高盛：美联储10月按兵不动，预计12月加息后结束本轮紧缩
美联储在上次加息后于10月维持利率不变。高盛认为，会议措辞和主席表态支持隔次会议加息的节奏，但若通胀高于该行预期，明年3月仍可能再加一次。
Goldman Sachs ·
Тема：Макроэкономика
Unhidea объясняет глобальные инвестиционные исследования, избранные интервью и обзоры рынка с указанием источников, дат, ключевых предпосылок и оснований выводов.
油价冲击为何暂未拖垮新兴市场？高盛：亚洲进口国仍最脆弱
新兴市场增长保持在趋势以上，通胀涨幅也低于预期。高盛认为，政策干预和其他增长动力缓冲了油价冲击，但若油价进一步上涨，净进口经济体仍面临增长与外部收支压力。
Goldman Sachs ·
После возобновления повышения ставок ФРС динамика акций и облигаций зависит от причины окончания ужесточения
Goldman Sachs ожидает еще одного повышения ставки в этом цикле — меньше примерно трех повышений, заложенных рынком в цены. Исторически акции часто ненадолго снижались после первого повышения, однако улучшение ситуации с инфляцией, опасения за рост и продолжительное ужесточение по-разному отражаются на доходности активов.
Goldman Sachs ·
Экономическая активность Китая выросла в сентябре, но показатели внутреннего спроса, инвестиций и политики остаются слабыми
Индикатор текущей активности Китая Goldman Sachs в сентябре вырос до 5,4% в пересчёте с месячного на годовой темп, причём главным драйвером стала обрабатывающая промышленность. При этом рост внутреннего спроса, рассчитанный по импорту, замедлился, показатели инвестиций и запасов в третьем квартале ослабли, а бюджетные и финансовые условия несколько ужесточились.
Goldman Sachs ·
Стратег Macquarie Берри: повышение ставки ФРС в ближайшие шесть месяцев менее вероятно, чем считает рынок
Валютный и процентный стратег Macquarie Гарет Берри заявил, что решение ФРС сохранить ставку в диапазоне от 3,75% до 4%, при котором повышение поддержали лишь два чиновника вместо трех, ожидавшихся рынком, а также планы сократить число заседаний по ставке начиная с 2027 года делают дальнейшее повышение в ближайшие шесть месяцев менее вероятным, чем рынок предполагал ранее.
CNA (ChannelNewsAsia) ·
Гапен из Morgan Stanley: ФРС сохранила политику без изменений, но её председатель не дал убедительного объяснения
Главный экономист Morgan Stanley по США Майкл Гапен сказал, что больше всего его удивило отсутствие убедительного объяснения со стороны председателя, почему комитет сохранил политику без изменений в этом месяце. Настоящий ответ с точки зрения политики состоит в том, что инфляция в основном обусловлена факторами предложения, повышение ставок не увеличит объём добычи нефти, а денежно-кредитная политика может лишь предотвратить перенос цен на энергоносители на другие товары.
Prof G Markets (Scott Galloway & Ed Elson) ·
Рост промышленной прибыли Китая ускорился в сентябре: лидируют технологии и добыча, спад прибыли автопрома углубляется
Прибыль промышленных предприятий в сентябре выросла на 14,4% в годовом выражении против 4,2% в августе. По мнению JPMorgan, спрос на ИИ и цены в начальных звеньях производственных цепочек поддержали прибыль, однако сохраняющаяся слабость автопрома и производств, связанных с потреблением, продлила расхождение в результатах отраслей.
J.P. Morgan ·
Ожидания супер-Эль-Ниньо усиливаются: развивающиеся рынки сталкиваются с двойным ударом по продовольственной инфляции и сельскому спросу
По мнению JPMorgan, постоянный пересмотр прогнозов силы погодного явления в сторону повышения, сокращение сельскохозяйственного производства, цены на энергоносители и сужение пространства для мер политики могут в совокупности усилить риски для развивающихся рынков; влияние на акции зависит от отрасли и компании.
J.P. Morgan ·
Morgan Stanley: экспорт Китая выигрывает от промышленного суперцикла, но сокращение долговой нагрузки сдерживает восстановление внутреннего спроса
Morgan Stanley ожидает дальнейшего роста доли Китая в экспорте и появления долгосрочных инвестиционных возможностей благодаря индустрии 5.0. Однако ослабление влияния на занятость, сокращение долговой нагрузки домохозяйств и избыток мощностей затрудняют быстрое превращение сильного экспорта в широкомасштабную рефляцию.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley: у роста Азии сохраняется запас прочности под тройным давлением инвестиций в ИИ, высоких ставок и цен на нефть
Инвестиционный цикл Азии зависит не только от ИИ: экспорт и балансы также помогают смягчить воздействие высоких ставок. Но если нефть будет устойчиво стоить дороже 120 долларов за баррель, центробанки повысят ставки сильнее ожиданий, а инвестиции в ИИ сократятся, давление на рост заметно усилится.
