Unhidea, kaynakları, tarihleri, temel varsayımları ve değerlendirme gerekçelerini koruyarak küresel yatırım araştırmalarını, seçilmiş röportajları ve piyasa özetlerini açıklar.
Grup satışları üçüncü çeyrekte yıllık %45–%50 düşerek Morgan Stanley’nin önceki tahmininin altında kaldı; farkın ana kaynağı Çin işiydi. Banka, fiziksel mağazaların ve yurt dışındaki istikrarın çeyreklik toparlanmayı desteklemesini bekliyor, ancak gelecek üç yıla ilişkin kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley’ye göre Hengrui’nin üçüncü çeyrek geliri ve kârı piyasa konsensüsünün hafif üzerinde gerçekleşti: yenilikçi ilaç satışları hızlandı ve kaydedilen iş birliği gelirleri arttı, ancak jenerik ilaç satışları düşmeye devam etti ve ürün brüt kâr marjı da geriledi.
Morgan Stanley ·
Ekskavatör sektöründe büyüme yavaşlarken Hengli Hydraulics’in ekskavatör hidrolik sistemleri işi dayanıklılığını korudu; yeni işlerin ve Meksika fabrikasının ölçeğinin büyümesi brüt kâr marjını çeyreklik bazda iyileştirdi ve yönetim hassas parça işi için yıllık gelir beklentisini yükseltti.
Morgan Stanley ·
2026 yılının üçüncü çeyreğinde gelir yıllık bazda %9 gerileyerek Morgan Stanley ve piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu gerçekleşti; brüt marj beklentilerin altında kalırken giderlerdeki düşüş kâr üzerindeki baskının bir kısmını hafifletti.
Morgan Stanley ·
Deniz taşımacılığındaki darboğazlar ve ürün karması üçüncü çeyrek sonuçlarını olumsuz etkiledi; Morgan Stanley sevkiyatların toparlanmasını bekliyor, ancak Ekim sonu itibarıyla yıllık planlanan monopil sevkiyat hacminin yarısından fazlası hâlâ tamamlanmayı bekliyordu.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley, Baoshan Iron & Steel’in ton başına brüt kârının üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 4 yuan artarak beklentisini aştığını hesaplıyor; çelik fiyatlarındaki toparlanma ham madde fiyatlarındaki artışın gerisinde kaldı ve çelik dışı faaliyetlerin brüt kârı da geriledi.
Morgan Stanley ·
Üçüncü çeyrek çekirdek FFO piyasa beklentilerini aştı; karşılaştırılabilir tesis gelirleri ve net faaliyet gelirindeki büyüme ikinci çeyreğe göre hızlandı. Gelir büyümesindeki iyileşmenin yaklaşık onda dördü Los Angeles’tan geldi; giderlerdeki düşüş de kâr büyümesini artırdı.
Morgan Stanley ·
Üçüncü çeyrekte yeni siparişler şirket beklentisini önemli ölçüde aştı; büyük SMT siparişleri ve erken verilen siparişler çeyreğin bazını yükseltti. Dördüncü çeyrek gelir artışının ağırlıklı olarak SMT’den gelmesi beklenirken, ileri paketleme ürünlerinin teslim süreleri daha uzun.
Morgan Stanley ·
Dazodalibep, sistemik hastalık aktivitesi olan hastalarda birincil sonlanım noktasına ulaştı; dört haftada bir uygulama, hastaların bildirdiği kuruluk belirtilerini de iyileştirdi. Morgan Stanley ilacın rekabet gücünü yüksek buluyor, ancak plasebo yanıtlarındaki farklılıklar çalışmalar arası karşılaştırmaları sınırlıyor.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley, Çin’in ihracat payının artmaya devam edeceğini ve Sanayi 5.0’ın uzun vadeli yatırım fırsatları yaratacağını öngörüyor. Ancak istihdama aktarımın zayıflaması, hane halkının borçlarını azaltması ve kapasite fazlası, güçlü ihracatın kısa sürede geniş tabanlı reflasyona dönüşmesini zorlaştırıyor.
Morgan Stanley ·
Yönetim, yapay zekâ veri merkezleri, otomotiv ve sanayi kaynaklı talebin güçlü, akıllı telefon talebinin ise görece zayıf olduğunu belirtiyor; yurt dışındaki 2.5D paketlemenin 2027 yılının ilk çeyreğinde ticari üretime geçmesi planlanırken, yurt içindeki ilerleme müşteri sertifikasyonuna bağlı.
