Üçüncü çeyrekte beklentilerin aşılmasını ne sağladı?

  • Corning’in 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri yaklaşık 5,1 milyar dolar oldu ve Bernstein ile piyasa konsensüsünün yaklaşık 5 milyar dolarlık beklentisini aştı; açıklanan hisse başına kâr 0.91 dolar ile piyasa konsensüsündeki 0.88 doların ve Bernstein’ın 0.81 dolarlık tahmininin de üzerinde gerçekleşti.
  • Ana itici güç optik iletişimdi: Bu iş kolunun geliri yaklaşık 2,4 milyar dolar ile piyasa konsensüsündeki 2,22 milyar doların ve Bernstein’ın 2,18 milyar dolarlık tahmininin üzerinde gerçekleşti. Cam inovasyonu iş kolunun yaklaşık 1,51 milyar dolarlık geliri ise genel olarak beklentilerle uyumluydu.
  • Diğer iş kollarının tamamı beklentileri aşmadı: Güneş enerjisi geliri 436 milyon dolar ile piyasa konsensüsündeki 501 milyon doların ve Bernstein’ın 479 milyon dolarlık tahmininin altında kaldı.

Kâr beklentileri aştı, peki nakit akışı nasıl gerçekleşti?

  • Üçüncü çeyrek serbest nakit akışı 661 milyon dolar ile piyasa konsensüsü ve Bernstein’ın yaklaşık 860 milyon dolarlık beklentisinin altında kaldı. Hisse başına kâr beklentileri aşarken nakit akışı beklenenden zayıf gerçekleşti.

Dördüncü çeyrek öngörüsü neye işaret ediyor?

  • Şirket, dördüncü çeyrek gelirinin 5,2 milyar ile 5,3 milyar dolar arasında olmasını bekliyor; bu, Bernstein’ın önceki 5,4 milyar dolarlık tahmininin altında. Buna karşılık şirketin 0.96 ile 1.00 dolar arasındaki hisse başına kâr beklentisi, kurumun 0.90 dolarlık tahmininin üzerinde.
  • Bernstein, gelir öngörüsünün şirketin 2026 yılında yıllıklandırılmış 20 milyar dolarlık gelir düzeyine ulaşma hedefiyle hâlâ uyumlu olduğunu düşünüyor. Yıllıklandırılmış gelir, belirli bir andaki gelir düzeyini yansıtır ve yılın tamamında gerçekleşen gelirle eşdeğer değildir.
  • Şirket uzun vadeli büyüme çerçevesini güncellemedi ve 2027 yılına ilişkin daha fazla ayrıntı vermedi. Bernstein kapasite artışını, nihai pazarlardaki büyümenin yavaşlamasını ve dördüncü çeyrek gelirinin zayıf olmasına rağmen kâr marjlarının güçlü görünmesinin nedenlerini izliyor.

Bernstein ileriye dönük değerlemeyi nasıl görüyor?

  • Bernstein, «Market Perform» tavsiyesini ve 140 dolarlık hedef fiyatını koruyor; değerleme yöntemi, 2028 mali yılı için yaklaşık 5.7 dolarlık hisse başına kâr tahminine yaklaşık 25 katlık fiyat/kazanç çarpanı uyguluyor.
  • Kuruma göre, birlikte paketlenmiş optik (CPO) üretim verimi iyileşir ve optik teknolojinin benimsenmesini hızlandırırsa 2027 ile 2028 yılları arasındaki görünümde yukarı yönlü potansiyel bulunuyor; yapay zekânın benimsenmesi yavaşlarsa yapay zekâ altyapısına yatırımların azalması aşağı yönlü baskı yaratacak.