Morgan Stanley ·
Модель Nomura прогнозирует снижение центрального курса доллара к юаню на 460 пунктов; контрциклический фактор сокращает масштаб снижения
Прогноз модели Nomura для центрального курса на 28 октября составлял 6.6711, что на 460 пунктов ниже предыдущего значения; с учётом контрциклического фактора прогноз повышается до 6.6923.
Nomura ·
Макроэкономический еженедельник Goldman Sachs: после паузы центробанки всё ещё могут повысить ставки, а выборы и инвестиции в ИИ добавляют новые переменные
ФРС сохранила ставку, а Банк Канады её повысил; Goldman Sachs ожидает следующего повышения ставок как в США, так и в Европе в декабре, а также следит за промежуточными выборами в США и доходностью инвестиций в ИИ.
Goldman Sachs ·
Бывший главный экономист Министерства труда Стивенсон: ФРС ждёт замедления экономики, а сохранение ставки вызывает недоумение
Профессор Мичиганского университета и бывший главный экономист Министерства труда Бетси Стивенсон спрашивает: если на рынке в целом считают, что Федеральной резервной системе в конечном счёте всё равно придётся повысить ставку, почему не сделать это сейчас? На вопрос о преимуществах ожидания убедительного ответа не последовало.
Bloomberg Television ·
«Король облигаций» Гундлах: судя по двухлетним облигациям и увеличению крутизны кривой доходности, ФРС следовало повысить ставку
Генеральный директор DoubleLine Джеффри Гундлах выступил на CNBC вечером решения ФРС по ставке: формулировки на пресс-конференции были расплывчатыми, но сигнал рынка облигаций был ясен — судя по двухлетним казначейским облигациям и увеличению крутизны кривой доходности, ФРС следовало повысить ставку.
CNBC Television ·
Глава ФРС Уорш: ставка без изменений, инфляция остается высокой, с 2027 года — только семь решений по ставке в год
Глава Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил на пресс-конференции после заседания, что комитет сохранил процентную ставку в диапазоне от 3,75% до 4%. Экономика уверенно растет, но инфляция остается высокой; комитет «обязательно добьется стабильности цен». Он также объявил об изменении графика заседаний с 2027 года.
CNBC Television ·
Указ президента США о жилье может сократить расходы по кредитам, но Goldman Sachs ожидает ограниченного влияния на ипотечные ставки и досрочные погашения MBS
Отмена требования о страховании титула может сэкономить соответствующим условиям заёмщикам при рефинансировании от 500 до 1500 долларов, но охват может быть ограниченным; многие другие меры также опираются на существующие механизмы или имеют ограничения по срокам реализации.
Goldman Sachs ·
Потребительское доверие в США резко восстановилось, продажи новых домов снизились меньше прогнозов
Индекс потребительского доверия в октябре вырос до 91.7, значительно превысив прогнозы; продажи новых домов в сентябре немного снизились, но оказались лучше ожиданий Goldman Sachs и рынка.
Goldman Sachs ·
Что стоит за ускорением годового роста промышленной прибыли Китая: в сентябре прибыль не изменилась за месяц, выручка немного снизилась
Goldman Sachs считает, что рост годовых темпов увеличения промышленной прибыли до 14,1% в сентябре был обусловлен главным образом эффектом базы. С поправкой на сезонность прибыль не изменилась за месяц, а выручка снизилась на 0,1%. Банк ожидает снижения PMI как в обрабатывающей промышленности, так и в непроизводственном секторе в октябре.
Goldman Sachs ·
Goldman Sachs: Высокотехнологичные отрасли Китая поддерживают рост, но слабее влияют на занятость и доходы
Goldman Sachs ожидает, что в 2026–2030 годах высокотехнологичные отрасли будут ежегодно обеспечивать около 2 процентного пункта роста реального ВВП Китая, однако одинаковый объем расходов создает в них меньше рабочих мест и трудовых доходов, чем в недвижимости и сфере услуг.
Goldman Sachs ·
Экономические индикаторы США Goldman Sachs: финансовые условия немного ужесточились, показатель активности вырос до 3,5%
Текущий показатель активности Goldman Sachs по состоянию на октябрь вырос на 0.1 процентного пункта по сравнению с сентябрь; прогноз ВВП за третий квартал предполагает рост на 3,3% в годовом выражении по сравнению с предыдущим кварталом. Одновременно индекс экономических сюрпризов снизился, а финансовые условия немного ужесточились.
Goldman Sachs ·