Unhidea, kaynakları, tarihleri, temel varsayımları ve değerlendirme gerekçelerini koruyarak küresel yatırım araştırmalarını, seçilmiş röportajları ve piyasa özetlerini açıklar.
Bernstein, Çin tüketimindeki toparlanmanın ve deri ürün fiyatlarındaki düzenlemelerin sektörde iyileşmeyi destekleyebileceğini, ancak yapay zekâ ve küreselleşmenin gerilemesinin uzun vadede orta sınıf talebini baskılayabileceğini düşünüyor. Markalar fiyatlarını ayarladıkça mücevher ile el çantaları arasındaki büyüme farkı da daralabilir.
Bernstein ·
2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde gelir ve kâr, Visible Alpha konsensüs beklentilerini aştı; ancak bazı alıcı tarafı yatırımcıları beklentilerin daha büyük farkla aşılacağını öngörüyordu. Bernstein, siparişlerdeki ve bekleyen siparişlerdeki büyümeye daha fazla önem verirken 2027 ve 2028 mali yılları için hisse başına kâr tahminlerini düşürdü.
Bernstein ·
Gelir ve kâr marjları şirket beklentilerini aşarken siparişler büyümeye devam etti; ancak ikinci çeyrekten ertelenen gelirin bir bölümü üçüncü çeyreğe kaydı ve kapasite genişletme ile yeni ürünlerin üretimini artırma çalışmaları sürüyor.
Bernstein ·
Seagate’in 2027 mali yılının ilk çeyreğinde nearline sabit disklerin ortalama satış fiyatı önceki çeyreğe göre %16 artarak kârın beklentileri aşmasını sağladı. Ancak artışın bir kısmı maliyetlerin müşterilere yansıtılmasından kaynaklandı ve Mozaic 4 için stok hazırlanması da sevkiyat büyümesini yavaşlattı. Bernstein gelecek dönemdeki fiyatlandırma konusunda iyimser olsa da değerleme çarpanını düşürdükten sonra hedef fiyatını 1350 dolardan 1100 dolara indirdi.
Bernstein ·
KLA’nın mali çeyrek geliri ve gelecek çeyreğe ilişkin öngörüsü piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Bernstein, yonga fabrikalarının kapasite artışı ve süreç kontrolü talebi konusunda iyimser; ancak değerleme çarpanındaki düşüş, kurumun kâr tahminlerini yükseltirken hedef fiyatını indirmesine yol açtı.
Bernstein ·
Üçüncü çeyrek gelir ve kârı piyasa konsensüsünü önemli ölçüde aştı. Büyümeye Amerika kıtası öncülük etti ancak bölgenin kâr marjı beklentilerin altında kaldı. Bernstein, sonuçların yılın ikinci yarısında büyümenin hızlanmasına ilişkin endişeleri azalttığını düşünüyor.
Bernstein ·
Arama geliri büyümesi önceki çeyrekteki %17 seviyesinden %12 seviyesine geriledi. Bulut geliri piyasa konsensüsünü aşsa da bazı kurumsal yatırımcıların eşiklerinin altında kaldı; hizmetler marjı çeyreklik bazda art arda iki çeyrek düştü ve serbest nakit akışı negatife döndü.
Bernstein ·
Bloomberg, iki tarafın ileri aşamada görüşmeler yürüttüğünü bildirdi. Bernstein, satın almanın Marvell’in optik stratejisiyle uyumlu olduğunu, ancak işlemin büyüklüğünün tamamen nakit finansmanı zorlaştırabileceğini ve lazer müşterilerinin satın alma tercihlerini değiştirebileceğini düşünüyor.
Bernstein ·
Arama gelirinin yıllık büyüme hızı %17 seviyesinden %12 seviyesine gerilerken, yapay zekâ destekli aramanın artan kullanımı gelir elde etme kapasitesini geçici olarak olumsuz etkiliyor; bulut geliri %103 arttı, ancak hesaplama maliyetleri ve sermaye harcamaları kâr ve nakit akışı üzerinde baskı oluşturuyor. Bernstein hedef fiyatı 325 dolara düşürdü.
Bernstein ·
Bernstein, Demokratların Temsilciler Meclisi’nin kontrolünü ele geçirme olasılığının yüksek olduğunu, Senato sonucunun ise belirsizliğini koruduğunu öngörüyor. Sağlık yasasının bazı hükümlerinin uygulanması ertelenirse Medicaid’e kayıtlı kişi sayısı ve sigortacıların kâr marjları üzerindeki baskı hafifleyebilir. Hastaneler de bundan yararlanacak olsa da kurum, ilgili olumlu etkilerin önemli ölçüde değerlemelere yansıdığını düşünüyor.
