Avrupa elektrik şebekelerinin değerlemeleri neden farklı? Düzenlenmiş getiri mekanizmaları kârın ve nakit akışının zamanlamasını değiştiriyor
Bernstein'a göre reel getiri rejimi, enflasyonla büyüyen varlık tabanında daha fazla değer tutarken nominal getiri rejiminde nakit daha erken geri kazanılıyor. İlki, yatırımın genişlediği dönemde daha fazla finansman baskısıyla karşılaşıyor ve mekanik olarak daha yüksek değerleme çarpanları gösteriyor; hangisinin pahalı veya ucuz olduğunu karşılaştırırken hem düzenleyici mekanizmayı hem de yatırım aşamasını dikkate almak gerekiyor.
Bernstein ·