Giá tấm laminate phủ đồng tăng lan sang phân khúc cao cấp, mở rộng công suất đế nền đối mặt thời gian chờ thiết bị kéo dài

Vì sao động lực tăng giá tấm laminate phủ đồng cao cấp đang mạnh lên?

Công suất dệt chuyển sang sản phẩm cao cấp, đẩy giá vải sợi thủy tinh E-glass tăng mạnh. Theo đó, từ đầu năm 2026, giá tấm laminate phủ đồng trung và thấp cấp từ M6 trở xuống được điều chỉnh hằng tháng khá thường xuyên, trong khi sản phẩm cao cấp từ M7 trở lên ít tăng giá hơn.
Theo Elite Material, trong lịch sử, giá vải sợi thủy tinh Low-DK thường cao khoảng 5 lần so với E-glass, có trường hợp đạt 7 đến 8 lần; khi chi phí E-glass tăng, tỷ lệ này đã thu hẹp còn khoảng 2 lần.
Lợi thế biên lợi nhuận gộp của tấm laminate phủ đồng cao cấp so với sản phẩm trung và thấp cấp cũng thu hẹp từ khoảng 25 điểm phần trăm trước đây xuống có thể chỉ còn 5 điểm phần trăm hoặc ít hơn. Điều này có nghĩa là ngoài việc nâng cấp cơ cấu sản phẩm, khả năng chuyển chi phí nguyên liệu sang khách hàng và mức sử dụng công suất cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận.
J.P. Morgan cho rằng việc nguồn lực sản xuất tiếp tục chuyển sang phân khúc cao cấp sẽ hỗ trợ giá E-glass và tấm laminate phủ đồng trung và thấp cấp. Ngân hàng dự báo giá sản phẩm từ M7 trở lên sẽ tăng hơn 10% trước cuối năm 2026, và xu hướng giá sản phẩm cao cấp trong năm 2027 cũng sẽ thuận lợi.

Nhiều công ty trong chuỗi cung ứng tấm laminate phủ đồng, PCB cùng vật tư tiêu hao và thiết bị liên quan đã bắt đầu hoặc dự định phát triển sản phẩm liên quan đến PTFE. Tuy nhiên, J.P. Morgan cho rằng một phần hoạt động phát triển này nhằm chuẩn bị cho những thay đổi công nghệ có thể xảy ra; khả năng PTFE trở thành vật liệu chủ đạo vẫn chưa chắc chắn.
PTFE có đặc tính điện vượt trội, nhưng tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn trong chế tạo bảng mạch và chi tiêu vốn là những trở ngại thực tế. Khi khoan, nhựa và sợi có thể làm tắc lỗ, còn hiện tượng kéo sợi có thể làm giảm chất lượng thành lỗ, do đó cần có quy trình và công cụ phù hợp.
Vật liệu tốc độ cao cũng đang được cải tiến: nhiều cập nhật công thức M10 đang thu hẹp khoảng cách về hiệu năng điện với PTFE, tạo dư địa cạnh tranh cho các tấm laminate phủ đồng tốc độ cao hiện có.

Sau khi trao đổi với các nhà cung cấp thiết bị phơi sáng, thiết bị ép và các thiết bị khác, J.P. Morgan nhận thấy tình trạng thiếu kỹ thuật viên có tay nghề và yêu cầu cao về thông số thiết bị khiến một số nhà sản xuất khó mở rộng công suất; thời gian chờ thiết bị có thể lên tới hai năm hoặc lâu hơn.
Sau những biến động mạnh trong chu kỳ đại dịch, một số nhà cung cấp thiết bị vẫn đang chờ thêm bằng chứng để xác nhận chu kỳ tăng hiện tại mang tính cấu trúc, do đó vẫn thận trọng trong việc mở rộng công suất.
Thiết bị còn phải được lắp đặt và chứng nhận sau khi bàn giao. Trên cơ sở đó, J.P. Morgan dự báo công suất đế nền bổ sung sẽ tiếp tục bị hạn chế ít nhất đến giai đoạn 2027–2028. Khả năng mở rộng công suất đúng hạn của từng nhà sản xuất phụ thuộc vào thứ tự đặt thiết bị và sự hỗ trợ của khách hàng cuối; nguồn cung thiết bị sẽ được phân bổ theo thời điểm đặt hàng, ưu tiên các khách hàng điện toán hiệu năng cao lớn.