Bernstein ·
Bernstein'ın hesaplamalarına göre birleşik işlem hacmi, ABD'deki toplam market ürünleri pazarının yaklaşık %3,5 kadarını ve çevrim içi market ürünleri pazarının yaklaşık %23 kadarını oluşturuyor; yalnızca üçüncü taraf platformlara bakıldığında pay %88 seviyesine yükseliyor. İşlem hâlâ müzakere aşamasında ve finansman düzenlemesi henüz belirlenmedi.
Bernstein ·
Bernstein, 14 yıl aradan sonra tamirhane anketini yeniden başlattı: O'Reilly'nin faaliyet gösterdiği pazarlarda ilk tercih edilme oranı 2012 yılına göre arttı; ancak tamirhanelerle ilişkiler uzun süreli ve siparişler yüksek ölçüde yoğunlaşmış durumda. Parça tedariki ve teslimat kapasitesi rekabetin temelini oluşturmayı sürdürüyor.
Bernstein ·
Markalı ödeme büyümesi üçüncü çeyrekte %1 düzeyine geriledi, ancak gider kontrolü kârın beklentileri aşmasını sağladı. Bernstein, finansal hizmetlerin yeni bir işlem kârı kaynağı hâline geldiğini düşünüyor ve yapay zekâ ajanlarıyla alışverişin PayPal'ın değerini yeniden şekillendirip şekillendiremeyeceğini izliyor.
Bernstein ·
Molina’nın üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kârı Bernstein’ın beklentisini aştı, ancak yıllık bazda yarıdan fazla geriledi. 2027 yılına ilişkin ön yenileme oranları iyileşti ve sağlık maliyetlerinin yarattığı baskıyı hafifletebilir; üye kaybı ve yeni sözleşmelerdeki gecikmeler ise gelir görünümünü zayıflatıyor.
Bernstein ·
Corning’in üçüncü çeyrek geliri ve hisse başına kârı beklentileri aştı; başlıca katkıyı optik iletişim sağladı, ancak serbest nakit akışı beklentilerin altında kaldı. Şirketin dördüncü çeyrek gelir beklentisi Bernstein’ın tahmininin altında, hisse başına kâr beklentisi ise üzerinde gerçekleşti.
Bernstein ·
Coca-Cola 2026 yılına ilişkin beklentilerini yükseltti ve Bernstein, bu yıl kalan uygulama riskinin artık çok düşük olduğunu düşünüyor; ancak Dünya Kupası'nın satış hacmine sağladığı destek karşılaştırma bazına girdikten sonra, 2027 yılında büyümenin sürmesi için fiyat ve ürün karmasının iyileşmesi gerekiyor.
Bernstein ·
Üçüncü çeyrekte gelir ve hisse başına kâr beklentileri aştı. Bernstein, OpenAI projesinin uygulama ölçeğinin daha yüksek büyüme sağlayabileceğini düşünüyor; ancak şirketin 2027 marj tahmini kurumun beklentisinin altında ve kapasite artırımının serbest nakit akışını negatife çevirmesi bekleniyor.
Bernstein ·
Çin’in enerji depolama bataryası sevkiyatları Eylül ayında yıllık %91 arttı. Güçlü ihale faaliyetleri sonraki sevkiyatları destekliyor, ancak kapasite artışı sevkiyat büyümesinin gerisinde kalıyor. ABD’de aylık kurulumlar toparlanırken yıl başından bu yana biriken toplam geçen yılla aynı düzeyde kaldı.
Bernstein ·
Bernstein, ABD e-ticaretinin ikinci ve üçüncü çeyrek toplamında yıllık yaklaşık %10 büyümesini bekliyor. Bilanço dönemine girilirken Wayfair’in hem gelir büyümesinde hem de kâr marjlarında beklentileri karşılaması gerekiyor; eBay’in yatırım yoğunluğu ise sonuçları işlem hacminden daha fazla etkileyebilir.
Bernstein ·
Faturalı telefon net abone artışı, son beş yılın aynı dönemleri içinde en iyi seviyeye ulaştı; müşteri kazanma ve elde tutma maliyetleri düştü. Ancak hesap başına gelir yıllık bazda gerilemeye devam etti ve sabit kablosuz geniş bant büyümesi yine yavaşladı.
Bernstein ·
