытие азиатских рынков уже показало пример разнонаправленного восстановления: южнокорейский KOSPI вырос на 2,6%, индекс китайских голубых фишек — на 1,3%, японский рынок — на 0,3%. Bloomberg сообщило, что азиатские акции снизились меньше американских аналогов, а фьючерсы США перешли к росту (Bloomberg, перепечатка) (Saxo). Если рассматривать Азию, фьючерсы США и европейские торги вместе, мировой консенсус пока сводится лишь к первоначальному восстановлению после перепроданности; направления для переоценки ещё нет.

Второй раздел. Облигации, доллар и сырьевые товары: надежды на дипломатию давят на нефть, облигации и золото движутся в разных направлениях

• Нефть — главный фактор дня: по данным The Wall Street Journal, фьючерсы Brent на январь снижались на 4,2% до 108.68 доллара за баррель, фьючерсы WTI на декабрь — на 4,3% до 99.61 доллара за баррель, а WTI на январь — на 4,2% до 97.90 доллара за баррель. В воскресенье глава МИД Ирана Арагчи заявил, что переговоры с катарскими посредниками продолжаются, но соглашение пока не достигнуто; иранская делегация прибыла в Доху, однако прямые переговоры с США не запланированы (The Wall Street Journal). Газета также сообщила, что США ранее призвали несколько стран Персидского залива подготовиться к возможной короткой и интенсивной военной операции против Ирана после промежуточных выборов, а Трамп ещё не принял окончательного решения о возобновлении ударов (The Wall Street Journal). Переговоры идут, но договорённости нет; ударов нет, но их возобновление не исключено. Из цены нефти уходит премия за немедленное начало боевых действий, а не вся геополитическая премия. Goldman Sachs оценивает её примерно в 27 долларов за баррель и повысил прогноз средней цены Brent на декабрь до 105 долларов, а на 2027 год — до 88 доллара, что подтверждает сохранение премии.
• Облигации и золото двигались в противоположных направлениях: доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно до 4,91%, 30-летних — опустилась ниже 5,30%, а 2-летних составила около 4,60%; рынок по-прежнему ожидает повышения ставки ФРС в декабре. Спотовое золото торговалось около 3911 долларов за унцию, отыграв часть потерь после пятничного закрытия на минимуме более чем за год, но осталось ниже 4000 долларов (The Wall Street Journal) (Saxo). Рост золота при снижении доходности длинных облигаций показывает, что рынок учитывает ослабление инфляционного давления из-за падения нефти, но не разворот ФРС к смягчению. Saxo оценивает вероятность повышения ставки в декабре примерно в 72%, тогда как ожидания совокупного повышения уже снижаются; ясность должны внести пятничный отчёт по занятости вне сельского хозяйства и данные ISM на этой неделе.
• Доллар ослабевает, евро стоит около 1.12 доллара: Saxo назвал валютный рынок в целом спокойным; евро торговался около 1.12 доллара, фунт — около 1.34 доллара, доллар — около 157.75 иены. В обзоре премаркета The Wall Street Journal также отмечалось ослабление доллара к корзине валют (Saxo) (The Wall Street Journal). Слабый доллар и падение нефти должны были бы создавать более благоприятные условия для рисковых активов, но отсутствие роста в Европе и сокращение подъёма фьючерсов показывают, что капитал ещё не перешёл от защитных активов к риску.

Третий раздел. Движение отдельных акций и секторов, включая отчётность: на премаркете в центре внимания Estée Lauder и Marriott, после закрытия — Apple и Palantir

