Prosus bünyesindeki OLX, büyümede rakiplerini geride bırakıyor; yapay zekâ ve dikey iş kolları gelir elde etme fırsatları açıyor

OLX'in Prosus'a katkısı ne kadar?

OLX'in temel geliri yıllık bazda %19 büyüyerek benzer şirketlerin %9 olan medyan büyüme hızını aştı; düzeltilmiş FAVÖK marjı %48 seviyesine ulaşarak 2024 mali yılına göre 20 yüzde puan arttı.
Temel dikey iş kolları artık gelirin %70 üzerindeki bölümünü oluşturuyor. 2026 mali yılında OLX, Prosus ekosistemi kârının %38 kadarını sağladı ve Prosus'a yaklaşık 400 milyon dolar nakit dağıttı.

Otomotiv iş kolunun 2026 mali yılındaki geliri 429 milyon dolar oldu ve karşılaştırılabilir bazda yıllık %20 arttı; FAVÖK marjı önceki mali yıldaki %52 seviyesinden %59 seviyesine yükseldi. Yönetim, bayi finansmanının Polonya dışındaki pazarlara genişletilmesinde ve La Centrale'in entegrasyonundan sonra sınır ötesi araç tedarikinde fırsat görüyor.
Gayrimenkul iş kolunun geliri 185 milyon dolar oldu ve karşılaştırılabilir bazda yıllık %24 arttı; FAVÖK marjı %38 seviyesinden %46 seviyesine yükseldi. Yönetim, emlakçılardan alınan ücretleri gayrimenkul değerine bağlamayı ve Ukrayna pazarında genişlemeyi hedefliyor.
İşe alım iş kolu görece daha yavaş büyüdü: 2026 mali yılı geliri 87 milyon dolar oldu ve karşılaştırılabilir bazda yıllık %7 arttı; FAVÖK marjı %39 seviyesinden %43 seviyesine yükseldi. Şirket, beyaz yakalı işe alımında yaklaşık 60 milyon dolarlık değerlendirilmemiş bir fırsat bulunduğunu tahmin ediyor; ilk işe alım turundan sonra işverenleri elde tutma oranı %75 seviyesinde.

Yönetim, müşterilere yönelik yapay zekâ uygulamalarının hâlihazırda yaklaşık iki kat getiri sağladığını, dönüşüm oranını ve gelir elde etme kapasitesini artırmaya yardımcı olduğunu ve uzun vadede işlem bazlı gelirlere açılımı desteklediğini belirtiyor. Performansa dayalı ücretler mevcut görüntülü reklam işine eklenecek; gayrimenkulde değere dayalı fiyatlandırma en ileri aşamada bulunuyor.
İç verimlilik de iyileşiyor: gayrimenkul alanındaki mühendislik çıktısı %47 arttı, teslim süreleri ise yaklaşık %50 kısaldı. Şirket, 2027 mali yılı sonuna kadar müşteri hizmetleri çalışanı başına işlenen vaka sayısını 13 bin seviyesinden 23 bin üzerine çıkarmayı hedefliyor.
Somut uygulamalar arasında, otomotiv iş kolundaki araç ilanlarının %80 kadarı yapay zekâ ile oluşturuldu; gayrimenkul ilanlarının yayımlanma hızı %50 arttı ve DealFinder'ın dönüşüm oranı %18 oldu. Bu oran, şirketin aktardığı tek haneli aralığın ortasındaki platform ortalamasının üzerinde.

Yönetim, yapay zekânın dikey platformlar için tehditten çok fırsat sunduğuna inanıyor: yapay zekânın yönlendirdiği trafik şu anda ziyaretlerin yalnızca %1,3 kadarını oluştururken doğrudan ziyaretler ve farklılaştırılmış arz destek sağlamayı sürdürüyor.
OLX, harici yapay zekâ ajanlarına açılan verileri kontrol etmeyi planlıyor. Yönetime göre üçüncü taraflar ilanları görebilse bile geçmiş fiyat değişimleri gibi şirkete özgü verilere sahip değil; dolayısıyla işlemleri OLX üzerinden tamamlamak için hâlâ teşvikleri var.
Morgan Stanley, yapay zekânın tek pazarlı ve çok pazarlı faaliyet modellerinin göreli avantajlarını değiştirip değiştirmeyeceğinin yatırımcılar arasında hâlâ tartışıldığını belirtiyor. Yönetim ise yapay zekâ yeteneklerinin markalar ve bölgeler arasında yeniden kullanılmasını ve Fransa ile Polonya arasında araç tedarikindeki sinerjileri vurguluyor.