Vertiv’in üçüncü çeyrekte organik büyümesi %55 oldu, yıllık gelir beklentisi 14,65 milyar dolara yükseltildi
Üçüncü çeyrek gelir ve kârı piyasa konsensüsünü önemli ölçüde aştı. Büyümeye Amerika kıtası öncülük etti ancak bölgenin kâr marjı beklentilerin altında kaldı. Bernstein, sonuçların yılın ikinci yarısında büyümenin hızlanmasına ilişkin endişeleri azalttığını düşünüyor.
Özgün kaynak：BernsteinUnhidea’da ilk yayımlanma：Özgün kaynağın tarihi：
Temel çıkarım
Vertiv’in üçüncü çeyrek büyümesi beklentileri önemli ölçüde aştı ve şirket yıllık beklentilerini yükseltti. Bernstein buna dayanarak şirketin gizli talebi açığa çıkardığı değerlendirmesinde bulunuyor, ancak kâr marjı performansı bölgeler arasında farklılık gösteriyor.
Üçüncü çeyrek sonuçları beklentileri ne kadar aştı?
Vertiv’in üçüncü çeyrek geliri 4,313 milyar dolar oldu; yıllık bazda %61,2 arttı ve piyasa konsensüsünün %14,8 üzerinde gerçekleşti. Organik büyüme %55,0 ile piyasanın %35,2 beklentisinin oldukça üzerinde ve geçen yılın aynı dönemindeki %28,4 düzeyinin de üzerinde oldu.
Düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi kâr 1,087 milyar dolar oldu; yıllık bazda %82,5 arttı ve piyasa konsensüsünü %17,7 aştı. Düzeltilmiş hisse başına kâr 2.21 dolar ile beklenen 1.81 doların üzerinde gerçekleşti.
Rapordaki tabloya göre toplam düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi kâr marjı %25,2 oldu; bu oran geçen yılın aynı dönemindeki %22,3 ve piyasanın %24,6 beklentisinin üzerindeydi. Bernstein, bu çeyreğin şirketin büyük miktarda gizli talebe erişebildiğini gösterdiğini ve bazı yatırımcıların yılın ikinci yarısında büyümenin hızlanmasına ilişkin endişelerini azalttığını düşünüyor.
Hangi bölgeler büyümeyi destekledi, marjlar nasıl farklılaştı?
Amerika kıtası en güçlü büyümenin görüldüğü bölge oldu: üçüncü çeyrek geliri 2,989 milyar dolar ile yıllık bazda %74,5 arttı. Organik büyüme %66,6 ile piyasanın %39,1 beklentisini aştı.
Amerika kıtasının düzeltilmiş faaliyet kâr marjı %29,4 oldu; bu oran geçen yılın aynı dönemindeki %29,3 düzeyine yakın, ancak piyasanın %30,5 beklentisinin altındaydı. Gelir ve kâr tutarı beklentileri aştı, ancak bölgenin kâr marjı aynı zamanda beklentileri aşmadı.
Asya-Pasifik’te organik büyüme %48,3 oldu ve düzeltilmiş faaliyet kâr marjı geçen yılın aynı dönemindeki %13,2 düzeyinden %17,0 düzeyine yükseldi. Avrupa, Orta Doğu ve Afrika’da organik büyüme %22,8 oldu ve kâr marjı %18,8 düzeyinden %28,0 düzeyine yükseldi. Her iki bölgenin gelir ve kârı piyasa beklentilerini aştı.
Yıllık beklentiler ve kurumun değerlendirmesi nasıl değişti?
Şirket, 2026 yılı gelir beklentisini 13,8 milyar–14,2 milyar dolar aralığından yaklaşık 14,65 milyar dolara, organik gelir büyümesi beklentisini ise %30–%32 aralığından yaklaşık %38 düzeyine yükseltti. Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisi 6.65–6.75 dolardan yaklaşık 7.15 dolara çıkarıldı.
Bernstein, Vertiv’in sonuçlarının özellikle geçen çeyrekte değerlemelerin gerilemesinin ardından daha geniş soğutma ve elektrikli ekipman sektörü için de olumlu bir sinyal olduğunu düşünüyor.
Bernstein, Vertiv için piyasanın üzerinde performans notu ve 368 dolar hedef fiyat veriyor. Kurumun sıraladığı aşağı yönlü riskler arasında veri merkezi genişlemesinin beklenmedik biçimde yavaşlaması ve verimlilik artışının soğutma talebini azaltması yer alıyor.
