Runze Technology bàn giao đạt kỷ lục, khi nào chuyển thành doanh thu?

  • Trong quý ba năm 2026, công ty bàn giao 290MW trung tâm tính toán, mức cao kỷ lục; công ty dự kiến nguồn lực vận hành trong và ngoài nước vượt 1GW vào cuối năm. Công ty cũng hoàn tất mua sắm thiết bị tính toán khoảng 8 tỷ nhân dân tệ trong quý ba và dự kiến quy mô mua sắm tiếp tục tăng trong quý tư và sau đó.
  • Có độ trễ giữa mở rộng và doanh thu: Thiết bị mới mất khoảng 3–4 tháng từ khi được giao đến khi tạo doanh thu; thiết bị mua trong quý ba dự kiến bắt đầu tính phí trước cuối năm. Toàn bộ thiết bị trị giá khoảng 10 tỷ nhân dân tệ được đầu tư trong năm 2025 đã bắt đầu tính phí vào cuối năm đó, với chu kỳ tính phí chủ yếu là năm năm.
  • Đợt đầu tiên 60MW tại Indonesia dự kiến đủ điều kiện bàn giao vào cuối năm và tạo doanh thu vào cuối năm hoặc chậm nhất đầu năm 2027. Nguồn điện cho khu trung tâm tại Hồng Kông đã được đảm bảo, nhưng dự án vẫn trong giai đoạn xây dựng cơ bản; dự kiến bàn giao bước đầu năm 2027 và bàn giao quy mô lớn năm 2028.

Nhu cầu của EVE Energy đã được xác định đến thời điểm nào?

  • Các nhà máy pin hình trụ lớn đã sản xuất hàng loạt đều hoạt động hết công suất, và nhu cầu từ khách hàng quốc tế vượt xa kỳ vọng của công ty. Công suất quý tư đã được đặt kín, kế hoạch sản xuất dự kiến tăng so với quý trước, nhưng lịch trình quý đầu năm 2027 chưa được xác nhận hoàn toàn.
  • Hợp đồng khung mới với Fluence bao trùm giai đoạn 2027–2031. Việc bàn giao khoảng 16GWh trong năm 2027 đã được xác định, còn phân bổ hằng năm của phần công suất còn lại chưa được quyết định. Trên cơ sở đó, công ty dự kiến tỷ trọng hoạt động kinh doanh ở nước ngoài trong mảng pin lưu trữ năng lượng sẽ tăng mạnh vào năm 2027.
  • Đối với nguồn điện dự phòng AIDC, công ty đã hoàn thành phát triển sản phẩm và chuẩn bị kỹ thuật, đồng thời hợp tác với các khách hàng bao gồm những nhà tích hợp hệ thống hàng đầu toàn cầu; tiến triển được công bố hiện nay là hợp tác và điều chỉnh giải pháp cho phù hợp.

Đơn hàng của ProPharma tăng, vì sao vẫn phải chờ công suất?

  • Đơn hàng CDMO thương mại hiện có, dự kiến bàn giao trong ba năm tới, vượt 7,8 tỷ nhân dân tệ, tăng mạnh so với cùng kỳ. Tổng số dự án là 1715, tăng 38% so với cùng kỳ; số dự án ở giai đoạn lâm sàng tăng 51%, tạo nguồn dự án cho hoạt động thương mại hóa sau này.
  • Công ty đầu tư gần 2 tỷ nhân dân tệ để xây dựng và cải tạo 7 phân xưởng. Trong đó, 4 phân xưởng dự kiến đi vào hoạt động trong quý tư năm 2027, còn 3 phân xưởng dự kiến hoạt động trong nửa cuối năm 2028. Đơn hàng cho một phân xưởng thương mại mới đã được chốt. Công suất tiếp tục hạn hẹp trước khi phân xưởng đi vào sản xuất và chỉ giảm căng thẳng đôi chút sau đó.
  • Mảng API trong quý ba vẫn chịu ảnh hưởng của giá florfenicol thấp; sự sụt giảm của hoạt động kinh doanh cũng liên quan đến việc chủ động thu hẹp các sản phẩm có biên lợi nhuận gộp thấp. Công ty dự kiến doanh thu API tăng nhẹ và biên lợi nhuận gộp cải thiện trong năm 2027. Với thuốc sinh học tương tự, công ty dự kiến nộp 2–3 hồ sơ IND tại Mỹ trong quý tư năm 2027, theo một chu kỳ hiện thực hóa khác.

