Amazon và Intel lao dốc trước giờ mở cửa, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 2%
Bản tin tối chứng khoán Mỹ｜Thứ Sáu, ngày 30 tháng 10 năm 2026 (giờ Hồng Kông; giá đóng cửa thị trường cơ sở là của thứ Năm, ngày 29 tháng 10 theo giờ miền Đông Mỹ; dữ liệu hợp đồng tương lai và trước giờ mở cửa tính đến khoảng 21:15 giờ Hồng Kông, ngày 30 tháng 10)

Hôm thứ Năm, S&P 500 giảm 0,30% xuống 7720.39 điểm, Dow Jones giảm 0,25% xuống 52342.56 điểm, Nasdaq giảm 1,38% xuống 26184.72 điểm, trong khi ETF S&P trọng số đồng đều (RSP) ngược dòng tăng 1,20% lên 220.04 USD (Reuters). Trước giờ mở cửa thứ Sáu, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm khoảng 1,1%, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm khoảng 2,4%–2,7%, còn hợp đồng tương lai Dow Jones gần như đi ngang (Reuters). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,91%, dầu Brent khoảng 116.7 USD/thùng, vàng giao ngay khoảng 3970 USD/ounce, giảm xuống dưới 4000 USD, và chỉ số USD khoảng 101.77 (Reuters) (Reuters).

Chủ đề chính của thị trường
Trọng tâm bản tin tối thứ Sáu chỉ gói gọn trong một câu: thị trường không chờ giờ mở cửa mà đang chờ xem “cuộc phán xét dòng tiền” có lan từ cổ phiếu công nghệ thành đợt bán tháo toàn thị trường hay không—hợp đồng tương lai Dow Jones gần như đi ngang trước giờ mở cửa, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 2%, cho thấy dòng vốn vẫn đang chuyển chỗ chứ chưa rút lui toàn diện. Amazon giảm khoảng 7% và Intel giảm khoảng 25% trước giờ mở cửa, đẩy logic đằng sau cú lao dốc của Alphabet hôm thứ Năm tiến thêm một bước: những con số tốt “đương nhiên phải có” như tăng trưởng đám mây và doanh thu trung tâm dữ liệu không còn đủ; cam kết về dòng tiền quý tới mới là thước đo đánh giá (Reuters). Trong khi đó, số liệu chi phí lao động đúng như dự kiến không làm thay đổi câu chuyện này: lạm phát tiền lương ôn hòa lại khiến câu hỏi liệu Fed có tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12 hay không vẫn phụ thuộc vào giá dầu—Brent tiến gần 117 USD và nỗi lo lạm phát đình trệ vẫn là yếu tố gây khó chịu nhất trước giờ mở cửa.

Thứ nhất, trước giờ mở cửa: hợp đồng tương lai Nasdaq dẫn đầu đà giảm, hợp đồng tương lai Dow Jones đi ngang; sự phân hóa tự nó đã là tín hiệu

  • Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 có lúc giảm hơn 2% trước giờ mở cửa thứ Sáu, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm khoảng 1%, còn hợp đồng tương lai Dow Jones gần như đi ngang. Reuters cho biết tổng vốn hóa thị trường của Amazon và Intel có thể bốc hơi khoảng 300 tỷ USD trước giờ mở cửa, trong khi mức sụt giảm vốn hóa của Nasdaq 100 có thể gần 950 tỷ USD (Reuters). Sự phân hóa giữa Dow Jones không giảm và Nasdaq giảm mạnh cho thấy đây không phải là “kinh tế Mỹ suy yếu”, mà là hóa đơn AI chỉ đè nặng lên cổ phiếu công nghệ—các ngành như năng lượng và y tế đang tiếp sức nâng đỡ thị trường.
  • Chỉ số chi phí việc làm (ECI) của Mỹ trong quý ba tăng 0,8% so với quý trước, phù hợp dự kiến, sau mức tăng 0,9% kỳ trước; chỉ số tăng 3,4% so với cùng kỳ, bằng mức tăng trong một năm tính đến tháng 6. Tiền lương tăng 0,7% và chi phí phúc lợi tăng 0,9% (Reuters) (Cục Thống kê Lao động Mỹ). ECI đúng dự kiến là “kết quả trung tính” tốt nhất: số liệu không cung cấp thêm lý do để Fed tăng lãi suất, cũng không mở đường cho kỳ vọng giảm lãi suất—vì vậy báo cáo kết quả kinh doanh vẫn chi phối thị trường trước giờ mở cửa, chứ không phải dữ liệu kinh tế.
  • Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên chính sách hôm thứ Sáu và thông báo đẩy nhanh mạnh mẽ việc bán ETF; đà bán tháo tiếp diễn tại châu Á, KOSPI của Hàn Quốc giảm hơn 3% và Nikkei giảm khoảng 2%–3% (Reuters). Điều khiến thị trường châu Á giảm không phải báo cáo kinh doanh địa phương, mà là cùng một chuỗi cung ứng AI: khoản chi đầu tư của các đại gia đám mây Mỹ cuối cùng phải được hiện thực hóa bởi các nhà sản xuất chip, thiết bị và bộ nhớ châu Á.

