半导体业绩走强，估值却在收缩：Evercore怎么看这一轮周期
德州仪器和泛林财报后，盈利预期上调与市盈率下降同时出现。Evercore认为AI需求仍有增长空间，但库存回升、增速见顶和客户现金流下降，正使半导体进入周期后段。
Evercore ISI ·
Chủ đề：Chất bán dẫn
Unhidea phân tích nghiên cứu đầu tư toàn cầu, phỏng vấn chọn lọc và bản tin thị trường, kèm nguồn, ngày tháng, giả định chính và cơ sở nhận định.
Chỉ số thiếu hụt chip giảm nhẹ, Nomura vẫn dự báo áp lực tăng giá kéo dài đến năm 2027
Việc điều chỉnh tăng số liệu lịch sử đã nâng mức nền so sánh, che khuất mức độ căng thẳng cung cầu chip; dù nguồn cung cải thiện, nhu cầu và giá bộ nhớ vẫn mạnh, trong khi giá điện tử tiêu dùng có thể chịu áp lực với độ trễ.
Nomura ·
Tuần công bố kết quả kinh doanh bán dẫn: Nhu cầu nhìn chung mạnh, song thời gian duy trì và khả năng hiện thực hóa lợi nhuận đối mặt những thách thức khác nhau
Morgan Stanley lạc quan về triển vọng ngành bán dẫn trong ngắn hạn, nhưng quá trình bổ sung tồn kho ô tô chưa bắt đầu, đóng góp lợi nhuận từ việc mở rộng công suất đóng gói tiên tiến còn ở xa, còn đà mạnh của máy chủ và bộ nhớ cũng đối mặt những hạn chế khác nhau.
Morgan Stanley ·
Điểm tin công nghệ buổi sáng: Nguồn vốn AI xoa dịu lo ngại về năng lực tính toán, nhưng dòng tiền và doanh thu định kỳ chịu áp lực phía sau tăng trưởng lợi nhuận
Cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đà tăng của ngành công nghệ; Cadence và Celestica nâng triển vọng, nhưng doanh thu định kỳ, biên lợi nhuận gộp và dòng tiền vẫn là những hạn chế. Khoản tài trợ 63 tỷ đô la có Broadcom tham gia hỗ trợ hoạt động mua sắm của Anthropic, đồng thời mang lại rủi ro giá trị còn lại.
·
美银：AI扩建支撑半导体景气，英伟达优势延伸至交付与供应链
美银继续看好未来12—18个月半导体供需与估值，依据包括SpaceX资本开支计划、英伟达部署效率提升及供应链扩产；项目节奏、电力获取和客户自供芯片是关键变量。
Bank of America ·