Morgan Stanley ·
Asya’nın yatırım döngüsü yalnızca yapay zekâya dayanmıyor; ihracat ve bilançolar da yüksek faizlere karşı tampon sağlıyor. Ancak petrol fiyatları varil başına 120 doların üzerinde kalır, merkez bankaları faizleri beklenenden fazla artırır ve yapay zekâ yatırımları azalırsa büyüme üzerindeki baskı belirgin biçimde artacak.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley, Shuanghui Development’ın 2026–2028 dönemi için hisse başına kâr tahminlerini %4–%5 düşürdü ve hedef fiyatını 20.30 yuandan 19.40 yuana indirdi. Yeni kanallar gelir sağlayabilir, ancak pazarlama harcamaları ve yemek hizmetlerine yönelik zayıf talep kârdaki iyileşmeyi sınırlıyor.
Morgan Stanley ·
Yönetim, robotik işinin araştırma ve geliştirme, satış ve üretim faaliyetlerini bütünleştirmeyi planlıyor ve eş eksenli şanzımanlar için yurt dışında fırsatlar görüyor; Macaristan fabrikasının geliri artarken ilk üç çeyrekte net kâr marjı yaklaşık %2 oldu.
Morgan Stanley ·
Büyük teknoloji şirketlerinin tahvil ihraçları hâlâ yatırım yapılabilir seviyedeki piyasada yoğunlaşıyor, ancak daha düzenli bir ihraç takvimi piyasanın tahvilleri sindirme baskısını hafifletebilir. Morgan Stanley ayrıca yüksek faizlerin daha düşük kredi kalitesine sahip borçluları daha fazla zorladığını, devlet tahvili getirilerinin ise ağırlıklı olarak makroekonomik faktörlerden etkilendiğini düşünüyor.
Morgan Stanley ·
Bebek maması geliri üçüncü çeyrekte arttı ve dağıtım kanallarındaki stoklar düşük kaldı. Swisse de öne çekilen sevkiyatlar hariç tutulduğunda Morgan Stanley'nin beklentilerini aştı; ancak Çin'deki evcil hayvan beslenmesi işindeki düşüş, maliyet baskıları ve gelecek yılın yüksek karşılaştırma bazı büyümeyi sınırlamaya devam ediyor.
Morgan Stanley ·
Bakır, altın ve plastik fiyatlarındaki artış üçüncü çeyrek brüt kâr marjını baskıladı, ancak yeni CPU platformlarına geçiş Lotes’e maliyetleri yansıtma fırsatı sunabilir. Morgan Stanley hisse tavsiyesini yükseltti ve yapay zekâ ürünlerinin katkısının 2027 yılında daha hızlı artmasını bekliyor.
Morgan Stanley ·
23 Ekim tarihinde sona eren haftada Kuzey Amerika internet hisseleri genel olarak geniş piyasanın altında performans gösterdi; dijital reklamcılık sektöründeki düşüş özellikle belirgindi. Morgan Stanley'nin değerleme karşılaştırması, kâr çarpanlarının tarihsel ortalamaların altına indiğini, ancak gelir çarpanlarının hâlâ yüksek olduğunu gösteriyor; hisse bazlı ücretlendirme maliyetleri de değerlemelerin görünümünü değiştiriyor.
Morgan Stanley ·
Endonezya’daki nikel projesinin sevkiyatları üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre keskin biçimde arttı, ancak GEM’in çeyreklik net kârı yıllık bazda %56 düştü. Morgan Stanley, metal fiyatları ve kükürt maliyetlerinden kaynaklanan baskının dördüncü çeyrekte süreceğini öngörüyor.
Morgan Stanley ·
Bilet fiyatları ve yan gelirler, Volaris’in çeyreklik gelirini ilk kez 1 milyar doların üzerine taşıdı ve faaliyet kârı pozitife döndü. Dördüncü çeyrek marj öngörüsü beklentilerin altında kaldı; ancak Morgan Stanley modelini şirketin daha yüksek yakıt fiyatı varsayımına göre düzelttiğinde, öngörü bankanın hesaplamasının yaklaşık %21 üzerine çıktı.
Morgan Stanley ·