Thứ hai, trái phiếu, USD và hàng hóa: trái phiếu Mỹ hướng tới mức tăng tháng lớn nhất trong gần ba năm, trong khi giá dầu phục hồi vì tin tức Trung Đông

  • Tín hiệu từ thị trường trái phiếu hôm thứ Sáu rõ ràng hơn thị trường chứng khoán: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 4,91%, giảm lũy kế khoảng 37 điểm cơ bản trong tháng 10, hướng tới mức giảm tháng lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2023; lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm xuống khoảng 4,57%. Reuters cho biết lực mua này một phần đến từ nhu cầu trú ẩn sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, phần khác đến từ việc thị trường giảm bớt mức định giá cho các đợt tăng lãi suất trong tương lai sau khi Fed giữ nguyên chính sách hôm thứ Tư (Reuters).
  • Giá dầu tiếp tục tăng hôm thứ Sáu: Brent khoảng 116.7 USD/thùng, WTI tăng hơn 2% lên khoảng 104.25 USD/thùng; Brent có thể ghi nhận tháng tăng thứ tư liên tiếp (Reuters). Giá dầu tăng không phải vì nhu cầu, mà vì rủi ro nguồn cung: dư âm các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào cơ sở của Saudi Arabia và vụ tấn công tàu chở dầu ở eo biển Hormuz vẫn đang được phản ánh vào giá; giá dầu càng cao thì càng khó loại trừ hoàn toàn lý do để Fed tăng lãi suất vào tháng 12.
  • Trên thị trường ngoại hối, tâm lý trú ẩn đẩy yen và franc Thụy Sĩ tăng giá; yen ở khoảng 157.20–157.80 mỗi USD, euro ở khoảng 1.1194–1.1200 USD, và chỉ số USD khoảng 101.77 (Reuters). Đồng USD suy yếu trong trường hợp này không phải tín hiệu “kinh tế Mỹ xấu đi”, mà là cổ phiếu công nghệ giảm và dòng tiền trước tiên tìm nơi trú ẩn ở trái phiếu cùng các đồng tiền an toàn—tuy nhiên vàng không được hưởng lợi tương ứng; vàng giao ngay giảm dưới 4000 USD, cho thấy lựa chọn hàng đầu của dòng tiền trú ẩn lần này là trái phiếu kho bạc Mỹ, không phải vàng.

Thứ ba, biến động cổ phiếu và ngành, bao gồm kết quả kinh doanh: Amazon và Intel tiếp tục giảm trước giờ mở cửa, doanh nghiệp dầu khí và dược phẩm nâng đỡ thị trường

