Программа и гостья
The China Show на Bloomberg Television (примерно 1 час 32 минуты 36 секунд), гостья — главный стратег Morgan Stanley по китайским акциям Laura Wang. В статье изложен фрагмент интервью Wang (примерно 59:32–66:11); остальные части программы не рассматриваются.
Основные тезисы
(Ниже изложен смысл высказываний гостьи; ссылки с отметками времени ведут к соответствующим местам оригинального видео.)
- Почти вся коррекция с начала года произошла после августа, и главный вопрос для инвесторов — достиг ли рынок дна. По сравнению с оценками во время финансового кризиса и в начале пандемии потенциал снижения всё ещё может составлять 10%–15%, но это не означает, что рынок обязательно должен упасть настолько, прежде чем достигнет дна. 60:12
- Рынок Гонконга особенно чувствителен к ужесточению глобальной ликвидности. В условиях привязки гонконгского доллара к доллару США и почти полного отсутствия контроля за движением капитала Гонконг при ужесточении глобальной ликвидности легко становится «банкоматом» для международных инвесторов. 61:04
- Нынешняя коррекция акций класса A отличается от предыдущих: темы ИИ и глобального расширения сверхкрупного масштаба преимущественно сосредоточены в компаниях, чьи акции обращаются как акции класса A, что объясняет масштаб коррекции во втором полугодии. 61:18
- Одним из факторов резкого однодневного падения индекса Hang Seng Tech на прошлой неделе стала чрезмерная реакция иностранных инвесторов, не знакомых с процедурой, связанной с крайним сроком уплаты налога по одному из трастов. Кроме того, маржа прибыли платформенных компаний и компаний электронной торговли также оказалась под давлением из-за ослабления потребления. 61:35
Контекст и примечания
Субтитры охватывают 0:00–1:32:36 (полная продолжительность — 1:32:36). В статье изложен фрагмент интервью Wang (примерно 59:32–66:11); остальные части программы, включая фрагмент с Leung из Stashaway и фрагмент о саммите One Earth, не рассматриваются. Мнения и отметки времени приведены по оригинальным субтитрам; отметки обозначают начало соответствующих фрагментов оригинальных высказываний.