• Обе компании, отчитавшиеся до открытия торгов, повысили прогнозы: Estée Lauder подняла прогноз роста органических продаж на 2027 финансовый год до диапазона от 4% до 5,5% с прежних 3%–5%, а прогноз скорректированной прибыли на акцию — до 3.20–3.45 доллара с 3.10–3.35 доллара. По данным Reuters, компания рассчитывает на устойчивый спрос на премиальные средства ухода за кожей и парфюмерию перед праздничным сезоном; её акции на премаркете росли на 2,6%. Скорректированная прибыль Marriott на акцию за третий квартал составила 3.02 доллара, превысив ожидавшиеся 2.84 доллара; компания повысила годовой прогноз роста RevPAR до 4,5%–5% с 3%–3,5% (Reuters) (Reuters, перепечатка). Два повышения прогнозов в сфере потребления и путешествий контрастируют с тревогой по поводу расходов технологических компаний. Сегодня рынку предстоит различить две истории: сохраняющийся спрос и чрезмерные расходы.
• Apple и Palantir отчитаются после закрытия торгов, а на премаркете их акции уже движутся разнонаправленно: по данным Barron's, Apple снижалась на 0,4%, Palantir росла на 1,2%. Saxo сообщает, что ожидаемая прибыль Apple на акцию за квартал составляет около 2 долларов против 1.85 доллара годом ранее, а выручка — около 113 млрд долларов; инвесторы также будут искать признаки первоначального спроса на iPhone 18 (Barron's) (Saxo). Накануне отчёта Palantir JPMorgan начал аналитическое покрытие компании с рекомендацией «выше рынка» и целевой ценой 262 долларов на декабрь 2027 года; Morgan Stanley сохранил рекомендацию «на уровне рынка» и целевую цену 205 долларов (Barron's). Задача Apple отличается от других: ей не нужно доказывать, что расходы на ИИ оправданны, достаточно показать, что телефоны по-прежнему продаются. Для Palantir вопрос в том, стоит ли рост такой цены. Разница почти в треть между двумя целевыми ценами одной компании показывает, что сама оценка стоимости сегодня будет переменной.
• Другие движения на премаркете также отражают расхождение: Okta росла на 3,1%, поскольку перед открытием торгов в среду заменит Kenvue в индексе S&P 500; Intel продолжала падать, теряя 0,7% после обвала примерно на 29% в пятницу из-за прогноза на четвёртый квартал ниже ожиданий (Barron's) (Reuters). Пассивные покупки из-за включения в индекс и активные продажи из-за слабого прогноза происходят одновременно: единого направления на премаркете нет, у каждой акции свои причины движения.

Четвёртый раздел. Новости ИИ: цифры расходов вновь на виду, новое опасение — замедление основного бизнеса

• Расчёты Goldman Sachs позволяют яснее увидеть размер расходов: Saxo со ссылкой на банк сообщает, что капитальные затраты гиперскейлеров в этом году могут приблизиться к 800 млрд долларов, а в 2027 году вырасти до 1,2 трлн долларов. При этом банк ожидает замедления роста прибыли компаний S&P 500 с почти 30% в этом году до 18% в следующем (Saxo). Reuters отмечает, что в октябре Nasdaq 100 потерял более 2,5 трлн долларов рыночной стоимости и приблизился к территории коррекции на фоне растущей осторожности инвесторов в отношении стремительно увеличивающихся расходов крупных технологических компаний на ИИ и ожидания более убедительных свидетельств отдачи (Reuters). Само число не новость. Новость в том, что рынок начинает спрашивать, за счёт чего компании с замедляющимся основным бизнесом смогут продолжать оплачивать эти счета. The Wall Street Journal цитирует Джима Рида из Deutsche Bank, по словам которого скепсис инвесторов относительно ИИ усиливается. Именно в этом контексте сегодня предстоит отчитаться Apple и Palantir.
• Apple считают относительно безопасной гаванью именно потому, что она не тратит столько, сколько другие: Saxo отмечает, что компания относительно мало затронута опасениями по поводу крупных расходов на дата-центры. Barron's напоминает, что Apple только что вернула себе у Nvidia первое место в мире по рыночной стоимости и сегодня ей понадобятся почти идеальные результаты, чтобы удержать капитализацию около 5 трлн долларов (Saxo) (Barron's). До отчёта Nvidia в конце ноября Apple, Palantir и AMD во вторник первыми определят предел этого восстановления: они ответят на вопросы о спросе и денежном потоке, а не о самой гонке вычислительных мощностей.

Пятый раздел. Календарь предстоящих событий (время Гонконга)

• 2 ноября (понедельник), 22:30: открытие основных торгов в США; 22:45: окончательный производственный PMI S&P Global США за октябрь; 23:00: производственный PMI ISM США за октябрь; после закрытия торгов (ранним утром 3 ноября по времени Гонконга): отчётность Apple и Palantir (The Wall Street Journal) (Barron's).
• 3 ноября (вторник): голосование на промежуточных выборах в США; вакансии JOLTS за сентябрь; отчётность AMD, Amgen и Pfizer после закрытия торгов (Reuters) (Saxo).
• 4 ноября (среда): Минфин США объявит квартальный план рефинансирования; занятость в частном секторе по ADP и PMI сферы услуг ISM за октябрь; отчётность Qualcomm, Arm, McDonald's и Uber (Saxo).
• 5 ноября (четверг): решение Банка Англии по ставке; отчётность Sony, ConocoPhillips и Cloudflare (Saxo).
• 6 ноября (пятница): отчёт о занятости вне сельского хозяйства США за октябрь (Бюро статистики труда США), ключевой экономический показатель недели; отчётность Moderna (Barron's) (Saxo).
• Внимание: США уже перешли на зимнее время; основные торги в США проходят с 22:30 до 05:00 следующего дня по времени Гонконга. Котировка равновзвешенного S&P на премаркете для этого выпуска недоступна, поэтому приведено значение на закрытие прошлой пятницы.