WuXi AppTec’in siparişlerindeki iyileşme nereden kaynaklanıyor?

  • Yönetim, 2026 yılının ilk üç çeyreğinde yeni siparişlerin yıllık yaklaşık %60 arttığını ve bunun esas olarak faz III klinik araştırma ve ticarileştirme aşamasındaki küçük molekül projelerinin hızlanmasından kaynaklandığını belirtti. Biyoteknoloji finansmanındaki toparlanma ve yapay zekâ ile ilaç keşfi fırsatları da erken aşama Ar-Ge talebindeki toparlanmayı destekledi.
  • Şirket, talebi karşılamak için 2027 yılında kapasite artışını hızlandırmayı planlıyor ve operasyonel verimlilik, ölçek ve yüksek kaliteli proje portföyünün genişleme sırasında kâr marjlarının direncini korumaya yardımcı olmasını bekliyor. Goldman Sachs bu nedenle 2026–2028 dönemi için UFRS dışı net kâr tahminlerini %1–%4 artırdı ve Al tavsiyesini korudu.

Bellek çiplerinin fiyat artışı neden sürebilir?

  • Bir TrendForce uzmanı, sıkışık DRAM arzı ve güçlü sunucu talebinin fiyat artışlarını 2028 yılının ilk yarısına kadar sürdüreceğini öngörüyor. Temiz oda kısıtları ve uzun ekipman teslim süreleri, 2028 öncesinde kayda değer yeni kapasitenin ortaya çıkmasını zorlaştırıyor.
  • Uzman, 2027 yılında HBM’nin karma ortalama satış fiyatının yıllık %122 artarak sektör gelirini 200 milyar ABD dolarının üzerine taşımasını bekliyor; TPU payının yükselmesi de farklı nesillerdeki bellek ürünlerine olan talebi genişletecek. Goldman Sachs, Samsung Electronics ve SK hynix için Al tavsiyelerini yineledi.

Goldman Sachs Japon bankalarındaki düzeltmenin ardından ne görüyor?

  • Japon bankacılık sektörü yakın zamanda %13 düştü. Goldman Sachs, düşüşün temel göstergelerdeki bozulmadan değil, esas olarak piyasa genelindeki pozisyon azaltımlarından kaynaklandığını düşünüyor. Büyük bankaların fiyat/defter değeri oranları 1.4–1.5 kata gerilerken toplam hissedar getirisi oranı %4 seviyesine ulaştı.
  • Öz sermaye kârlılığının artması ve Japonya Merkez Bankası politika faizinin %2,0 seviyesine ulaşması varsayımı altında Goldman Sachs, fiyat/defter değeri oranının 2.2–2.3 kata yükselebileceğini düşünüyor. Bankanın hesabına göre, çapraz iştiraklerdeki gerçekleşmemiş kazançların azalmasının defter değerine etkisi, faizlerdeki düşüşün yabancı tahvil portföylerinde sağladığı iyileşmeyle büyük ölçüde dengeleniyor.

HSBC’nin kârı neden Goldman Sachs’ın beklentisinin altında kaldı?

  • HSBC’nin 2026 yılı üçüncü çeyrek temel vergi öncesi kârı 10 milyar ABD doları oldu ve Goldman Sachs’ın tahmininin %4 altında kaldı. Bunun nedeni net faiz gelirinin daha zayıf olması ve Hong Kong’daki mevduat maliyetlerinin faiz değişimlerine beklenenden daha güçlü tepki vermesiydi.
  • Daha fazla mevduatın vadeli hesaplara kayması ve mevduat rekabetinin yoğunlaşması üzerine Goldman Sachs, 2026–2029 dönemi bankacılık net faiz geliri tahminlerini en fazla %3,2 düşürdü; 2026 tahmini 46,4 milyar ABD doları oldu. Bununla birlikte, 41 milyar ABD doları tutarındaki net yeni fon ve servet yönetimi işinin performansı bankanın Al tavsiyesini korumasını destekledi.

Singapore Technologies Engineering’in siparişleri ne kadar büyümeyi destekleyebilir?

  • Şirket, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 5,6 milyar Singapur doları tutarında yeni sözleşme elde ederek çeyreklik rekor kırdı; bu tutar yıllık %14 ve çeyreklik %93 arttı. İlk üç çeyrekteki yeni siparişler 13,2 milyar Singapur dolarıyla Goldman Sachs’ın yılın tamamına ilişkin beklentisinin öngördüğü ilerlemeyle uyumlu gerçekleşti.
  • Çeyreklik büyüme, Tayvan’daki iki büyük raylı sistem projesi ile uluslararası savunma ve ticari havacılık siparişleri de dahil olmak üzere iş kollarındaki toparlanmadan kaynaklandı. Goldman Sachs, çeşitlendirilmiş siparişlerin hem sipariş birikimi hem de gelir için 2025–2029 döneminde yıllık bileşik %12 büyüme tahminini desteklediğini düşünüyor.