Tăng trưởng của Asymchem đến từ phục hồi đơn hàng hay tiến triển thương mại hóa?

  • Hai hướng cùng tiến triển: Đơn hàng mới ký trong quý ba tăng khoảng 30% so với cùng kỳ, và đơn hàng mới của mảng phân tử nhỏ cải thiện rõ rệt trong ba quý đầu năm. Công ty dự kiến mảng phân tử nhỏ thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh trong năm 2027, với tốc độ tăng trưởng tổng doanh thu tiếp tục cao hơn năm 2026.
  • Dự án ADC tích hợp đã vượt qua đợt kiểm tra động trước phê duyệt (PAI) trong quý ba và dự kiến bước vào sản xuất thương mại năm 2027, bao phủ từ Payload-linker, kháng thể đến chế phẩm cuối cùng. Đơn hàng nước ngoài đã chiếm hơn 50% đơn hàng ADC, và phạm vi dự án mà chuỗi sản xuất hoàn chỉnh có thể đảm nhận đã mở rộng.
  • Bàn giao và công suất là những hạn chế: Các dự án PPQ peptide tập trung bàn giao trong quý tư, với khối lượng công việc lớn; công suất Payload-linker rất hạn hẹp, còn công suất kháng thể và protein dung hợp vẫn thiếu trong hai năm tới và cần được mở rộng.

CETC Instruments đáp ứng nhu cầu kiểm thử AI như thế nào?

  • Trong ba quý đầu năm 2026, doanh thu sản phẩm kiểm thử truyền thông quang tăng 334% so với cùng kỳ, chiếm hơn 20% tổng doanh thu; tỷ trọng này tăng khoảng 15 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Nhu cầu mô-đun quang và chip quang chuyển thành doanh thu của công ty thông qua việc mua thiết bị kiểm thử.
  • Doanh thu máy phân tích mạng vector tăng 13% trong ba quý đầu năm. Đơn hàng chỉ phục hồi tăng trưởng vào nửa sau quý ba, rõ rệt hơn trong tháng 10, chủ yếu đến từ kiểm thử cáp tốc độ cao và chip điện. Công suất máy quang phổ hiện có dự kiến đủ hỗ trợ bàn giao trong giai đoạn 2027–2028, trong khi công suất máy phân tích mạng vector vẫn đang được mở rộng.
  • Kiểm thử PCB tự động đang mở rộng từ khâu nghiên cứu phát triển sang sản xuất hàng loạt, nhưng tỷ trọng doanh thu từ phía công nghiệp hiện còn nhỏ; các năng lực như bệ kiểm thử vẫn cần được phát triển cùng đối tác.

Những mảng nào của Beauty Medical đã xuất hàng, những mảng nào vẫn đang gửi mẫu?

  • Số ca lâm sàng giao diện não–máy tính tăng đã thúc đẩy lượng xuất hàng sản phẩm liên quan đến thiết bị cấy ghép tăng đáng kể. Hoạt động hợp tác với khách hàng về vật tư tiêu hao cho robot phẫu thuật cũng đã bắt đầu.
  • Silicone lỏng cho bàn tay khéo léo và cụm ống làm mát bằng chất lỏng vẫn đang được nghiên cứu phát triển và xác thực qua mẫu gửi đi; lô mẫu ferrule MT đầu tiên đã hoàn thành và đang được xác thực, gửi cho khách hàng. Năng lực sản xuất chính xác đã mở rộng các hướng ứng dụng, trong khi tiến độ tiến tới bàn giao quy mô lớn vẫn khác nhau giữa các mảng.