Boeing’in üretim ve teslimatlarında ne değişti?

  • Boeing, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde, bir önceki yılın aynı dönemindeki 121 adede kıyasla 124 adet 737 teslim etti; 787 teslimatları ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 24 adedin biraz altında, 22 adet oldu.
  • Boeing, 737 üretiminde aylık 47 adetlik hıza istikrarlı biçimde ulaşmak için çalışmalarını sürdürüyor, ancak bu hıza istikrarlı biçimde ulaşılmasının 2027 yılına erteleneceğini belirtti; şirket, 2027 yılının ikinci yarısında hızı ayda 52 adede çıkarmayı bekliyor.

787 üretiminin istikrarlı olması Japon ağır sanayi şirketleri için ne anlama geliyor?

  • 787 üretim hızı, önceki çeyrekte olduğu gibi ayda 8 adet seviyesinde kaldı. Mitsubishi Heavy Industries ve Kawasaki Heavy Industries bu modelin gövde yapı parçalarını birlikte üretiyor; Goldman Sachs, istikrarlı üretim hızının her iki şirketin üretim kapasitesi kullanımına fayda sağladığını düşünüyor.
  • Boeing, 2026 yılı içinde üretim hızını ayda 10 adede doğru artırmaya başlamayı bekliyor; Goldman Sachs, hızın pandemi öncesindeki ayda 10 adedin üzerindeki seviyeye ne zaman ve ne kadar hızlı döneceğini izliyor.
  • Üretim artışına hazırlık başlangıç maliyetleri de getiriyor: Kawasaki Heavy Industries, Mart 2027 tarihinde sona eren mali yılın ilk çeyreğinde havacılıkla ilgili üretim artışına hazırlık giderlerini önceden muhasebeleştirdi ve havacılık ve uzay bölümünün kârı yıla yavaş başladı. Şirket, kârın ikinci çeyrekten itibaren toparlanmasını bekliyor.

737 üretimindeki artış motor parçalarına nasıl yansıyacak?

  • AeroEdge, 737 MAX’te kullanılan LEAP motoru için parça tedarik ediyor. Goldman Sachs, 737 üretim ve sevkiyat hızının istikrarlı olmasını şirketin tedariki açısından olumlu bir sinyal olarak görüyor.
  • 737-7 üçüncü çeyrekte, 737-10 ise Ekim ayında ABD Federal Havacılık İdaresinden değiştirilmiş tip sertifikası aldı. Goldman Sachs, sertifikasyondaki ilerlemenin tüm tedarik zincirinde üretim artışını hızlandırıp hızlandırmayacağını izleyecek.

Goldman Sachs üç tedarikçiyi nasıl derecelendiriyor?

  • Goldman Sachs, Mitsubishi Heavy Industries ve AeroEdge için alım tavsiyesi veriyor; 12 aylık hedef fiyatları sırasıyla 6200 yen ve 2800 yen. Kawasaki Heavy Industries için ise 2800 yen hedef fiyatla nötr tavsiyesi veriyor.
  • Goldman Sachs’ın AeroEdge için sıraladığı aşağı yönlü riskler arasında yenin beklenenden fazla değer kazanması, ürün üretimi ve sevkiyatında gecikmeler ve düşük kâr marjlı projeler için seri üretim siparişleri alınması bulunuyor.