Программа и гостья
This Weekend на Bloomberg Television (около 7 минут 07 секунд), гостья — журналист Bloomberg по вопросам ФРС Мария Элоиза Капурро. В статье изложено содержание всего интервью Капурро.
Основные тезисы
(Ниже пересказаны высказывания гостьи; ссылки с временными отметками ведут к соответствующим моментам оригинального видео.)
- Ожидается сохранение ставки на этом заседании: в сентябре произошло первое с 2023 года повышение ставки, однако рынок в целом ожидает паузы на нынешнем заседании на фоне инфляции, которая остается почти вдвое выше цели в 2%. (https://www.youtube.com/watch?v=mNCvC9940OA&t=0s）
- Главное — как Уорш объяснит паузу: сама пауза не вызывает сложностей для понимания. Сложнее убедительно объяснить, почему ставка остается неизменной, когда до промежуточных выборов остается меньше недели, а избирателей больше всего волнуют доступность жизни и цены на бензин, электричество и аренду жилья. (https://www.youtube.com/watch?v=mNCvC9940OA&t=39s）
- Ожидания резко изменились за месяц: после заседания в сентябре рынок в какой-то момент оценивал вероятность повышения ставки на нынешнем заседании примерно в 70%. Затем глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон поочередно заявили, что ситуацию можно оценивать не спеша и срочности нет; Уорш также не стал корректировать ожидания сохранения ставки. (https://www.youtube.com/watch?v=mNCvC9940OA&t=163s）
- Роль Уильямса чрезвычайно важна: глава ФРБ Нью-Йорка традиционно также занимает пост заместителя председателя FOMC и вместе с председателем и заместителем председателя Совета управляющих составляет ключевую группу, направляющую решения комитета. Его слова имеют больший вес, когда председатель не желает заранее раскрывать свои взгляды. (https://www.youtube.com/watch?v=mNCvC9940OA&t=256s）
- Уильямс считает возможным еще одно повышение ставки позднее в этом году: он сказал Капурро, что тарифы уже остались в прошлом и даже если цены на энергоносители сохранятся на высоком уровне, они не будут подталкивать инфляцию так, как в этом году. Главная его тревога — рост спроса со стороны ИИ и строительства дата-центров. Он считает, что еще одно повышение возможно позднее в этом году, но не обязательно в октябре, а после этого ставка может больше не меняться. (https://www.youtube.com/watch?v=mNCvC9940OA&t=320s）
- Реформы пяти рабочих групп Уорша также в центре внимания: они являются частью обещанных им при вступлении в должность «изменений механизмов» и охватывают подход ФРС к инфляции и принятию решений. Ранее он говорил, что надеется получить результаты и представить их FOMC до конца года; на нынешнем заседании стоит спросить о достигнутом прогрессе. (https://www.youtube.com/watch?v=mNCvC9940OA&t=365s）
Контекст и пояснения
Субтитры охватывают все видео (около 7 минут 07 секунд); в статье изложено содержание всего интервью Капурро.