Eylül ayında sona eren çeyreğin sonuçları beklentileri ne kadar aştı?

  • Lam Research’ün Eylül 2026 ayında sona eren çeyrekteki geliri 8,219 milyar dolar ile piyasa konsensüsünün yaklaşık %0,95 üzerinde gerçekleşti; ABD GAAP dışı hisse başına kârı 2.20 dolar oldu ve konsensüsü 0.02 dolar, yani yaklaşık %1 aştı.
  • Brüt kâr marjı %52,4, faaliyet kâr marjı ise %40,2 oldu; her ikisi de piyasa konsensüsünün 0.5 yüzde puan üzerindeydi. Gelir ve brüt kâr marjı Evercore ISI’nin önceki beklentilerini de aşarak hisse başına kârın kurumun 2.15 dolarlık tahminini geçmesini destekledi.

Sonraki çeyrek beklentilerine verilen tepki neden zayıf kaldı?

  • Şirketin Aralık ayında sona erecek çeyreğe ilişkin gelir beklentisinin orta noktası 8,6 milyar dolar oldu; bu, piyasa konsensüsünün yaklaşık %0,4 üzerinde ve Eylül ayında sona eren çeyrekteki 8,219 milyar dolardan da yüksekti. Hisse başına kâr beklentisi ise 2.33 dolar ile konsensüse paraleldi.
  • Şirket brüt kâr marjını %52,5, faaliyet kâr marjını ise %40,5 olarak öngörüyor; bunlar sırasıyla konsensüsün 0.95 ve 0.65 yüzde puan üzerinde. Güçlü marj beklentilerine rağmen hisse başına kâr beklentisi yine yalnızca konsensüse paralel kaldı.
  • Rapora göre, beklentileri sınırlı ölçüde aşan sonuçların ve beklentilere paralel öngörülerin açıklanmasının ardından hisse mesai sonrası işlemlerde yaklaşık %5 geriledi; Evercore ISI, bunun önceki “pozisyon artırmak için bekleme” görüşü ve yarı iletken döngüsünün geç aşamaya girdiği değerlendirmesiyle tutarlı olduğunu düşünüyor.

Bölgesel gelirler nasıl ayrıştı ve bu durum kurumun değerlendirmesini nasıl etkiledi?

  • Çin, Eylül ayında sona eren çeyrekte toplam gelirin %35 kadarını oluşturarak en büyük gelir kaynağı oldu; bölgenin geliri önceki çeyreğe göre %65 arttı. Güney Kore’nin payı %20 olurken geliri önceki çeyreğe göre %22 arttı. Tayvan’ın payı %18 oldu, ancak geliri önceki çeyreğe göre %18 düşerek Çin’deki artıştan ayrıştı.
  • Evercore ISI, Çin’deki faaliyetlere maruz kalmayı ve olası ticaret kısıtlamalarını riskler arasında sayıyor. Kurum, “piyasa üstü getiri” notunu ve 315 dolarlık hedef fiyatını korudu; değerleme, 2028 takvim yılı hisse başına kârının 24 katı fiyat/kazanç çarpanına dayanıyor ve ardından 2027 yılına iskonto ediliyor.