  • Amazon giảm khoảng 7% trước giờ mở cửa: doanh thu quý ba đạt 201,9 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ nhưng thấp hơn dự kiến; doanh thu AWS đạt 46 tỷ USD, tăng 39% so với cùng kỳ, nhưng công ty duy trì kế hoạch chi đầu tư cả năm khoảng 220 tỷ USD và dòng tiền tự do trong 12 tháng qua âm 42,4 tỷ USD (Reuters). Reuters cho biết thêm hôm thứ Sáu rằng Amazon còn ngụ ý chi đầu tư sẽ tiếp tục tăng vào năm tới (Reuters). Ngay cả mức tăng trưởng 39% của AWS cũng không cứu được giá cổ phiếu, cho thấy thước đo đánh giá đã thay đổi: tăng trưởng đám mây là điều “đương nhiên”, còn dòng tiền chuyển sang âm mới là điều “phải bị phạt”.
  • Intel giảm khoảng 25% trước giờ mở cửa: doanh thu quý ba đạt 16,5 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ; doanh thu trung tâm dữ liệu và AI đạt 7,3 tỷ USD, tăng 78% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, dự báo doanh thu quý tư chỉ ở mức 15 tỷ–16 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường; công ty cũng cảnh báo sẽ tiêu hao tiền mặt trong năm nay, với các nguyên nhân bao gồm thị trường PC suy yếu, nút thắt sản xuất và chi phí mở rộng công suất (Reuters). Kịch bản của Intel khắc nghiệt hơn Amazon: các con số quý vừa qua không tệ, nhưng toàn bộ dự báo đều thấp hơn kỳ vọng—thị trường hiện không thưởng cho “kết quả tốt đến đâu trong ba tháng qua”, mà cho “việc có dám đưa ra cam kết trong ba tháng tới hay không”.
  • Ở chiều ngược xu hướng là năng lượng và y tế: kết quả quý ba của ExxonMobil và Chevron đều vượt kỳ vọng, với lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu lần lượt là 4.23 USD và 5.28 USD; cổ phiếu hai công ty tăng lần lượt khoảng 2% và khoảng 1% trước giờ mở cửa, trong khi lợi nhuận lọc dầu lần đầu vượt mảng thượng nguồn trong ít nhất sáu năm (Reuters, đăng lại). Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý ba của AbbVie đạt 3.82 USD và doanh thu đạt 17,4 tỷ USD, đều vượt kỳ vọng; công ty cũng nâng dự báo lợi nhuận cả năm lên 13.95–13.99 USD. Doanh số Skyrizi đạt 5,78 tỷ USD, tăng 22,7% so với cùng kỳ (Reuters, đăng lại). Kết quả vượt kỳ vọng của các công ty dầu khí và dược phẩm giải thích vì sao hợp đồng tương lai Dow Jones có thể đi ngang: diễn biến tối nay không phải sự sụp đổ toàn diện, mà là sự luân chuyển khi “cổ phiếu đốt tiền cho AI giảm, cổ phiếu có dòng tiền tăng”.
  • Reddit giảm khoảng 23% và Pinterest giảm khoảng 8% trước giờ mở cửa: Reddit cảnh báo nếu lượng truy cập được giới thiệu từ tìm kiếm tiếp tục giảm, lượng khách truy cập hoạt động hằng ngày trong quý tư có thể giảm ở mức phần trăm hai chữ số thấp so với khoảng 130 triệu. Trong tháng 10, lượng giới thiệu từ tìm kiếm giảm trung bình hơn 1 triệu lượt mỗi tuần; công ty cho rằng nguyên nhân là tính năng tìm kiếm AI của Google (Reuters, đăng lại). Đà giảm của Reddit và của Amazon, Intel thực chất là hai mặt của cùng một vấn đề: AI vừa tiêu tiền của các công ty lớn, vừa giành lưu lượng truy cập của các công ty nhỏ.

Thứ tư, tin chính về AI: đốt tiền vẫn là chủ đề chủ đạo, phương thức huy động vốn bắt đầu trở thành mặt trận thứ hai

  • Microsoft là trường hợp đối chiếu hiếm hoi trong đợt bán tháo này: hoạt động đám mây quý ba vượt kỳ vọng, dòng tiền tự do dương, giá cổ phiếu chỉ giảm 0,2% hôm thứ Năm và đợt phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ USD có nhu cầu đăng ký vượt lượng chào bán (Reuters). Sự đối chiếu giữa Microsoft với Alphabet và Amazon chính là thước đo đánh giá của mùa báo cáo tuần này: cùng một câu chuyện AI, doanh nghiệp có dòng tiền dương được bỏ qua, còn doanh nghiệp có dòng tiền chuyển âm bị trừng phạt nặng.
  • Một diễn biến ngầm khác trong tuần là huy động vốn: trước đó Meta thông báo kế hoạch huy động tối đa khoảng 95 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu để đầu tư hạ tầng AI, đồng thời nâng dự báo chi đầu tư cả năm lên 135 tỷ–145 tỷ USD (CNBC, đăng lại). Khi ngay cả những công ty dồi dào tiền mặt nhất cũng phải phát hành cổ phiếu để trả hóa đơn AI, thị trường không còn hỏi “AI có nhu cầu hay không”, mà hỏi “cần bao nhiêu nguồn vốn bên ngoài để duy trì chu kỳ xây dựng này”.
  • Bản tin trước giờ mở cửa hôm thứ Sáu của Reuters cũng đề cập rằng S&P 500 và Dow Jones vẫn có thể ghi nhận mức tăng trong tháng 10, trong khi Nasdaq có thể chấm dứt chuỗi tăng hai tháng liên tiếp (Reuters). Sự phân hóa theo tháng cho thấy câu chuyện tháng Mười vẫn chưa kết thúc: sức chống chịu ở cấp chỉ số vẫn còn, nhưng sự “phân tầng theo dòng tiền” trong nhóm cổ phiếu công nghệ đã không thể đảo ngược.

Thứ năm, lịch sự kiện sắp tới (giờ Hồng Kông)

  • ngày 30 tháng 10 (thứ Sáu), 21:45: PMI Chicago của Mỹ cho tháng 10 (dự báo thị trường 54.8, kỳ trước 58.8); Chủ tịch Fed San Francisco Daly và Chủ tịch Fed St. Louis Musalem sẽ phát biểu trong hôm nay (Reuters).
  • ngày 2 tháng 11 (thứ Hai): PMI sản xuất ISM của Mỹ cho tháng 10; Apple và Palantir công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa (Reuters).
  • ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ; ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh (Reuters).

Liên kết nguồn