Vì sao chuỗi ngành AI phục hồi trở lại?

  • QQQ tăng 1,3%, trong khi nhóm bán dẫn tăng 3,9% và dẫn đầu đà tăng trong phiên thứ hai liên tiếp; nhóm phần mềm chỉ tăng 0,35%. Báo cáo cho rằng phản hồi tích cực đối với hồ sơ S-1 của Anthropic, các tín hiệu cải thiện về doanh thu định kỳ hằng năm trong tháng 10 và nhiều tin tức tài trợ vốn đã giảm bớt hai mối lo gần đây gây áp lực lên giao dịch cổ phiếu bán dẫn: doanh thu và nguồn vốn của các phòng thí nghiệm.
  • Cổ phiếu các nhà cung cấp đám mây AI phục hồi, với Nebius tăng 11%, còn CoreWeave và IREN đều tăng 8%. Chênh lệch hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng kỳ hạn năm năm của CoreWeave thu hẹp từ khoảng 1188 điểm cơ bản vào ngày 15 tháng 10 xuống khoảng 1071 điểm cơ bản, nhưng vẫn cao hơn khoảng 26% so với cuối tháng 9.

Các tín hiệu doanh thu của Anthropic có thể giải đáp điều gì?

  • Báo cáo cho biết dữ liệu Ramp cho thấy chi tiêu liên quan tăng 25% so với tháng trước; ngoại suy theo mối quan hệ lịch sử, con số này tương ứng với doanh thu định kỳ hằng năm của Anthropic khoảng 76 tỷ đến 78 tỷ đô la. Chi tiêu tuy thấp hơn mức đỉnh có bao gồm đợt tăng vọt sử dụng Fable trong một tuần, nhưng đang lập đỉnh mới nếu loại trừ mức đỉnh đó.
  • Đây là chỉ báo đại diện cho xu hướng: chi tiêu của doanh nghiệp thay đổi chậm, và 48% doanh thu của Anthropic đến từ nhiều nền tảng khác nhau, nên chi tiêu trên Ramp không thể bao quát toàn bộ doanh thu. Báo cáo cho biết ngưỡng kỳ vọng của thị trường đối với chỉ số doanh thu tháng 10 vào khoảng 75 tỷ đến 76 tỷ đô la; vượt 78 tỷ đô la sẽ được coi là tín hiệu tích cực, đồng nghĩa tăng trưởng hữu cơ trở lại mức cao của tháng 6 hoặc tháng 7.
  • Báo cáo cho rằng dữ liệu tốt hơn có thể giảm bớt mối lo gần đây về doanh thu của các phòng thí nghiệm, nhưng khó giải quyết tranh luận về khả năng duy trì tăng trưởng trong trung và dài hạn.

Vì sao việc tài trợ vốn cải thiện cũng đi kèm rủi ro cho nhà cung cấp?

  • Broadcom tăng 4% sau khi thị trường tiếp nhận thông tin về khoản tài trợ 63 tỷ đô la thông qua một pháp nhân chuyên biệt liên quan đến Anthropic. Báo cáo cho biết khoản tài trợ này khiến bên lạc quan tin tưởng hơn rằng Anthropic có thể thanh toán chi phí chip, đồng thời khiến Broadcom chịu thêm rủi ro để thúc đẩy việc bán hàng.
  • UBS ước tính hai giao dịch liên quan đến khoản bảo lãnh khoảng 70 tỷ đến 75 tỷ đô la; nếu Anthropic không thể thanh toán, Broadcom có thể phải bù phần thiếu hụt. Bên lạc quan chỉ ra rằng Broadcom hiện chưa phải chi khoản tiền mặt này và mức độ rủi ro sẽ giảm dần khi các khoản thanh toán được thực hiện trong thời hạn thuê năm năm.

Vì sao Seagate và NXP vẫn bị bán tháo dù có tăng trưởng?

  • Doanh thu của Seagate trong quý kết thúc vào tháng 9 đạt 4,23 tỷ đô la, tăng 61% so với cùng kỳ và 17% so với quý trước, cao hơn dự báo đồng thuận của thị trường là 4,14 tỷ đô la nhưng thấp hơn ngưỡng kỳ vọng của bên mua khoảng 4,27 tỷ đến 4,31 tỷ đô la; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 7.68 đô la cũng cao hơn dự báo thị trường nhưng thấp hơn ngưỡng của bên mua. Cổ phiếu công ty giảm 6% sau giờ giao dịch.
  • Lượng xuất hàng của Seagate là vấn đề gây tranh cãi chính: tổng dung lượng 220 EB chỉ tăng 1% so với quý trước, thấp hơn dự báo thị trường khoảng 235 EB. Gần như toàn bộ tăng trưởng doanh thu so với quý trước đến từ thay đổi giá và cơ cấu sản phẩm, hàm ý doanh thu trên mỗi TB tăng khoảng 16% so với quý trước lên 19.2 đô la. Tuần trước, Western Digital công bố dung lượng xuất hàng tăng 7% so với quý trước.
  • Điểm giữa dự báo doanh thu của Seagate cho quý kết thúc vào tháng 12 là 4,8 tỷ đô la và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 9.20 đô la. Cả hai đều cao hơn dự báo đồng thuận của thị trường nhưng thấp hơn các ngưỡng tương ứng của bên mua, khoảng 4,9 tỷ đến 5,05 tỷ đô la và 10 đến 10.50 đô la. Điểm tích cực là dòng tiền tự do của công ty trong quý đạt 1,48 tỷ đô la, và phần lớn tuyệt đối nguồn cung ổ cứng nearline cho trung tâm dữ liệu đã được phân bổ đến năm 2028.
  • Doanh thu quý ba của NXP đạt 3,79 tỷ đô la, tăng 19% so với cùng kỳ và nhỉnh hơn dự báo thị trường; tuy nhiên, điểm giữa dự báo doanh thu quý tư là 3,85 tỷ đô la, thấp hơn dự báo thị trường 3,87 tỷ đô la và thấp hơn mức tăng 3% đến 4% so với quý trước mà bên mua mong đợi. Quy đổi dự báo quý tư theo năm được khoảng 15,4 tỷ đô la; để đạt kỳ vọng doanh thu 16,1 tỷ đô la của thị trường cho năm 2027, công ty vẫn cần tăng khoảng 4% đến 5% so với mức cuối kỳ này.